pro aurum Magazin - Ausgabe 11: 10-Jahre pro aurum

Das magazin
dezember 2013
Free
03 Editorial.
04 Edelmetallmesse 2013.
05 Eine glänzende Erfolgsbilanz.
07 Achterbahnfahrt und Anlagenotstand.
Kein Mangel an Kaufgründen für Gold. 09
Forsa-Umfrage. 11
Termine. 13
Impressum. 14
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10 Jahre pro aurum: Edelmetall-Pionier
mit Vergangenheit und Zukunft:
Die Münchner Edelmetall- und Rohstoffmesse hat eindrucksvoll deutlich
gemacht, dass der Run auf Gold und Silber noch lange nicht vorbei ist.
Mit von der Partie war auch pro aurum – das Kompetenzzentrum rund um
Edelmetalle feierte auf der Messe seinen runden Geburtstag.

10 Jahre
pro aurum
10 Jahre
vertrauen in
edelmetalle
2

„ „
10 Jahre pionierarbeit
im deutschen
edelmetallhandel
Sehr geehrte Leser,
unser Unternehmen feiert in diesem Jahr einen runden Geburtstag:
Zehn Jahre pro aurum steht dabei auch für zehn Jahre Pionierarbeit
im deutschen Edelmetallhandel. pro aurum war das erste
private Edelmetall-Handelshaus in Deutschland und eröffnete den
ersten Onlineshop für Edelmetalle zur Kapitalanlage – mittlerweile
wurden über 80.000 Kunden kompetent betreut und über
400.000 Käufe bzw. Verkäufe getätigt. Darauf sind wir stolz!
Nach mehr als 20 Jahren Malaise an den Edelmetallmärkten hat
damals kaum jemand mehr an die Anlageklasse Edelmetalle geglaubt.
Nachdem zu Beginn des Jahrtausends die Börsen kippten,
war für uns jedoch klar, dass der Boden bei Gold und Silber
gefunden war. Seitdem ist die Gold- und Silbernachfrage von
Privatkunden, aber auch von Banken und Vermögensberatern,
von Jahr zu Jahr kontinuierlich gestiegen.
Im vorliegenden Magazin wollen wir die Vergangenheit thematisieren,
aber vor allem auch einen Blick in die Zukunft des Edelmetallhandels
werfen. Sie können sich zudem auf einen Bericht
von der Edelmetallmesse 2013 freuen.
Wir wünschen viel Freude bei der Lektüre,
Robert Hartmann und Mirko Schmidt
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tv
Die Münchner Edelmetall- und Rohstoffmesse
hat eindrucksvoll deutlich gemacht,
dass der Run auf Gold und Silber noch lange
nicht vorbei ist. Mit von der Partie war
auch pro aurum – das Kompetenzzentrum
rund um Edelmetalle feierte auf der Messe
seinen runden Geburtstag: Zehn Jahre
pro aurum steht für zehn Jahre Pionierarbeit
im deutschen Edelmetallhandel. pro
aurum war das erste private Edelmetall-
Handelshaus in Deutschland und eröffnete
den ersten Onlineshop für Edelmetalle
zur Kapitalanlage – mittlerweile wurden
über 80.000 Kunden kompetent betreut
und über 400.000 Käufe sowie Verkäufe
getätigt.
Die Edelmetallmesse war für pro aurum
in diesem Jahr ein angemessener Rahmen
für einen Blick zurück. Die Gründer Robert
Hartmann und Mirko Schmidt waren zur
richtigen Zeit an der richtigen Stelle, seit
der Eröffnung des Webshops im April 2005
wurde das Unternehmen systematisch
ausgebaut und bietet nun alle Dienstleistungen
und Produkte rund um Edelmetalle
aus einer Hand. Das Tagesgeschäft von pro
aurum geht deutlich über den Handel hinaus
und umfasst beispielsweise auch die
Einlagerung von Edelmetallen. pro aurum
ist Ansprechpartner für Privatkunden,
Banken, Vermögensverwalter, klassische
Kapitalanleger und auch Numismatiker.
Die jüngsten Wertverluste des Goldes
versteht pro aurum nicht als Zeichen einer
Abkehr vom „sicheren Hafen“ – es
muss zwischen dem Preis und dem Wert
des Goldes unterschieden werden: „Für
80 Prozent der Kunden spielen Tagesbewegungen
eine untergeordnete Rolle, sie
verstehen Gold als Wertspeicher und Versicherung
für erspartes Kapital“, erklärt
Robert Hartmann, Geschäftsführer von pro
aurum. Er empfiehlt weiterhin einen Anteil
an Edelmetallen von 15 bis 20 Prozent am
Gesamtinvestment.
Auf der Münchner Edelmetallmesse trafen
sich zahlreiche Experten, um Fakten zur
Zukunft des Goldpreises auszutauschen.
pro aurum hat mit ihnen gesprochen:
Florian Grummes, Chartanalyst von pro
aurum, erinnert an die heftige Korrektur,
die sich von Höchstwerten über 1.900
US-Dollar auf ein Tief bei unter 1.200
US-Dollar erstreckte: „Inzwischen ist eine
Bodenbildung am Laufen. Wie lange diese
weiterläuft, ist schwer zu sagen, nach heftigen
Ausschlägen beruhigt sich die Lage
aber wieder. Langfristig hat sich nichts
verändert, das Papiergeldsystem wird eine
nicht mehr allzu lange Lebenszeit haben“,
sagt Grummes.
Kritik an der Politik der Notenbanken
kommt auch von Dirk Müller, der auch
unter dem Namen „Mr. Dax“ bekannt ist:
„Die Politik des billigen Geldes hat dafür
gesorgt, dass die Notenbanken in der Falle
sitzen. Die Naturgesetze der Volkswirtschaft
sind außer Kraft gesetzt, die Politik
ist darauf ausgelegt, Schulden zu vernichten
– dabei wird aber auch Geldvermögen
vernichtet. Also müssen sich Anleger von
dem fernhalten, was vernichtet werden
soll, nämlich Papiervermögen.“
Große Mengen Gold sind in diesem Jahr
nach Ansicht von Ronald Stöferle (Incrementum
Liechtenstein AG) von schwachen
Händen zu starken Händen gewandert.
