FBM / Kryptowährungsfonds: Eine neue Assetklasse für institutionelle Investoren?

INVESTMENTS I FinanzBusinessMagazin
schraubt, in Großbritannien beispielsweise
von 31 Prozent auf 29 Prozent. Die unregulierten
deutschen Investoren sind jetzt
noch vor den Iren mit der höchsten Aktienexposition
in Europa vertreten.
„Insgesamt ist die Portfolio-Komposition
bei den regulierten und den unregulierten
Investoren ähnlich“, kommentiert Kinzler.
„Obwohl ihr Anteil deutlich gesunken
ist, machen bei beiden Gruppen Zinspapiere
noch immer einen großen Teil des
Portfolios aus. Der Unterschied besteht
hauptsächlich in deutlich höheren Aktienanteilen
der unregulierten Investoren, den
die regulierten insbesondere durch Privatmarktanlagen
wie Private Debt, Private
Equity, Infrastruktur und Holzplantagen
ausgleichen.“
Integration von
Nachhaltigkeitskriterien ist noch
ausbaufähig
Laut Studie spielt das Thema Nachhaltigkeit
für Investoren zunehmend eine Rolle.
So berücksichtigen mittlerweile 28%
der befragten institutionellen Anleger in
Europa ESG-Faktoren in der Kapitalanlage,
weil sie ein finanzielles Risiko fürchten,
wenn sie es nicht tun. 2016 waren es
noch 20 Prozent. „Während einige wenige
deutsche Investoren Vorreiter im Bereich
Nachhaltigkeitsintegration in die Kapitalanlage
sind, ist die ESG-Integration in
Deutschland insgesamt weniger fortgeschritten
als in manchen Nachbarländern
wie Frankreich, den Niederlanden oder
Großbritannien“, erläutert Kinzler. „Ein
Hindernisgrund ist die wahrgenommene
konzeptuelle Unschärfe zwischen ethischen
Investments und der ESG-Integration.
Häufig wird auch fälschlicherweise
angenommen, dass die Berücksichtigung
von Nachhaltigkeitskriterien zwingend zu
einem eingeschränkten Investment Universum
und somit zu niedrigeren Erträgen
führt.“
Hedge-Fonds sind wieder im Kommen
Der Mercer Asset Allocation Survey zeigt
auch, dass die Allokationen in Absolute-
Return-Strategien, wie z. B. Hedgefonds,
wieder zunehmen. Waren im Vorjahr noch
33 Prozent der befragten Investoren in
Hedge-Fonds engagiert, so sind es jetzt
37 Prozent. „Der US-Basiszins steigt und
die Gebühren sind gesunken. Zudem steigen
mehr und mehr Investoren direkt
bei einzelnen Hedgefonds ein, statt über
Dachfonds zu gehen, und sparen sich so
den Großteil der Gebühren komplett. Damit
sind Hedgefonds-Investments als liquide
Alternatives wieder interessant geworden“,
so Kinzler.
Über Alternative Investments
Alternative Investments bestehen meist
mehrheitlich aus sogenannten Growth
Fixed Income-Anlagen. Diese sind in der
Regel eine Kombination von Staatsanleihen
aus Schwellenländern (Emerging
Markts Debt) und Unternehmens-Schuldverschreibungen
(High-Yield Bonds und
klassische Bonds). Dazu kommen sogenannte
Privatmarkt-Anlagen, d. h. Beteiligungen
an Private Equity-Fonds, Private
Debt-Fonds oder privat finanzierten
Infrastruktur-Projekten wie Häfen, Straßen,
Brücken oder Krankenhäuser. Auch
Hedge-Fonds-Beteiligungen und Rohstoff-
Geschäfte zählen zu den alternativen Investments.
Autor: www.mercer.de
Ausgabe September/2017
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