Financial Covenants in der ... - Roland Berger

5 |Financial Covenants in der UnternehmensfinanzierungErschwerend kommt für deutsche Firmen hinzu, dass Deutschland als"Exportweltmeister" durch den einbrechenden Welthandel besonders hartgetroffen wird: Stark rückläufige Exporte und wegbrechende Auftragseingängebedrohen viele deutsche Unternehmen, die in den zurückliegendenMonaten ihre Produktion drastisch zurückfahren mussten. Der massiveNachfragerückgang betrifft vor allem, aber nicht mehr nur Unternehmenaus dem Automobil- und Maschinenbausektor. Noch sorgt die Ausweitungvon Kurzarbeit dafür, dass die Arbeitslosenzahlen nicht dramatisch ansteigen.Ein starker Rückgang der Erwerbstätigkeit in Deutschland könnte denUnternehmen jedoch neben der Auslandsnachfrage auch noch die Binnennachfrageals verbleibenden Stützpfeiler entziehen.Somit sind Unternehmen in Deutschland derzeit von zwei Krisen gleichzeitigbetroffen: von einer realwirtschaftlichen (Umsatz- und Margenrückgang)und einer finanzwirtschaftlichen (Finanzmittelverknappung).Die Anzahl von Firmeninsolvenzen, die sich auf die aktuelle Krisensituationzurückführen lassen, steigt weiter an: Im ersten Halbjahr 2009 lag sie mit16.650 Fällen 14 Prozent über dem Vorjahreszeitraum.