Der Goldexperte erinnert daran, dass allein
China in diesem Jahr über 1.000 Tonnen
Gold importiert. Dagegen hätten sich kurzfristig
orientierte Spieler wie Hedgefonds
vom Gold getrennt. Für Stöferle ist dies jedoch
eine ganz normale Bewegung: „Wir
sehen derzeit klare systemische Probleme,
monetäre Experimente, und ein Blick in
die Geschichte zeigt: Solche Experimente
gehen selten gut aus. Und die Goldpreisschwäche
macht deutlich, dass wir aktuell
weit weg von einer Blasenbildung sind. Es
ist eine gesunde Entwicklung und Marktbereinigung,
ganz sicherlich aber kein
Trendwechsel.“ ■
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10 Jahre pro aurum
Eine glänzende Erfolgsbilanz
Die beiden gründer von pro aurum
lassen die vergangenen zehn jahre
revue passieren.
05
Vor rund zehn Jahren machten sich die beiden
Banker Robert Hartmann und Mirko
Schmidt selbstständig und gründeten die
Edelmetallhandelsgesellschaft pro aurum
OHG. Gemeinsam ließen sie die Vergangenheit
noch einmal Revue passieren.
Herr Hartmann, vor zehn Jahren
haben Sie mit Mirko Schmidt pro
aurum gegründet. Welche Faktoren
würden Sie als Geheimnis Ihres Erfolges
bezeichnen? War es einfach nur
die richtige Idee zur richtigen Zeit?
R. Hartmann: Es klingt zwar platt und abgedroschen,
aber im Nachhinein betrachtet
war es tatsächlich die richtige Idee zur
richtigen Zeit, denn schließlich hat sich im
vergangenen Jahrzehnt sowohl die Nachfrage
als auch der Goldpreis vervielfacht.
Ganz so einfach war es allerdings nicht, da
die Idee auch etwas aus der Not geboren
worden war. Bei unserem
damaligen Arbeitgeber,
dem Zentralinstitut des genossenschaftlichen
Finanzverbundes,
kam es immer
wieder zu Konsolidierungen
dieses Geschäftsbereichs
und letztendlich zur
Verlagerung des Geschäfts
zu einem Tochterunternehmen.
Wir standen vor
der Entscheidung, unsere
Leidenschaft „Edelmetalle“
aufzugeben oder ein
Privatunternehmen zu gründen. Heute sind
wir natürlich sehr froh, dass wir uns für
die Unternehmensgründung entschlossen
haben.
Und wie verlief der Start ins Unternehmertum
konkret?
M. Schmidt: Bei unserem ehemaligen
Arbeitgeber hatten
wir ja gesehen, mit welchen
Grundumsätzen man – auch
in einem ruhigen Marktumfeld
– rechnen konnte. Unser
erklärtes Ziel war es dann, mit
pro aurum die Servicepalette
auszudehnen und die Dienstleistung
Edelmetallhandel
grundsätzlich zu verbessern.
Ich denke, das ist uns auch
gelungen. Hilfreich war in der
Startphase natürlich, dass unsere damaligen
Ansprechpartner aus den Volks- und
Raiffeisenbanken auch weiterhin mit uns
zusammenarbeiten wollten.
Welche Geschäftserfolge
betrachten Sie
im Nachhinein als
besonders wichtige
Meilensteine?
M. Schmidt: Für mich war
dies vor allem die Zusage
unserer Bankkunden, mit
uns als einem Newcomer
aus der Privatwirtschaft
zusammenzuarbeiten. Außerdem dürfte die
Bereitstellung unserer Dienstleistung für
Privatanleger ebenfalls ein wichtiger Meilenstein
gewesen sein. Bei dieser Kundengruppe
fällt die Geschäftsanbahnungszeit
traditionell erheblich kürzer als bei potenziellen
Kunden aus dem Bankensektor aus.
… und Ihre Bankkunden
hatten
nichts dagegen,
dass Sie sich direkt
um Privatanleger
bemüht haben?
R. Hartmann (lacht):
Vor zehn Jahren waren
die Banken um jedes
Edelmetallgeschäft
froh, das sie nicht machen
mussten und an
uns delegieren konnten, schließlich war
dieser Geschäftsbereich sehr personal- und
kapitalintensiv. Da blieb für die Banken
nach Abzug der Kosten wenig hängen.
Den Charakter eines weiteren Meilensteins
hatte für mich aber auch die Eröffnung unserer
Filiale in Berlin im Jahr 2005. Nicht
jeder Anleger wollte Edelmetalle unpersönlich
im Internet kaufen, sondern „face
to face“ beraten werden. In Berlin nahm
unsere regionale Expansion ihren Lauf. Die
Eröffnung des Onlineshops war für uns
natürlich ebenfalls extrem wichtig. Hierfür
mussten allerdings erst die gesetzlichen
Rahmenbedingungen abgewartet werden.
Zeitgleich mit dem Inkrafttreten des neuen
Fernabsatzgesetzes konnten Privatanleger
bei proaurum.de am 1. April 2005 Edelmetalle
online erwerben und sich nach Hause
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liefern lassen. Einen anderen relativ jungen
Meilenstein sollte man ebenfalls nicht vergessen:
Den Umzug ins Goldhaus. Dessen
ursprünglich in zwei Bauabschnitten geplante
Realisierung haben wir aufgrund des
enormen Expansionskurses und dem damit
verbundenen Platzbedarf dann in einem
Schritt bewältigt. Über diese Entscheidung
sind wir – im Nachhinein betrachtet – sehr
froh.
Das vergangene Jahrzehnt war
bekanntlich reich an Krisen und die
geschäftliche Entwicklung eines
Edelmetallhändlers lässt sich gewissermaßen
auch als Angst-Barometer
interpretieren. Wann war Ihnen seit
der Gründung bezüglich der Stabilität
der Finanzsysteme besonders
mulmig zumute?
M. Schmidt: Mir war im Herbst 2008 gar
nicht wohl, als Bundeskanzlerin Angela
Merkel und der damalige Finanzminister
Peer Steinbrück im Zuge der Hypo-Real-
Estate-Schieflage den Bürgern versicherten,
dass ihre Spareinlagen sicher seien. Für
uns brachte dieses Jahr so manche weitere
Überraschung, wie zum Beispiel die Tatsache,
dass ein Krügerrand nicht lieferbar war
oder Produzenten ihren Lieferverpflichtungen
nicht wie gewohnt binnen zwei Handelstagen
nachkommen konnten. Damals
war Gold für uns ein durchlaufender Posten:
Was reinkam, ging sofort wieder an die
Kunden raus. Wir hatten ein regelrechtes
Zuteilungsproblem. Diese Turbulenzen haben
wir glücklicherweise gut überstanden.
Viele Unternehmensgründer scheitern in
den ersten Jahren der Selbstständigkeit aus
den unterschiedlichsten Gründen.
