Sieger mit Weitblick - Goldener Bulle

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[Titel] Die Besten der Besten [64] FinanZBeRateR [68] VORSORGePRODUkt Triple geschafft: Jürgen Michels gab zum dritten Mal in Folge die beste Prognose für den Geldmarktzins ab Zinsexperte des Jahres Mit seinen Prognosen traf Jürgen Michels traf zuletzt regelmäßig ins Schwarze. Für 2013 rät der Citigroup-Volkswirt zur Vorsicht — und sagt weiter sinkende Zinsen voraus Fast schon unfehlbar erscheint die Treffsicherheit von Jürgen Michels: Bereits zum dritten Mal in Folge lieferte der Chefvolkswirt für die Eurozone der Citigroup beim €uro-Wettbewerb „Zinsexperte des Jahres“ den exaktesten Ausblick für den Geldmarktzins. „Für 2012 wagt der Experte eine mutige Prognose“, schrieb €uro vor einem Jahr in Ausgabe 02/2012. Da lag der zu schätzende Euribor-Zinssatz für drei Monate bei 1,33 Prozent — und Michels sagte 0,50 Prozent fürs Jahresende voraus. Das war die mutigste Prognose, der Durchschnitt der zwölf befragten Zinsexperten lag bei 1,05 Prozent. Im Februar ging der 40 Jahre alte Volkswirt dann noch weiter und senkte seine Einschätzung radikal auf 0,15 Prozent. Und wirklich: Im weiteren Jahresverlauf gab der Zinssatz stetig nach und betrug schließlich am Ende des Jahres 0,19 Prozent. Fast eine Punktlandung. Für Sparer hätte es sich gelohnt, auf die Sachkenntnis von Michels zu setzen. Wie €uro vor einem Jahr schrieb, drohen 72 €URO 02|13
[70] VERSiCHERUNgSiNNOVatiON [72] ZinSExPErtE [75] aUSBLiCK Die besten Zinsprognosen Jeden monat fragt €uro zwölf Zinsexperten nach ihrer Prognose für den drei-monats-Euribor zu verschiedenen Stichtagen. am Jahresende werden dann die Prognosen mit den tatsächlichen werten verglichen. Die Sieger 1. Platz: Jürgen michels, Citigroup 2. Platz: Christian Lips, Nord/LB 3. Platz: Carsten Klude, m.m. warburg Die besten Anleiheprognosen Zudem fragt €uro monat für monat die Prognosen für die Rendite von Bundesanleihen mit zehn Jahren Laufzeit zu verschiedenen Stichtagen ab und vergleicht diese dann am Jahresende mit den tatsächlichen werten. Die Sieger 1. Platz: Jürgen michels, Citigroup 2. Platz: Christian Lips, Nord/LB 3. Platz: Stefan Schilbe, HSBC trinkaus & Burkhardt Die Prognosen Exklusiv jeden Monat in €uro: die Zinsprognosen von zwölf renommierten Finanzinstituten Unternehmen Drei-Monats-Euribor Rendite zehnjähriger in % Bundesanleihen in % 30.06.13 31.12.13 30.06.13 31.12.13 Allianz 0,60 0,80 1,80 2,10 BayernLB 0,20 0,25 1,70 2,00 Citigroup 0,05 0,00 1,75 1,50 Commerzbank 0,25 0,25 1,85 2,20 Deutsche Bank 0,14 0,18 1,90 2,50 DZ Bank 0,25 0,30 1,60 2,00 HSBC Trinkaus 0,10 0,10 1,20 1,20 Invesco 0,15 0,125 1,30 1,20 LBBW 0,20 0,25 2,00 2,20 M.M. Warburg 0,25 0,30 1,50 1,60 Nord/LB 0,20 0,20 1,60 1,90 Unicredit/HVB 0,45 0,65 1,75 2,05 Durchschnitt 0,24 0,28 1,66 1,87 Zum Vergleich die aktuellen Werte am Stichtag 8.1.2013: Drei-Monats-Euribor 0,19 Prozent, Rendite zehnjähriger Bundesanleihen 1,49 Prozent. Meinungsvielfalt: Für das Jahr 2013 liegen die Prognosen der Zinsexperten weit auseinander. So beträgt die höchste Schätzung für den drei-monats-Euribor zum Stichtag 31.12.13 exakt 0,80 Prozent, während die niedrigste Prognose bei null Prozent liegt. auch bei der Entwicklung der Rendite deutscher Staatsanleihen sind sich die Experten nicht einig. % maximale Prognose Durchschnitt minimale Prognose 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Rendite zehnjähriger Bundesanleihen 3-Monats-Euribor 0,0 8.1.13 28.2.13 30.6.13 31.12.13 Quelle: €uro, Bundesbank, Finanzinstitute FOtO: tOm HOwaRd FüR €URO bei einem sinkenden Euribor – das ist der Satz, zu dem sich Banken in der Eurozone untereinander Geld leihen – auch fallende Zinsen für Tages- und Festgeld. Gab es für Festgeld mit einer Laufzeit zwischen einem und zwei Jahren vor zwölf Monaten bei einigen Anbietern noch bis zu 3,5 Prozent Zinsen, sind es mittlerweile nur noch etwa 2,5 Prozent. Blick in die Zukunft. Und was sagt der „Zinspapst“ für das Jahr 2013 voraus? Erneut wagt er sich weit vor und sieht den Drei-Monats-Euribor Ende 2013 bei null Prozent — wieder die mit Abstand niedrigste Prognose der befragten Zinsexperten. Behält er Recht, dürften die Zinsen bei Tages- und Festgeldern weiter sinken. Vor allem die weiter hin grassierende Schuldenkrise in Euroland macht Michels als Hemmschuh für das Wirtschaftswachstum aus — und damit als Hindernis für steigende Zinsen. Wegen der Schuldenkrise werden laut Michels auch die deutschen Staatsanleihen ihre Funktion als sicherer Hafen behalten. Für den 31. Dezember 2013 prognostiziert er eine Rendite von 1,50 Prozent für Bundesanleihen mit zehn Jahren Laufzeit, das entspricht dem aktuellen Niveau. Deutlich mehr Rendite können Anleger mit Staatsbonds aus der Türkei, Spanien und Italien bringen hohe Renditen. Wegen der fragilen Finanzlage in beiden Ländern rät Michels jedoch zur Vorsicht (siehe Interview nächste Seite). Grund genug gibt es, Michels auch bei seinem Anleiheausblick zuzuhören: Bei den Prognosen der Rendite für zehnjährige Bundesanleihen hat er ebenfalls die beste Einschätzung abgegeben. So viel Erfolg hat allerdings seinen Preis: Der verheiratete zweifache Vater hat kaum noch Zeit für seine Hobbys — Segeln und Posaune spielen. mf €URO 02|13 73
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