1 Prof. DDr. WOLFGANG ROHRBACH DIE ...

Fast alle US-Banken hatten zu wenig Eigenkapital bilden müssen. Da Geldreserven, die
nur sicherheitshalber gebildet werden, um im Fall der Fälle trotzdem Sparguthaben auszahlen
zu können, keine Rendite bringen, wurden alle diesbezüglichen Maßnahmen des
Gesetzgebers und der Kontrollore bekämpft.
3.1.9. Segen und Fluch der Deregulierung
Der amerikanische Chefökonom J. Stiglitz beschreibt, wie der Kampf gegen Kontrollen
geführt wurde ("Die Presse" v. 11.10.2009 a.a. O S 18): "Die Banken zahlten die Lobbyisten,
damit sie auf Abgeordnete einwirken, die Aufsicht zu schwächen. Wir hatten fünf
Lobbyisten pro Kongressabgeordneten. Polizisten wurden dafür bezahlt, nicht da zu sein.
Das war ein Fehler der Regierung. Und dennoch: Wenn jemand stiehlt, wem geben Sie
dann die Schuld? Dem, der stiehlt, oder dem Polizisten, der nicht da war? Ich hoffe, dass
diese Ereignisse zu dem Verständnis führen, dass unregulierte Märkte nicht sehr gut
funktionieren."
Leider fanden etliche Finanzdienstleister Europas an dem amerikanischen System Gefallen
und befürworteten die Demontage der altbewährten konservativen (mittel)europäischen
Sicherheitsgrundlagen.
Auf die Lockerung der strengen Regulierungsvorschriften der EU-Finanzmärkte seit den
1990er Jahren folgte ihre massive Belebung. Es wurden immer mehr Finanzinnovationen
(Derivate) geschaffen, welche (kurzfristige) Spekulationen förderten. Gleichzeitig wurde
die Altersvorsorge in den USA - und später auch in einigen europäischen Ländern - auf
Kapitaldeckung umgestellt. Die Grenzen zwischen Banken (deren Kernkompetenz das
Spar- und Kreditgeschäft ist) und Versicherungen wurden fließend. Investmentbanken
traten als sich in der modernen Finanzwelt besonders versiert gebährdende Marktteilnehmer
auf. Allfinanz lautete das neue Zauberwort, in dem jeder Finanzdienstleister alles
anbot. Der Aktienmarkt begann zu boomen. Bis Ende der 1990er Jahre stiegen die Kurse
auf mehr als das Zehnfache. Gleichzeitig destabilisierten kurzfristige Spekulationen die
Wechselkurse und Rohstoffpreise. (Stephan Schulmeister "Wessen Hand war das?", in:
"Die Presse/Spectrum" v. 7.2.2009, S 1f)
Unter diesen Bedingungen verlagerten zahlreiche Großunternehmen ihre Investitionen
von der Real- in die Finanzveranlagung. Obwohl die Bilanzen immer spektakulärere "Finanzblasen"
aufwiesen, blieb das Wirtschaftswachstum insgesamt gesehen schwach und
sowohl die Arbeitslosigkeit als auch die Staatsverschuldung stiegen weiter an. Versicherer
übernahmen nicht mehr allein oder vorwiegend Elementar -und/oder Naturrisiken
(z.B. Brand-, Sturm- und Wasserschäden von Gebäuden, Tod, Krankheit, Invalidität von
Menschen), sondern zunehmend Bonitätsrisiken aus dem Banksektor, die zumindest teilweise
den Kunden aufgebürdet wurden. Die staalichen Kontrollinstanzen der "stärksten
Wirtschaftsmacht der Welt" sahen diesem Treiben buchstäblich tatenlos zu.
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