Ab welchem Punkt waren Sie sich
sicher, dass Ihr eigenes Start-up es
geschafft hat?
R. Hartmann: Für mich war das bereits nach
drei Monaten klar. Damals waren wir lediglich
zu viert. Nach drei Monaten waren wir
natürlich noch nicht profitabel, aber wir
wussten, dass das Geschäftsmodell funktioniert.
Unser Ziel war es laut Businessplan,
klein und fein unsere Kunden zu betreuen
und unseren bisherigen Status, den wir innerhalb
der Bank erarbeitet hatten, zumindest
aufrechtzuerhalten.
Wo sehen Sie – abseits des Vertriebs
von Edelmetallen in physischer Form
an Privatanleger – derzeit weiteres
Wachstumspotenzial für Ihr Unternehmen?
M. Schmidt: Ein wichtiges Standbein von
pro aurum war schon immer die gute Zusammenarbeit
mit unseren Bankpartnern.
Mittlerweile genießt der Edelmetallhandel
in den Bankfilialen aber einen völlig neuen
Stellenwert. Mit unserer Handelsplattform,
den unterschiedlichen Verwahrmöglichkeiten
und dem Erfahrungsschatz unserer Mitarbeiter
können wir den Banken aufzeigen,
wie sie über Edelmetalle solide Deckungsbeiträge
für ihr Institut erwirtschaften und
für ihre eigenen Kunden zudem mehr Service
bieten können.
Und haben Sie auch konkrete Pläne
bezüglich Onlineshop und Ihrer
Website in der Schublade?
R. Hartmann: Wir vertraten schon immer
die Ansicht, dass proaurum.de nicht unsere,
sondern die Website unserer Kunden sein
sollte. In den vergangenen Monaten haben
wir ein mehrköpfiges Inhouse-Webteam
aufgebaut, um in der Branche die Innovationsführerschaft
auch für die kommenden
Jahre zu sichern. Der Start der neuen
Website ist für das erste Quartal geplant.
Neben einer guten Performance und einer
ständigen Erreichbarkeit soll im Content-
Bereich vor allem die Relevanz der Inhalte
im Vordergrund stehen. Um den Überraschungseffekt
nicht zu reduzieren, möchte
ich heute aber nicht zu viel verraten. ■
10 Jahre pro aurum
Dirk müller, alias Mr. Dax
gratuliert pro aurum
Ich gratuliere pro aurum zum 10-jährigen Firmenjubiläum
und wünsche den beiden Gründern Robert Hartmann und
Mirko Schmidt sowie allen Mitarbeitern von pro aurum
alles Gute und viel Erfolg für die Zukunft.
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Robert hartmann:
Achterbahnfahrt
und Anlagenotstand
07
Die GroSSwetterlage hat sich nicht verändert: Gold wird weiterhin seinen
Trumpf als sicherer Hafen unter den Anlageklassen ausspielen
Achterbahnfahrt“ – dieser Begriff beschreibt
die Situation am Edelmetallmarkt
im Jahr 2013 wohl am besten.
Als sich im April ein historisches Gewitter
entlud, welches das Vertrauen vieler Anleger
in Gold und Silber erschütterte, habe ich in einem
viel beachteten Beitrag die Frage gestellt:
„Game over bei den Edelmetallen?“ Ich habe
in diesem Artikel darauf hingewiesen, dass
die pro aurum Gesellschafter die extreme Abwärtsbewegung
in keiner Weise antizipiert und
auch die privat gehaltenen Edelmetallbestände
im Vorfeld oder während des Preisrückgangs
nicht verkauft haben. Bis heute nicht. Ich habe
also die selbst aufgeworfene Frage nach dem
Ende der Goldhausse für mich persönlich mit
einem klaren „Nein“ beantwortet.
Ich habe die Frage nach dem
Ende der Goldhausse für
mich persönlich mit einem
klaren „Nein“ beantwortet.
Warum? Weil sich die Großwetterlage meines
Erachtens keineswegs verändert hat: Risikofreie
Zinsen sind ein Relikt der Vergangenheit
geworden. Das Unwort „Anlagenotstand“
macht weiterhin die Runde. Die Kurschancen
an den Aktienmärkten gründen einzig und
alleine auf der Geldmengenausweitung der
Notenbanken. Es bleibt abzuwarten, wie lange
dieser Tanz auf dem Vulkan noch gut geht. In
den vergangenen Jahren sind die Anleihepreise
förmlich explodiert und die Zinsen sind entsprechend
nach unten gegangen. Seit diesem
Sommer scheint diese Megabewegung zwar
ein Ende zu nehmen – binnen weniger Wochen
haben sich die Anleihezinsen der zehnjährigen
US-Papiere auf knapp drei Prozent nahezu verdoppelt
–, historisch betrachtet ist dies aber
immer noch ein sehr moderater Wert.
In welche Märkte fließen die
Anleihebillionen?
Wichtig ist vor allem zu erkennen, dass sich
viele ausländische Investoren von amerikanischen
Zinspapieren getrennt haben. Beginnt
die amerikanische Notenbank Fed die monatlichen
Anleihekäufe zu drosseln, so stellt
sich die Frage, wer dann die Schuldpapiere
zukünftig erwerben wird. Angesichts der Unsicherheit
über die Stärke der amerikanischen
Konjunkturerholung dürften US-Treasuries erst
bei deutlich höherem Zins wieder Investoren
anlocken. Bis dahin muss die Frage gestellt
werden, in welche Märkte diese Anleihebillionen
abfließen werden – und ob sie dort eine
massive Inflationierung zur Folge haben.
Gold wird dann seinen Trumpf als sicherer
Hafen unter den Anlageklassen ausspielen.
Die Nachfrage nach Edelmetallen wird meiner
festen Überzeugung nach ungeachtet der
jüngsten Preiskorrekturen steigen. Denn die
Menschen vertrauen auf die „Währung der
Jahrtausende“, die aufgrund von Seltenheit,
industrieller Nutzung und Produktionsaufwand
durch alle Zeiten hindurch einen „stabilen inneren
Wert“ behalten hat.
Menschen vertrauen
auf die Währung der
Jahrtausende.
Der etwas sperrige Begriff „finanzielle Repression“
ist keine Wortschöpfung von Weltverschwörern,
sondern längst Realität: Mit zinstragenden
Anlageklassen verlieren die Sparer
aufgrund der negativen Realzinsen Jahr für
Jahr Vermögen.
