FBM / Kryptowährungsfonds: Eine neue Assetklasse für institutionelle Investoren?

FinanzBusinessMagazin I INVESTMENTS
Studie:
Auf der Suche nach Ertrag rücken
alternative Investments in den Fokus
Institutionelle Investoren kaufen
immer weniger klassische Anleihen
Deutsche unregulierte Investoren
weisen mit 40% höchsten Aktienanteil
in Europa auf
Steigende US-Zinsen machen Absolute-
Return-Strategien wieder interessant
Angeführt wird der Rückzug aus den
klassischen Anleihen im europaweiten
Vergleich von den regulierten deutschen
Investoren, zu denen zum Beispiel die
Pensionskassen gehören. Diese Investoren
haben ihren Portfolioanteil an Anleihen
in den letzten sechs Jahren mehr
als halbiert, von 85 Prozent im Jahr 2010
auf inzwischen nur noch 41 Prozent. Dafür
stieg der Anteil der Immobilien und
alternativen Anlagen in ihren Portfolios
auf 46 Prozent.
Die Niedrigzinsphase führt europaweit zu
deutlichen Verschiebungen in den Portfolios
der institutionellen Anleger. Seit 2010
sinkt der Anteil der Anleihen, während neben
Aktien und Immobilien vor allem alternative
Anlagen zulegen. Dies zeigt der
Mercer European Asset Allocation Survey
2017, in dessen Rahmen mehr als 1.200
institutionelle Investoren in Europa mit
einem Anlagevolumen von insgesamt
über 1,1 Billionen Euro analysiert wurden.
Die Studie wurde dieses Jahr zum 15. Mal
durchgeführt.
„Der Trend zu alternativen Investitionen
liegt nicht ausschließlich in den extrem
niedrigen Zinsen für europäische Staatsanleihen
begründet“, sagt Herwig Kinzler,
Chief Investment Officer bei Mercer
in Deutschland. „Es sind auch die reiferen
Märkte für Private Debt, Private Equity
und Infrastrukturinvestitionen, die aktiv
Kapital an sich ziehen und dafür attraktive
Renditen versprechen.“
Die Deutschen sind Vorreiter
der Entwicklung
Diese Entwicklung zeigt sich auch bei den
unregulierten deutschen Investoren, also
CTAs (Contractual Trust Arrangements):
In diesem Segment waren Aktien schon
immer ein wichtiger Teil des Portfolios,
doch Immobilien und alternative Anlagen
kommen auch hier inzwischen auf
zusammen 21 Prozent. Die unregulierten
deutschen Investoren haben zudem ihren
Aktienanteil erhöht, allein im letzten Jahr
von 35 Prozent auf 40 Prozent. Die Mehrheit
der europäischen Investoren hat ihr
Aktienengagement dagegen zurückge-
48 Ausgabe September/2017