Management Summary - Swiss Institutional Survey

• Kauf oder Verkauf von Titeln (Wertschriften)
• An- oder Verkauf von Immobilien
• die Wahl der Schutz- resp. Absicherungsmassnahmen (hedging)
• die Umsetzung der Schutzmassnahmen
Was die Veränderungen der strategischen Allokation anbelangt, so sind die Antworten der
Teilnehmer sehr klar. Es handelt sich hier um eine Tätigkeit, die beinahe immer (bei 84% der
Institutionen, welche diese Frage beantwortet haben) in die Zuständigkeit des übergeordneten
Organs, d. h. des paritätischen Stiftungsrats im Falle der Vorsorgeeinrichtungen, fällt. In nur
9% der Fälle wird diese Kompetenz der Anlagekommission zugestanden. Im wesentlichen
gelangt diese Trennung auch für die Auswahl neuer Kategorien und Unterkategorien bei den
Anlagen zur Anwendung. So werden diese Aufgaben entweder vom übergeordneten Organ
(61% der Fälle) oder von der Anlagekommission (29% der Fälle) wahrgenommen. Letztere
spielt im Durchschnitt bei dieser Tätigkeit eine grössere Rolle als bei der vorangegangenen.
Daraus geht hervor, dass diese beiden Tätigkeiten klar in den Herrschaftsbereich des
übergeordneten Organs fallen.
Frage 2/10 – Zuständigkeit für die
Anlageentscheidungen, Anzahl Antworten,
sämtliche Institutionen
Stiftungsrat Anlage-Kommission Geschäftsführung
Bank Consultant keine Angabe
Anpassung der
strategischen Asset
Allokation
84%
9%
Bestimmung von neuen
Anlagekategorien
61%
29%
Über-/Untergewichtung
von Anlagekategorien
8%
57%
13%
14%
Auswahl von
Vermögensverwaltern,
Fonds
36%
45%
12% 2%
Kauf und Verkauf von
Wertschriften
3% 15%
38%
36%
Kauf und Verkauf von
Immobilien
39%
23%
14%
13%
Wahl der
Absicherungsmassnahmen
20%
41%
18%
10%
Ausführung von
Absicherungsmassnahmen
7%
17%
36%
27%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
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Die folgenden zwei Tätigkeiten stellen die bevorzugten Aktivitäten der Kommission dar. Es ist
dies zunächst die taktische Vermögensverwaltung (Über- oder Untergewichtung der
unterschiedlichen Anlagekategorien). Hier ist die Kommission in 57% der Fälle, die Direktion in
13% der Fälle und eine Bank in 14% der Fälle zuständig. Danach folgt die Auswahl der
Vermögensverwalter oder Fonds. Die Kommission gibt hier bei 45% der Fälle den Ton an, das
übergeordnete Organ bei 36% und die Direktion bei 12%.
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