Herzog Loibner Magazin 2017

Der Goldpreis ist allerdings, anders als die meisten anderen
Anlageklassen, von seinen historischen Höchststanden noch
weit entfernt: Das historische Allzeithoch wurde, in heutiger
Kaufkraft gerechnet, im Jahr 1980 erreicht. Damals stand
Gold bei 850,00 USD pro Unze, was inflationsbereinigt
einem heutigen Wert von etwa 2.300 USD entspricht. Nach
einer sensationellen Rallye zwischen 2001 und 2011, als
Gold von etwa 300 USD auf bis zu 1900 USD anstieg,
folgte ein schmerzhafter Absturz, der das gelbe Metall auf
knapp über 1000 USD sinken liess.
Doch als die Abgesänge am Lautesten waren, drehte die
Stimmung und Gold setzte zu einer Aufholjagd an, die bis heute
andauert. So bildete Gold bei 1200 US-Dollar einen wichtigen
Boden aus. Preise jenseits dieser Marke würden auf den Minenbetreibern
lasten, die nicht mehr profitabel arbeiten könnten
und die Produktion kürzen müssten. Ein weiterer Grund in den
Goldkauf zu investieren, aber längst nicht der einzige.
Denn die Liste für Investment-Gründe ist lang: So wurden die
weltweiten Finanzmärkte in den vergangenen Jahren gleich
mehrfach durch einige überraschende politische Wendungen
durcheinander gewirbelt. Mit dem sogenannten Brexit oder
der Wahl von Donald Trump rechnete kaum jemand an den
Börsen. Und auch wenn sich die Märkte schnell erholten,
bestehen weiterhin grosse Zweifel an der Nachhaltigkeit bei
Aktien und Co. Denn die Kurse befinden sich auf Rekordhochs,
die Unternehmensgewinne und die Konsumlaune in den
wichtigsten Wirtschaftsnationen der Welt aber hinken dieser
Entwicklung hinterher. Der Börsen-Boom, der immer wieder
neue Anleger in Aktien treibt, wird vor allem auf Pump
finanziert: Die Notenbanken pumpten in den vergangenen
Jahren exzessiv Geld in die Märkte, um die Konjunktur
anzuregen. Profitiert haben jedoch vor allem Spekulanten,
die billiges Geld für ihre Transaktionen bekamen. Die
Inflationsrate, die inzwischen wieder ansteigt, reagierte nicht
auf die Massnahmen der Notenbanken. Ihr Anstieg resultiert
grösstenteils aus der Trendwende beim Ölpreis. Und die
Eingriffe in die Märkte führten zu einer gefährlichen Situation:
Einerseits liegen die Zinsen weiterhin auf Rekordtief,
andererseits zieht die Inflation an. Notenbanken wie die „Fed“
oder die „EZB“ können die Leitzinsen nicht in nennenswertem
Umfang anheben, weil sie sonst den Schuldendienst ihrer
Regierungen verteuern – dies würde insbesondere den
südlichen Eurostaaten das Genick brechen. Die Zeche zahlt der
Sparer. Seine Rücklagen werden real negativ verzinst und so
auf lange Sicht weniger wert.
Gegenüber anderen Finanzprodukten bietet Gold diverse
Vorteile. So beinhaltet Gold – anders als bei vielen Anlageklassen
– kein Zahlungsversprechen, das ausfallen kann.
Firmen können pleite gehen und Aktien wertlos werden,
Anleihen können platzen und Währungen abgeschafft werden,
doch Gold muss von niemanden auf der Welt in seinem eigentlichen
Wert garantiert werden. Es ist ein unabhängiger Wert
und wird gelegentlich auch als Ersatzwährung verstanden, was
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