Die Verwerfungen an den Edelmetallmärkten
seit Mitte April haben ein besonderes Phänomen
deutlich gemacht: Während institutionelle
Anleger im Jahr 2013 massenhaft Gold
verkauft haben, blieben Privatanleger „ihrem“
sicheren Hafen treu. Massive Abflüsse aus börsengehandelten
Fonds auf der einen Seite, extrem
hohe Privatkundennachfrage im Münchner
Goldhaus und den übrigen Niederlassungen
von pro aurum auf der anderen Seite.
Laut Zahlen des World Gold Council standen im
zweiten Quartal Abflüsse von 402 Tonnen aus
börsennotierten Produkten der um 78 Prozent
gestiegenen Nachfrage nach Münzen und Barren
– überwiegend von Privatkunden – gegenüber.
Letztere investieren weiterhin in Gold, um
sich gegen Geldentwertung durch die ultralaxe
Notenbankpolitik abzusichern. Einige Qualitätsmedien
haben bereits die Frage gestellt:
„Agieren Privatinvestoren klüger am Markt als
milliardenschwere Hedgefondsmanager?
►
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Kopf-an-Kopf-Rennen um den
Titel des weltgrößten
Goldnachfragers
So richtig „in Gold verliebt“ ist man in Asien und
im arabischen Raum. Inder und Chinesen liefern
sich in diesem Jahr ein Kopf-an-Kopf-Rennen
um den Titel des weltweit größten Goldnachfragers.
Der Bericht des World Gold Council für das
zweite Quartal 2013 belegt diesen Nachfrageboom
„made in asia“ besonders eindrucksvoll.
So stieg in der Schmuckbranche die Goldnachfrage
aus China und Indien gegenüber dem
Vorjahreszeitraum um 54 bzw. 51 Prozent.
Noch ausgeprägter war der Appetit der Chinesen
und Inder auf Goldbarren und -münzen,
bei denen Wachstumsraten von 157 bzw. 116
Prozent erzielt wurden. Auf Gesamtjahressicht
dürften die Chinesen aber einen Tick hungriger
sein, schließlich wird die indische Regierung
nicht müde, ihrem Volk die Lust auf Gold zu verderben,
um das hohe Handelsbilanzdefizit des
Schwellenlands in den Griff zu bekommen. Im
September erhöhte das Land zum Beispiel seine
Importzölle auf Goldschmuck von zehn auf nunmehr
15 Prozent – offiziell, um die heimische
Schmuckindustrie zu schützen. Diverse zuvor
beschlossene regulatorische Maßnahmen zum
Thema Gold legen hingegen den Schluss nahe,
dass es in erster Linie darum geht, das durch
den „Goldrausch“ mitverursachte Handelsbilanzdefizit
einzudämmen.
Edelmetalle sind keine
Spekulationsobjekte
Private Edelmetallbesitzer haben verstanden,
dass physische Edelmetalle keine Spekulationsobjekte
sind. Wer Gold oder Silber kauft, will
sein Vermögen vor Kaufkraftverlust sichern und
nachhaltig vermehren. Und Gold bietet, anders
als die übrigen Sachwertklassen, viele Vorteile.
Immobilien sind immobil. Oldtimer müssen
erst den richtigen Käufer finden, wenn sie zu
Geld gemacht werden sollen. Der Vorteil von
Edelmetallen ist also ihre hohe Flexibilität, weil
sie schnell veräußerbar sind und dem Besitzer
überall auf der Welt Liquidität verschaffen.
Doch obwohl die Privatanleger weiterhin Tag
für Tag durch ihre Zukäufe für Gold abstimmen,
droht immer wieder Gegenwind – der wichtigste
Faktor bei der Preisentwicklung war und
ist eindeutig die Politik der Notenbanken. Die
Geldmengenausweitung hat längst größere
Auswirkungen auf die Börse als die Entwicklung
der Unternehmensgewinne. In den verbleibenden
zwei Monaten des Jahres 2013 ist
auch die Silberanlage interessant, die massive
Nachfrage nach dem Edelmetall dürfte bis zum
Jahresende anhalten – danach steigt die Mehrwertsteuer
für Silbermünzen von sieben auf 19
Prozent. Langfristig orientierte Anleger sollten
also auch Produkte abseits der goldenen Barren
und Münzen im Blick behalten. Attraktive Chancen
warten auch im Bereich der Minenaktien.
Die Branche befindet sich nachhaltig im Wandel,
sie setzt auf Rentabilität, Kapitaldisziplin
und einen stabilen Cashflow je Unze. Zahlreiche
Projekte wurden in den vergangenen Monaten
abgestoßen oder auf Eis gelegt und CEOs wurden
ausgetauscht. Dieses neue Bekenntnis zu
Kostenwahrheit, größerer Finanzdisziplin und
Shareholder Value ist eine späte, aber wichtige
Einsicht des Sektors. ■
Robert Hartmann,
Geschäftsführer von pro aurum
8

09
10 Jahre pro aurum
Kein Mangel an Kaufgründen für Gold
Gold wird seit einigen Monaten von einer reihe von Marktteilnehmern
schlecht geredet, doch die physische Nachfrage
beim gelben Edelmetall will einfach nicht nachlassen. Und
das hat gute Gründe, von denen wir die Wichtigsten nachfolgend
kurz vorstellen.
Gold lässt sich
nicht drucken
Dass Gold schöner glänzt als Papiergeld und
die Motive der diversen Münzen auch ihren
ästhetischen Reiz haben, dürfte außer Frage
stehen. Und während Geld beliebig vermehrbar
ist, steht hinter der Förderung von Gold
viel Arbeit, die in den vergangenen Jahren immer
mühsamer und aufgrund des gesunkenen
Goldpreises und gestiegener Lohn- und Energiekosten
immer unrentabler geworden ist. Im
Goldminensektor hat der gesunkene Goldpreis
mittlerweile sogar dazu geführt, dass Investitionen
gestoppt und die Schließung von Minen
beschlossen wurden. Rohstoffexperte Eugen
Weinberg von der Commerzbank betrachtet
diesen Aspekt allerdings als vernachlässigbar.
In einem Ende September veröffentlichten Interview
meinte er: „Die physische Produktion
von Gold spielt für die Goldpreisentwicklung
meines Erachtens überhaupt keine Rolle, solange
Gold als Währung und nicht als ein
normaler Rohstoff angesehen wird.“ Für ihn
ist auf lange Sicht die Geldpolitik der wichtigste
Einflussfaktor auf den Goldpreis und er
begründet dies folgendermaßen: „Wenn die
US-Notenbank unlimitiert ungedecktes Geld
druckt, schwächt sie den Dollar und schürt Inflationsängste,
was wiederum gut für Gold ist.
