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Finanzielle Risiken
Der Hauptanteil der identifizierten finanziellen Einzelrisiken
geht auf Bonitäts- und Adressausfälle zurück.
Den Ausfallrisiken wird durch ein aktives Forderungsmanagement
gegengesteuert, das in der Verantwortung
der einzelnen Konzernbereiche liegt. Insbesondere
dem in der Krise zu erwartenden Ansteigen von
Ausfällen von Vertragspartnern wird durch geeignete
Maßnahmen entgegengewirkt.
Heraeus ist daneben aufgrund seiner internationalen
Tätigkeit verschiedenen finanzwirtschaftlichen Risiken
ausgesetzt. Diese umfassen neben Kredit- und
Liquiditätsrisiken vor allem Marktpreisrisiken. Finanzwirtschaftliche
Risiken werden neben einer zentralen
Treasury-Funktion von den jeweils verantwortlichen
Konzerngesellschaften ständig überwacht und gesteuert.
Marktpreisrisiken umfassen Währungs-, Zins- und andere
Preisrisiken. Die maßgeblichen Marktpreisrisiken
aus Finanzinstrumenten werden nach der Value-at-
Risk-Methode bemessen und auf monatlicher Basis
der Geschäftsführung berichtet (s. hierzu auch Konzernanhang
– Abschnitt „Finanzielles Risikomanagement
und Hedge Accounting“).
Sowohl Währungsrisiken, die durch die operativen
Tätigkeiten der einzelnen Konzerngesellschaften entstehen,
als auch Zinsrisiken, die zum einen durch
die Schwankung der Marktzinsen und zum anderen
durch die Bewertung von zinstragenden Finanzinstrumenten
entstehen, werden durch den Einsatz
ausgewählter derivativer Finanzinstrumente gezielt
eingeschränkt. Dabei kommen im Wesentlichen Zinsswaps,
Forward Rate Agreements, Caps, Floors und
Collars sowie Devisentermin- und Devisenoptionsgeschäfte
zur Anwendung.
Finanzierungs- und damit verbundene Sicherungsentscheidungen
werden hierbei, unter Beachtung
der Konzernrichtlinie für das Finanzmanagement in
ihrer aktuellen Fassung, vornehmlich auf Basis
einer mittelfristigen Planung getätigt. Im Bereich
der Währungsabsicherung sind hierbei festgelegte
Mindestabsicherungsquoten, unter Beachtung von
länderspezifischen Restriktionen, einzuhalten.
Wesentliche Währungen sind hierbei US-Dollar (USD),
Japanischer Yen (JPY) und Britisches Pfund (GBP).
Durch die Absicherung wesentlicher Positionen konnte
die Abschwächung des für viele Geschäfte auch
über Nordamerika hinaus maßgeblichen US-Dollars
im Jahr 2008 abgefedert werden. Für das Jahr 2009
wurden die wesentlichen offenen Positionen in
Fremdwährungen gesichert und im Budgetprozess
berücksichtigt, so dass keine wesentlichen Risiken
aus Transaktions effekten zu erwarten sind.
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