Sieger mit Weitblick - Goldener Bulle

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[50] Fondsboutique [54] ETF-hAUs [56] FONDsiNNOVATiON [58] mEhRFAch-siEGER Klarer Spitzenreiter Von 18 bewerteten Fonds der Gesellschaft tragen 14 die Top-FondsNoten 1 und 2 – im Durchschnitt kommt Aberdeen auf die Note 1,94 Fondsboutique Anzahl mit FondsNote Durchschnitts- Fonds 1 2 3 4 5 note Aberdeen 18 8 6 2 1 1 1,94 LGT 10 2 5 3 – – 2,10 Banque de Luxembourg 13 3 5 5 – – 2,15 Comgest 14 4 6 1 3 – 2,21 MFS 16 2 9 4 1 – 2,25 Stichtag: 31.12.2012; Quelle: Edisoft, €uro best-buy FOTO: JENs GöRlich FüR €URO wollen wir auch vor Ort sein“, sagt DeutschlandChef Leser. Für dieses eherne Prinzip, das bis heute gilt, hat Aberdeen den Ausdruck „People on the ground“ geprägt. Aktuell ist die Gesellschaft mit mehr als 30 Büros in 23 Ländern vertreten und verwaltet ein Vermögen von 240 Milliarden Euro. Mit dem erfolgreichen Wachstum im Anlagegeschäft reifte schließlich der Entschluss, das Unternehmen an die Börse zu bringen. Seit dem Listing in London im Jahr 1991 ist die AberdeenAktie um mehr als 700 Prozent gestiegen. Dies auch, weil die Schotten nicht aufgehört haben, ihr Geschäft weiterzuentwickeln. Ursprünglich ein reiner Manager von Aktienfonds, bietet Aberdeen heute auch Anleihefonds an. Nach den schwierigen Jahren 2000 bis 2003, „als die Aktienmärkte Achterbahn fuhren“, so Leser, wollte man den Kunden auch Rentenfonds offerieren. Die Gesellschaft entschied sich 2005 für den Kauf der Anleihensparte von Deutsche Bank Asset Management in Großbritan nien und den USA, vormals Morgan Grenfell. Immobilien als jüngstes Standbein. Rund zehn Prozent des verwalteten Vermögens stecken schließlich in Immobilienfonds. Die Sparte Aberdeen Property konzentriert sich dabei auf das Geschäft mit institutionellen Anlegern wie Pensionskassen und Versicherungen. 2007 stieg der Fondsanbieter auch hierzulande in den Markt ein, indem er die Deutsche Gesellschaft für Immobilienfonds (Degi) von der Dresdner Bank übernahm. „Wir waren am institutionellen Geschäft interessiert“, sagt Leser. Gleichwohl übernahmen die Schotten die DegiPublikumsfonds mit. Eine Entscheidung, die sich im Nachhinein als unglücklich erwies. Denn im Zuge der Finanzkrise mussten sowohl der Publikumsfonds Degi Europa als auch der Degi International schließen, weil Anleger massiv Geld abzogen. Gegenwärtig werden beide Fonds aufgelöst. „Jetzt geht es darum, bei der Abwicklung einen guten Job zu machen“, blickt Leser nach vorn. Das Geschäft mit Immobilienfonds ist für Aberdeen aber weiter ein wichtiges Standbein — nur eben künftig auf rein institutioneller Basis. Für große Anlageadressen legt man Spezialfonds auf wie 2012 das Wohnimmobilienportfolio „Städte und Wohnen“. Die Aktien und Rentenfonds sollen dagegen eine möglichst breite Investorenschicht ansprechen. Und tatsächlich finden immer mehr Privatanleger Gefallen am konservativen und langfristigen Anlagestil der Gesellschaft. Seit 2007 ist Aberdeen auch in Deutschland vertreten. Und trotz Finanzkrise flossen seit dieser Zeit im Schnitt eine Milliarde Euro pro Jahr in die Aktien und Rentenprodukte des Hauses. Dass dieser Zuspruch berechtigt ist, zeigt die hohe Qualität der Fondspalette (siehe Tabelle oben), für die Aberdeen in diesem Jahr den Goldenen Bullen erhält. Fürstliche Fonds. Mit einer Durchschnittsnote von 2,1 schaffte es LGT Capital Management aus dem Schweizer Pfäffikon auf Platz 2. Der Anlage verwalter ist Teil der LGT Group, die seit über 80 Jah €URO 02|13 51
[Titel] Die Besten der Besten [50] FondsboutiQue [54] ETF-HAUS [56] FONDSINNOVATION Weltweit vorn dabei Aberdeen hat sich vor allem mit hervorragend gemanagten Schwellenländer-Aktienfonds einen Namen gemacht. Die sorgfältige Titelauswahl sorgt dort für einen sehr guten Rendite-Risiko-Mix Fonds ISIN Kategorie Performance in % Kommentar FONDS 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre NOTE Aberdeen Japanese Smaller Comp. LU 027 893 6439 Aktien Japan Nebenwerte 14,1 49,7 28,9 – 1 Konsumgüterlastiger Nebenwertefonds Aberdeen Asian Smaller Comp. LU 023 145910 7 Aktien Asien Nebenwerte 31,7 80,7 96,2 – 1 Firmen mit Börsenwert unter 1,0 Mrd. US-$ Aberdeen Global EM Smaller Comp. LU 027 893 775 9 Aktien Schwellenl. Nebenw. 