Umgekehrt fällt Gold, wenn die Zentralbanken
auf die Geldstabilität schauen und die überschüssige
Liquidität wieder einsammeln.“
Derzeit spricht vieles dafür, dass die lockere
Geldpolitik in den kommenden Jahren dies-
seits wie jenseits des Atlantiks sowie in Japan
anhalten wird. Es wird zwar darüber diskutiert,
dass die Fed gegenwärtig eine Reduktion der
monatlichen Anleihekäufe im Volumen von 85
Milliarden Dollar ins Auge fasst, dies würde allerdings
lediglich den Modus von „ultralocker“
auf „locker“ verändern. Und Janet Yellen, die
künftige „Herrscherin der Druckerpresse“,
wird aller Voraussicht nach am bisherigen Rezept
von Ben Bernanke festhalten – und das
heißt: auf Hochtouren Geld drucken. Dass die
globalen Finanzsysteme durch die Flutung mit
Liquidität vor dem Finanz-GAU bislang bewahrt
wurden, ist sicherlich dem beherzten
Eingreifen der Notenbanker zu verdanken. Ein
Drehen an der Zinsschraube hat derzeit kaum
ein Volkswirt auf dem Radar. Dies würde nämlich
sowohl der US-Wirtschaft und vor allem
dem hochverschuldeten US-Staatshaushalt gar
nicht gut bekommen. Höchste Priorität genießt
bei der US-Notenbank derzeit vor allem das
Reduzieren der Arbeitslosenrate. Mit 7,3 Prozent
lag diese im August aber noch deutlich
über der von der Fed ausgegebenen Zielvorgabe
von höchstens 6,5 Prozent. Die Septemberzahlen
vom US-Arbeitsmarkt fielen dem
Shutdown der US-Verwaltung zum Opfer und
wurden bislang nicht veröffentlicht.
Opportunitätskosten,
na und!
Wer sein Geld in Gold steckt, muss auf regelmäßige
Einnahmen wie Zinsen oder Dividenden
verzichten. Mit steigenden Zinsen nehmen
diese sogenannten Opportunitätskosten
entsprechend zu. Doch gestiegene Zinsen bei
festverzinslichen Wertpapieren sollten immer
auch als Indiz für eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit
interpretiert werden. Bislang war
Griechenland seit der Einführung des Euros
das einzige europäische Land, das Anleihen
bei Fälligkeit nicht zu 100 Prozent zurückzahlte.
Eine Garantie, dass es sich dabei um einen
einmaligen Ausrutscher handelte, gibt es allerdings
nicht. Bei Anleihen guter Bonität stellt
sich zudem die Frage, ob die relativ niedrigen
Zinsen das vorhandene Risiko angemessen
bezahlen. Während früher bei solchen Investments
häufig vom risikolosen Zins gesprochen
wurde, gibt es hier und heute eher ein „zinsloses
Risiko“.
Das Besondere an Gold
Hinter physischem Gold verbergen sich hingegen
keine Zahlungsversprechen irgendwelcher
Staaten, sondern echte Werte, die sich in erster
Linie aus der Substanz, der Beschaffenheit und
der Seltenheit des edlen Metalls ergeben. Wer
der eigenen Regierung und der Landeswährung
nicht blind vertraut, kann die
wertspeichernde Funktion von Gold als Vermögensschutz
einsetzen. Dass dies Sinn macht,
haben die goldverliebten Inder in diesem Sommer
wieder einmal erfahren. Wer Anfang August
Rupien in Gold tauschte, überstand den
nachfolgenden Währungscrash ohne Blessuren.
Während die Rupie gegenüber dem Dollar
zeitweise um zehn Prozent eingebrochen war,
erzielten Goldbesitzer (in Rupien gerechnet)
9

eine Wertsteigerung von bis zu 20 Prozent. Der
größte Wettbewerbsvorteil von Gold besteht
darin, dass ein Totalverlust unmöglich ist. Bei
Wertpapieren – gleich welcher Art – lässt sich
diese These indes nicht aufrechterhalten.
Als wichtige Stütze des Goldpreises erweisen
sich vor allem asiatische Investoren – vorwiegend
aus Indien und China. Beide stehen für
eine jährliche Nachfrage von ungefähr 1.000
Tonnen. Weil die indische Regierung über
diverse Steuererhöhungen und andere Maßnahmen
dem eigenen Volk den Goldappetit
verderben möchte, wird der Subkontinent in
diesem Jahr den Titel des weltgrößten Goldnachfragers
höchstwahrscheinlich an China
abgeben müssen. Da die Inder aufgrund der
staatlichen Repressalien verstärkt zum Goldschmuggel
übergehen, dürfte in den nächsten
Jahren dennoch eher mehr als weniger Gold in
Richtung Indien fließen. Da selbst die Landbevölkerung
Erspartes häufig in Gold tauscht und
die wachsenden Mittelschichten in China und
Indien ohnehin eine starke Affinität zu Gold
besitzen, droht der physischen Goldnachfrage
derzeit wenig Gefahr.
Manipulation
an den Terminmärkten
Die größte Unsicherheit geht vor allem von
den Terminmärkten aus, wo in diesem Jahr
bereits mehrmals große Futures-Positionen in
Zeiten geringer Liquidität zum Verkauf gestellt
wurden. Zuletzt wurde dieses Phänomen (man
könnte es auch Manipulationsversuch nennen)
am 11. Oktober beobachtet. Damals wurden
im späten Handel 5.000 Gold-Futures auf den
Markt geworfen, wodurch der Handel sogar
für kurze Zeit ausgesetzt wurde. Eine nachfolgende
Verkaufswelle blieb allerdings aus. Dies
kann als relative Stärke interpretiert werden.
Der Aufbau großer Short-Positionen könnte
sich unter Umständen auch als teurer Spaß
erweisen. Sollte nämlich der Goldpreis – allen
Unkenrufen zum Trotz – steigen, könnte es bei
den „Goldbären“ zu einem Short-Squeeze,
also einem Herausquetschen aus dem Markt
kommen. Dies kann auf freiwilliger Basis (zur
Verlustbegrenzung) oder gezwungenermaßen
(wegen fehlender Sicherheitsleistungen bzw.
