Sieger mit Weitblick - Goldener Bulle

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ETF-Haus des Jahres
Die Mitglieder des Verbunds Deutscher Honorarberater haben das „ETF-Haus des Jahres“
gekürt. Die Deutsche-Bank-Tochter db X-trackers geht bei der Wahl als Sieger hervor
Wir wollen und werden weiter
wachsen.“ Bei vielen Managern
kann man solch einen
Spruch als Marketingphrase abtun, für
Thorsten Michalik gilt das nach seiner
Historie nicht. Denn dem Chef von db X-
trackers und seinem Team ist es gelungen,
die Tochter der Deutschen Bank
dank eines Turbowachstums innerhalb
von nur sechs Jahren weltweit unter die
Top 5 und in Europa als Nummer 2 unter
den Anbietern von ETFs (Exchange Traded
Funds) zu platzieren.
Das gemanagte Vermögen in börsennotierten
Indexfonds von db X-trackers,
die etwa DAX oder S & P 500 eins zu eins
abbilden, ist allein 2012 von 32 auf 37 Milliarden
Euro in die Höhe geschnellt — ein
großer Teil des 100 Milliarden Euro
schweren Deutsche-Bank-Angebots für
passive Anlageprodukte. Zudem dürfen
sich die Frankfurter nun mit einer publikumswirksamen
Trophäe schmücken.
€uro zeichnet db X-trackers nach 2010
erneut als „ETF-Haus des Jahres“ aus,
nachdem der Konkurrent iShares die
Jahre zuvor gewonnen hatte.
Geändert hat sich auch der Modus des
Wettbewerbs. Bei der vergangenen Wahl
stimmten noch die Nutzer des €uro-
Partnerportals Finanzen.net über ihren
Favoriten ab. Dieses Mal war das Fachwissen
der 1400 Mitglieder des Verbunds
Deutscher Honorarberater (VDH) sowie
der 14 000 dem VDH verbundenen Finanzdienstleister
gefragt. Unter den 18
ETF-Anbietern wählten sie das beliebteste
ETF-Haus 2013 aus. Knapp 27 Prozent
der abgegebenen Stimmen entfielen auf
db X-trackers. Auf Platz 2 folgte iShares,
die ETF-Tochter des weltgrößten Vermögensverwalters
BlackRock, den dritten
Platz errang Lyxor, der Indexfondsableger
der französischen Bank Société
Générale. Damit wurden erneut die drei
Platzhirsche im rund 70 Milliarden Euro
schweren deutschen ETF-Markt mit den
vorderen Plätzen bedacht.
Eine Entwicklung, die Michalik wenig
überrascht. „Nur große Anbieter bieten
die nötige Auswahl, Kostenstruktur und
Liquidität, um Anleger an sich zu binden“,
meint der gebürtige Konstanzer.
Kosten unter Druck. Ähnlich sehen es
die VDH-Vermögensverwalter, die zu den
Gründen für ihre Wahl befragt wurden.
„Wichtigster Faktor für unsere Mitglieder
bei der Auswahl eines Anbieters sind
mit großem Abstand Kosten und Konditionen,
dann folgen die Liquidität und
RücKblicK ››
Nach zwei Siegen in den vergangenen
Jahren musste sich iShares,
die ETF-Tochter des weltgrößten
Vermögensverwalters BlackRock,
in diesem Jahr knapp db X-trackers
geschlagen geben. iShares
darf sich aber über eine andere
Spitzenstellung freuen. Die Fondsgesellschaft
verzeichnete 2012
weltweit mit umgerechnet knapp
65 Milliarden Euro so hohe Mittelzuflüsse
wie kein anderes ETF-
Haus. Mit dem Kauf des ETF-Geschäfts
der Credit Suisse setzt
BlackRock weiter auf Wachstum.
Methodik der Produkte“, erklärt VDH-
Geschäftsführer Dieter Rauch.
Denn obwohl die Branche ohnehin
von ihrem Ruf als günstige Alternative
zu aktiv gemanagten Fonds profitiert,
gibt es weiter kleine, aber feine Preisunterschiede
zwischen den ETF-Häusern.
„Gerade Honorarberater, die keine Provisionen
kassieren, achten bei der Auswahl
neben der Qualität stark auf die
Kosten“, weiß Rauch. Dass dies auch in
Zukunft ein zentrales Verkaufsargument
bleiben wird, zeigen die USA. Dort ist ein
harter Preiskampf im Gang, der die Gebühren
für ETFs immer weiter zugunsten
der Anleger drückt. Ein Trend, der
vergangenes Jahr auch hierzulande seine
Fortsetzung gefunden hat.
Die VDH-Mitglieder sehen auch die
Methode der Indexabbildung als einen
zentralen Entscheidungsfaktor an. Seit
Jahren tobt ein Streit bei Profi- und Privatanlegern,
ob Swap-basierte oder voll
replizierende ETFs ins Portfolio gehören.
Bei voll replizierenden Produkten finden
sich im Fonds all diejenigen Aktien —
oder Anleihen — des Index wieder, die
abgebildet werden sollen. Als Nachteil
sehen Kritiker unter anderem die etwas
höheren Kosten dieser Methode an.
Swap-basierte Fonds halten dagegen
nicht die zugrunde liegenden Wertpapiere,
sondern setzen stattdessen auf Termingeschäfte,
um die Wertentwicklung
des Index nachzuvollziehen. Sicherheitsorientierte
Anleger monieren aber das
Ausfallrisiko eines Swap-Partners, obwohl
die Anbieter Sicherheitsmechanismen
eingeführt haben.
FOTO: GaBy GERSTER FüR €URO
54 €URO 02|13