30,6 71,9 79,4 – 1 Nebenwerte unter 2,5 Mrd. US-$ Börsenwert Aberdeen Technology LU 010 746 426 4 Aktien Technologie 9,1 41,1 28,7 87,4 1 Techfonds mit Schwerpunkt USA Aberdeen EM Bond Fund LU 013 241 414 4 Anleihen Schwellenländer 16,5 55,0 73,8 169,1 1 Mexiko und Südafrika derzeit stark gewichtet Aberdeen Global Asia Pacific Equity LU 001 196 324 5 Aktien Asien ohne Japan 21,0 42,5 32,6 266,5 2 Fonds mit gutem Rendite-Risiko-Verhältnis Aberdeen Emerging Markets Equity LU 013 241 210 6 Aktien Schwellenländer 21,5 48,3 53,7 393,3 2 Fokus auf großen Konzernen wie China Mobile Aberdeen World Equity LU 0094547139 Aktien weltweit 11,9 33,3 13,6 102,4 2 Investment in hochkapitalisierte Firmen Stichtag: 31.12.2012; Quelle: Edisoft, €uro best-buy ren von der Familie des Fürstenhauses von Liechtenstein geführt wird. „Wir haben den großen Vorteil, dass wir in Generatio nen denken können und nicht primär die kurzfristige Gewinnoptimierung im Auge haben müssen“, sagt Prinz Philipp von und zu Liechtenstein, Präsident des Stiftungsrats der LGT Group. 1998 fing die Gesellschaft mit einer Milliarde US-Dollar Startvermögen an. Dieses Kapital stammte von der Fürstenfamilie und sollte im Stil der großen Stiftungsfonds von US-Universitäten wie Harvard und Yale angelegt werden. Eine breite Diversifizierung über alle Anlageklassen war also Pflicht. „Der Anspruch ist, das Vermögen der Fürstenfamilie zu bewahren“, sagt Markus Alefelder, Direktor der deutschen Niederlassung von LGT Capital Management. Aus diesem fürstlichen Portfolio entwickelte sich eine Vermögensverwaltung für wohlhabende Privatkunden und institutionelle Anleger, schließlich wurden einzelne Anlagelösungen in Form von Publikumsfonds auf den Markt gebracht. Heute verwaltet LGT Capital Management mehr als 19 Milliarden Euro an Kundengeldern. Der Fokus liegt dabei auf traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen. Daneben hat die Gesellschaft auch eine Reihe von Strategie- und Mischfonds aufgelegt. Bei den LGT Select Fonds wiederum sucht man für einen Anlagebereich oder eine Strategie die am besten geeigneten ex ternen Anlageprofis. Das Ergebnis kann sich sehen lassen: Im Schnitt weisen die Fonds ein ausgezeichnetes Risiko-Rendite-Verhältnis auf. RücKbLicK ›› Qualität hält sich. Das beweisen die beiden Fondsgesellschaften Aberdeen und BLI – Banque de Luxembourg. Bereits im vergangenen Jahr waren sie in der Wertung zur „Fondsboutique des Jahres“ auf den Plätzen 2 und 3 zu finden. Ebenfalls noch in den diesjährigen Top 5 vertreten ist die US-amerikanische Fondsgesellschaft MFS, die 2012 den vierten Platz belegte. Der Vor jahressieger Comgest aus Frankreich rangiert dieses Mal auf dem vierten Rang – ebenfalls eine gute Platzierung. Luxemburgs Konservative. Eine im besten Sinne konservative Anlagephilosophie verfolgt auch der Drittplatzierte, BLI — Banque de Luxembourg Investments. Wie eng die Anknüpfungspunkte sind, zeigt die Tatsache, dass BLI einen Fonds von Aberdeen in der eigenen Anlagestrategie verwendet. Joël Reuland, Aktienchef und Kopf der BL-Global-Fonds, deckt mit dem Aberdeen Global Asia Pacific die asiatischen Schwellenmärkte ab. „Die Indizes vieler Schwellenländer werden von Banken sowie großen Telekom- und Rohstoffunternehmen dominiert“, so Reuland. „Aber in die legen wir nicht an.“ Bei den interessanteren kleinen Firmen bekomme man aber schnell ein Liquiditätsproblem. Die Region mit einem Drittanbieter-Fonds abzudecken, dessen Management und Anlageprinzipien man gut kenne, sei daher eine Alternative, auf die man in den eigenen Mischfonds zurückgreife. Dieses Vorgehen zeigt den pragmatischen Anlagestil der Luxemburger — und deren klare Überzeugungen: Das Team um Chefanlagestratege und Fondsmanager Guy Wagner investiert nur in Firmen und Wertpapiere, die es selbst analysieren kann. Banken scheiden wegen ihrer undurchsichtigen Bilanzen aus. Aber auch Versorger, denn deren Fähigkeit, Gewinne zu erzielen, ist mit hohem politischem Risiko behaftet. „Was wir nicht verstehen, können wir nicht analysieren. Und wenn wir keinen Wert ermitteln können, legen wir nicht an“, so Wagner. Grundsätzlich gehen der Kaufentscheidung für eine Aktie bei BLI die gleichen Überlegungen voraus wie dem Kauf des gesamten Unternehmens. Dieser wertorientierte Ansatz schützt das Kundenvermögen besonders in Baissephasen. Nach Aussage Wagners investieren seit der Finanzkrise immer mehr Anleger in BL-Fonds, die keine Kunden der Banque de Luxembourg sind. Insgesamt verwaltet die Gesellschaft aktuell 8,4 Mil liarden Euro an Anlagevermögen. Aberdeen, aber auch BLI und LGT beweisen: Bodenständig, konservativ, pragmatisch — diese Werte bringen nach wie vor Anlageerfolg. ah 52 €URO 02|13
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