Margins) erfolgen. Es würde wahrscheinlich
keine Armen treffen, schließlich sind in den
vergangenen Monaten vor allem diverse US-
Investmentbanken beim „Schlechtreden“ oder
neudeutsch „Bashing“ von Gold besonders
aufgefallen. ■
Uwe bergold
gratuliert
pro aurum:
„Ich gratuliere dem Edelmetall-Kompetenzzentrum
pro aurum für die einmalige Erfolgsgeschichte der
vergangenen 10 Jahre. Ich hatte das Glück und
bin dankbar dafür, diesen Weg von pro aurum als
Kunde, Geschäftspartner und Freund der beiden Geschäftsführer
Robert Hartmann und Mirko Schmidt
von Anfang an mit begleiten zu dürfen. Für die kommenden
10 Jahre wünsche ich beiden und sämtlichen
pro aurum Mitarbeitern ein Fortführen dieser dynamischen
und erfolgreichen Unternehmensentwicklung.“
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Gold
11
bietet jetzt noch
mehr perspektiven
Zur Weihnachtszeit wird man regelmäßig
an die große Wertschätzung von Gold
erinnert, schließlich brachten die Heiligen
Drei Könige dem Christuskind Gold, Weihrauch
und Myrrhe. Zwei Jahrtausende später schien
die Erfolgsgeschichte des gelben Edelmetalls
am Ende zu sein. Banken verkauften lieber
Derivate, Aktien oder Immobilien, weil deren
Gewinnmargen und Renditeperspektiven stärker
glänzten als Gold. Der Edelmetallhandel
führte innerhalb der Finanzinstitute ein Schattendasein
– dies hat sich mittlerweile wieder
geändert.
Neue Anwendungsbereiche
für Gold
Heute können auch private Anleger von der
Entwicklung des Goldpreises profitieren –
egal, ob dieser aufwärts, abwärts oder seitwärts
tendiert. Allein auf finanzen.net wird
eine fünfstellige Zahl derivativer Finanzprodukte
auf Gold zur Auswahl angeboten. Bei
all diesen Wertpapieren handelt es sich allerdings
nicht um physisches Gold, sondern um
Papiergold. Das heißt: Hinter jedem „Goldprodukt
der Finanzbranche“ steht lediglich ein
bestimmtes Zahlungsversprechen. Dass diese
nicht zwangsläufig werthaltig sein müssen, hat
die Pleite von Lehman Brothers eindrucksvoll
vor Augen geführt. Aus diesem Grund hat sich
für solche Wertpapiere mit Goldbezug mittlerweile
der Begriff Papiergold durchgesetzt. Mit
physischem Goldbesitz hat dies jedoch wenig
zu tun. Wer lieber „echtes Gold“ in physischer
Form besitzen möchte, kann dennoch mehr
tun als Kaufen, Lagern und Verkaufen. Unser
Kooperationspartner Volksbank Löbau-Zittau
gilt in der Bankenzunft auf diesem Gebiet als
besonders innovativ. Nachfolgend erfahren Sie,
was man mit Hinblick auf Vermögensschutz
und Altersvorsoge via physischem Gold heutzutage
so alles erreichen kann.
Via Sparplan zum
Goldschatz
Angesichts niedriger Zinsen und explodierender
Schulden und Geldmengen sind viele
Deutsche wenig motiviert, Geld zu sparen. Die
Angst vor Entwertung spielt hier eine große
Rolle. Unter Privatanlegern hat Gold hingegen
– trotz des diesjährigen Kursrutsches – kaum
an Attraktivität eingebüßt. Was liegt also näher,
als das beliebte und erprobte Sparprinzip
auf Gold anzuwenden.
Das Motto lautet: Lieber
Gold statt Geld.
Mit der Volksbank Löbau-Zittau lässt sich dieser
Plan besonders einfach in die Tat umsetzen.
Interessierte Goldsparer können über das Internet
einen Sparplan mit Angabe individueller
Sparraten eröffnen. Hierfür fallen grundsätzlich
keine Kontogebühren an. Als „potenzielle Objekte
der Begierde“ stehen derzeit sechs Goldbarren
unterschiedlicher Gewichtsklassen, eine
Gold- und zwei Silbermünzen zur Auswahl , deren
Anschaffungspreise Anfang November von
über 200 Euro (10 Unzen Koala-Silbermünzen)
bis mehr als 32.000 Euro (1 kg Goldbarren)
reichten. Tino Leukhardt, Vertriebsdirektor bei
pro aurum und verantwortlich für die Kooperation
mit der Volksbank aus Sachsen merkt an,
dass die Auswahl aber wohlüberlegt sein will
und meint: „Wirtschaftlich sinnvoll erscheinen
mir Sparpläne, die nach ungefähr drei Monaten
zum Kauf des jeweiligen Wunschprodukts
führen. Dann greifen nämlich die Vorteile des
Cost-Average-Effekts.“ Dies bedeutet, dass
der Goldsparer in Zeiten niedriger (hoher)
Goldpreise größere (geringere) Goldmengen
kauft, weil die monatlichen Sparbeiträge früher
(später) zum Kauf des physischen Edelmetallprodukts
führen. Dieses kann dann in
den Edelmetalldepots von pro aurum sicher
verwahrt oder auf Wunsch ausgeliefert werden.
Dabei würden dann die jeweils gültigen
Lagergebühren bzw. Verwahrkosten (inkl. Versicherungsschutz)
oder Lieferkosten anfallen.
Auch Entsparen
macht Sinn
Mit Blick auf die Altersvorsorge wird Gold immer
wichtiger, schließlich stehen nicht nur die
11

internationalen Finanzsysteme, sondern auch
die sozialen Sicherungssysteme angesichts
von Überalterung und hoher Staatsschulden
vor enormen Herausforderungen. Besonders
interessant: Das oben geschilderte Prinzip
eines Sparplans funktioniert auch in umgekehrter
Form. Wer nämlich im Laufe seines
Berufslebens einen beträchtlichen Goldschatz
angesammelt haben sollte, kann diesen zur
Aufbesserung monetärer und relativ unsicherer
Altersrenten einsetzen. In Kürze wird es in Kooperation
mit der Volksbank Löbau-Zittau auch
hier ein konkretes Produkt geben.
Und das funktioniert folgendermaßen: Ein bei
pro aurum geführtes Edelmetalldepot dient als
Grundstock für die Auszahlungen. Der Goldbesitzer
teilt dem Finanzinstitut mit, welche
monatliche Rente gewünscht wird. Um diese
regelmäßigen Zahlungen sicherzustellen,
veranlasst die Bank immer dann den Verkauf
eines Barrens oder einer Münze, wenn der
vorherige Verkaufserlös für die „goldene Rente“
nicht mehr ausreichen würde. Wie lange
diese Zusatzrente gezahlt werden kann, hängt
natürlich nicht nur von der gewünschten monatlichen
Auszahlung, sondern vor allem von
der Höhe des künftigen Goldpreises ab. Damit
enthält auch diese Form der Altersvorsorge
vom Prinzip her zwar einen gewissen Unsicherheitsfaktor,
aber über zwei Dinge dürfen sich
Goldrentner sicher sein. Erstens: Ohne Edelmetallkomponente
sähe die Altersvorsorge um
einiges unsicherer aus. Zweitens: Bei hohen
Goldpreisen wird der Lebensabend wohl um
einiges angenehmer ausfallen.
Liquide dank
Edelmetalldarlehen
Wer bereits beträchtliche Edelmetallmengen
physisch besitzt und zugleich einen Liquiditätsbedarf
von mindestens 50.000 Euro (maximal
700.000 Euro) hat, muss nicht zwangsläufig
seine Bestände veräußern. In Zusammenarbeit
mit der quirligen Volksbank aus dem Osten
kann dieser Kundenkreis auf dem Online-Portal
der Bank ein sogenanntes VR-Edelmetalldarlehen
abschließen und als Sicherheit bei pro
aurum gelagertes Edelmetall hinterlegen. Für
pro aurum-Vertriebsdirektor Tino Leukhardt
eignet sich diese Form des Darlehens vor allem
für Anleger, die ihre Edelmetallschätze ungern
verkaufen möchten und merkt diesbezüglich
folgendes an: „Da bei Edelmetallbarren- oder
Münzen die Spannen zwischen An- und Verkauf
zwischen fünf und mehr Prozent differieren
können, würde ein späterer Rückkauf
der Edelmetalle erhebliche Zusatzkosten verursachen.“
Gemäß den Bedingungen für das
Darlehen können maximal 60 Prozent des vorhandenen
Edelmetallwerts beliehen werden.
Das heißt: Ab Edelmetallvermögen in Höhe von
83.333 Euro kann diese flexible und zinsgünstige
Darlehensform genutzt werden. Potenziellen
Interessenten rät Leukhardt, sich bei den
zuständigen Kreditspezialisten der Volksbank
Löbau-Zittau genauer zu informieren.
Für ihn weisen aber sämtliche erwähnten Finanzprodukte
auf physisches Edelmetall ein
besonders glänzendes Kaufargument auf: „Die
Edelmetallvermögen werden stets als gesetzlich
geschütztes Sondervermögen geführt und
sind somit doppelt gesichert. Weder eine Insolvenz
der Bank noch eine Zahlungsfähigkeit des
Edelmetallhandelshauses würden das Vermögen
des Edelmetallinvestors gefährden.“ Bei
den zigtausend börsennotierten Gold-Derivaten
ist dies keineswegs der Fall. ■
Das VR-Edelmetalldarlehen.*
· Kurzfristige Liquidität
· für sämtliche Verwendungszwecke
· kein Verkauf von Edelmetallen nötig
· finanzielle Flexibilität
· günstige Konditionen
· Sondertilgungsoptionen
mit weitblick in
die zukunft.
innovative lösungen für
edelmetallinvestoren.
Hauptstr. 8-10
02727 Ebersbach-Neugersdorf
+49 3583 758-442
http://www.vb-loebau-zittau.de/goldshop/
vr-edelmetalldarlehen.html
Wir beraten Sie gern.
* Eine Kooperation von pro aurum
mit der Volksbank Löbau-Zittau eG
pro aurum München
Joseph-Wild-Str. 12
81829 München
Telefon: +49 (89) 444 584 - 0
E-Mail: info@proaurum.de
www.proaurum.de/goldsparplan
München ∙ Bad Homburg ∙ Berlin ∙ Dresden ∙ Düsseldorf
Hamburg ∙ Stuttgart ∙ Wien ∙ lugano ∙ Zürich ∙ HONGKONG
12

Forsa-Umfrage:
Gold wird weiterhin als
lukrativste Geldanlage
angesehen
Laut einer aktuellen Forsa-Umfrage im Auftrag von pro aurum halten die Deutschen Gold noch immer für die
lukrativste Anlage, aber Aktien haben in den vergangenen drei Jahren stark aufgeholt. Im Vergleich zu 2011
wird Gold zwar nach wie vor mehrheitlich als gute Ergänzung zu anderen Geldanlagen gesehen, aber nicht mehr
ganz so häufig wie vor zwei Jahren für eine risikoarme Geldanlage gehalten – dies ist wahrscheinlich auch den
starken Kurs-Korrekturen geschuldet, die es in den vergangenen Monaten gegeben hat.
Wenn man sich heute für die Geldanlage
entscheidet, bringt nach mindestens drei
Jahren Laufzeit den meisten Gewinn ... *)
Okt.
2013
%
Juni
2012
%
Zuerst wurden den Bürgern wieder
fünf Geldanlagen genannt, mit der
Bitte anzugeben, welche davon aus
ihrer Sicht derzeit am besten als langfristige
Geldanlage mit mindestens drei Jahren
Laufzeit geeignet ist. An erster Stelle platziert
sich zum dritten Mal in Folge Gold: 27
Prozent der Bürger würden sich heute für
diese Anlage entscheiden, weil sie vermuten,
dass Gold nach mindestens drei Jahren
Laufzeit im Vergleich zu den vier anderen
Geldanlagen den meisten Gewinn bringt.
20 Prozent halten Aktien für besonders lukrativ,
wenn es um langfristige Geldanlagen
geht. Es folgen Fondsanteile (13 Prozent),
Fest- bzw. Termingeld (zwölf Prozent) und
Anleihen (drei Prozent). Jeder vierte Bürger
kann nicht sagen, welche dieser Anlagen
am besten geeignet wäre, um langfristig
möglichst viel Gewinn zu erzielen
(25 Prozent).
Nach wie vor liegt Gold an erster Stelle –
muss aber nach den positiven Entwicklungen
auf dem Aktienmarkt im Vergleich zum
Juni 2012 Einbußen hinnehmen (minus 11
Prozentpunkte). Aktien werden dagegen
aktuell deutlich häufiger als im Juni 2012
bzw. im September 2011 für besonders lukrative
Anlagen gehalten (siehe Grafik 1).
Anschließend wurde anhand von Vorgaben
ermittelt, welche Geldanlagen die
Bürger ab 18 Jahre derzeit besitzen. 32
Prozent haben eine Lebensversicherung
abgeschlossen und fast ebenso viele besitzen
einen Bausparvertrag
Sept.
2011
%
Gold 27 38 34
Festgeld bzw. Termingeld 20 12 11
Aktien 13 8 12
Fondsanteile 12 16 22
Anleihen 3 3 5
weiß nicht/keine davon 25 23 16
Grafik 1
*) gestützte Abfrage, mehrere Nennungen möglich
oder Bausparplan (29 Prozent).
28 Prozent sehen ihre
Immobilie als Geldanlage an.
In Deutschland besitzen 27
Prozent der Bürger ein Tagesgeldkonto,
jeweils 21 Prozent
Fondsanteile bzw. Festgeld/
Termingeld und 13 Prozent
Aktien. Deutlich geringer ist
dagegen der Anteil der Edelmetallbesitzer:
6 Prozent haben
in Goldbarren oder -münzen investiert
und 3 Prozent zählen Silberbarren oder
-münzen zu ihrem Besitz. 5 Prozent sehen
ihre Antiquitäten (z. B. einen sehr alten
Schrank) als Geldanlage und 4 Prozent
besitzen wertvolle Kunstgegenstände. Jeweils
3 Prozent haben Geld in Anleihen
bzw. Zertifikate angelegt.
Es stimmen dem zu ... *)
Gold ist eine gute Ergänzung
zu anderen Geldanlagen
Gold ist eine sichere
Geldanlage
Gold ist eine geeignete
Geldanlage für risikoscheue
Anleger
Gold ist zur Zeit eine
lohnende Anlage, weil die
Kurse steigen werden
Grafik 2
Okt.
2013
%
Juli
2011
%
75 76
62 70
52 57
44 52
Abschließend wurden den Befragten vier
Aussagen zum Thema „Gold als Geldanlage“
vorgelesen, mit der Bitte anzugeben,
ob sie der jeweiligen Aussage zustimmen.
Die deutliche Mehrheit – 75 Prozent – der
Bürger ist der Meinung, dass Gold eine
gute Ergänzung zu anderen Geldanlagen
ist. 62 Prozent halten Gold für eine sichere
13

Geldanlage und 52 Prozent finden, dass es
für risikoscheue Anleger geeignet ist. Der
Aussage‚ Gold ist zur Zeit eine lohnende
Anlage, weil die Kurse steigen werden,
stimmt knapp jeder zweite Bürger zu. Im
Vergleich zum Juli 2011 wird Gold zwar
nach wie vor mehrheitlich als gute Ergänzung
zu anderen Geldanlagen gesehen,
aber nicht mehr ganz so häufig wie vor
zwei Jahren für eine sichere, risikoarme
Geldanlage gehalten – dies ist wahrscheinlich
auch den starken Kurskorrekturen
geschuldet, die es in den vergangenen
Monaten gegeben hat.
Statement von pro aurum Geschäftsführer
Robert Hartmann: „Unsere diesjährige
Forsa-Umfrage zeigt meines Erachtens
deutlich, dass die Menschen der Goldanlage
trotz der teilweise heftigen Korrekturen
in den vergangenen Monaten noch
immer großes Vertrauen entgegenbringen.
Der allgemeine Anlagenotstand wird
Edelmetallen auch weiterhin Rückenwind
geben.“ ■
10 Jahre pro aurum
unsere partner gratulieren
Roland Eller
Vor 10 Jahren starteten Herr Robert Hartmann
und Herr Mirko Schmidt mit einer grandiosen
Geschäftsidee. Nun hat sich aus dieser
Geschäftsidee ein Unternehmen entwickelt,
das in der Branche, der Presse und bei Kunden
ein großes Ansehen genießt und auch sicherlich
in der Zukunft für viele neue Innovationen
im Edelmetallgeschäft stehen wird.
Es besitzen folgende
Geldanlagen ... *)
Okt.
2013
%
Juni
2012
%
Juli
2011
%
eine Lebensversicherung 32 38 40
einen Bausparvertrag
bzw. Bausparplan
29 33 33
Immobilien 28 29 30
Thorsten Schulte
alias Silberjunge
ein Tagesgeldkonto 27 29 33
Fondsanteile 21 23 25
Festgeld bzw. Termingeld 21 20 21
Aktien 13 15 16
netto: Gold/Silber 7 11 8
Goldbarren oder -münzen 6 9 6
Antiquitäten, wie z. B.
ein sehr alter Schrank **)
Kunstgegenstände, wie
z. B. Gemälde **)
5 - -
4 - -
Silberbarren oder -münzen 3 6 4
Anleihen **) 3 - -
Robert Hartmann und Mirko Schmidt haben
vor zehn Jahren Wagemut bewiesen. Als
kaum jemand an den Edelmetallhandel
glaubte, legten die beiden das Fundament
für großen unternehmerischen Erfolg.
Wir Edelmetall-Investoren haben derzeit
einen schweren Stand. Das Wechselbad
der Gefühle ist für einen Unternehmer so
normal wie für einen Kapitalmarktinvestor.
Wer jedoch ein Ziel vor Augen hat und allen
Unkenrufen zum Trotz diszipliniert seinen
Weg geht, kann großen Erfolg haben. Dafür
ist pro aurum ein großartiger Beweis.
Zertifikate 3 3 4
keine davon 26 24 21
14

Diese Termine sollten Sie
nicht verpassen:
VORTRAG
„Gold ist geld und nichts anderes.
Wer gold hat, hat immer geld!“
Referent: Jürgen Birner
Samstag, 07. Dezember 2013 um 11.00 Uhr
/ pro aurum München
Joseph-Wild-Str. 12
81829 München
www.proaurum.de/home/news/messen-veranstaltungen
Die größte Goldmünze der Welt
Ausstellung der grössten
goldmünze der welt
Eine Tonne pures Gold zu Besuch in München
27. und 28. Januar 2014 im pro aurum Goldhaus
/ pro aurum München
Joseph-Wild-Straße 12
81829 München
Numismatik-Tage
Wertvolles. Seltenes. Kostbares
13. Dezember 2013
/ Hardenbergstr. 8
10623 Berlin
Telefon: (030) 4 50 86 41-0
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an den aktuellen Handelskurs garantieren wir Ihnen
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VERKAUFSOFFENER SAMSTAG
in allen deutschen pro aurum Niederlassungen
07. Dezember 2013
München:
Berlin:
Bad Homburg:
Düsseldorf:
Dresden:
täglich
täglich
täglich
täglich
donnerstags und freitags
Die jeweiligen Öffnungszeiten finden Sie unter
www.proaurum.de/home/standorte.html
Die aktuellen Termine finden Sie auf
www.proaurum.de/home/standorte
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