Geschäftsbericht 2011 - LV 1871

Bonitätsstruktur der festverzinslichen Wertpapiere
im Direktbestand 2011 zu Marktwerten
(Anteile in Prozent):
AAA 51,3
AA 31,0
A 13,1
BBB 3,9
BB 0,3
B 0,0
CCC 0,0
CC 0,4
C 0,0
D 0,0
Die Staatsanleihen nachstehender Länder hatten zum
31. Dezember 2011 folgende Anteile an unseren gesamten
Kapitalanlagen (Anteile in Prozent):
Griechenland 0,2
Irland 0,0
Italien 1,9
Portugal 0,0
Spanien 0,9
Gesamt 3,0
Die LV 1871 ist weder direkt noch indirekt einer nennenswerten
Exposition gegenüber Risiken im US-amerikanischen
Immobilienmarkt ausgesetzt. Weder im Direktbestand
noch im Spezialfonds halten wir strukturierte Kreditprodukte,
mehrfach strukturierte Produkte (ABS, MBS,
RMBS, CMBS, CDO, CLN, CDS) oder stille Beteiligungen.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko besteht in nicht termingerecht aufeinander
abgestimmten Zahlungsströmen. Diesem Risiko
begegnen wir durch die permanente Überwachung der
Zahlungsströme und eine regelmäßige Anpassung der
Liquiditätsplanung. Zudem werden ständig Liquiditätsreserven
beziehungsweise schnell liquidierbare Wertpapiere
gehalten. Langfristig erfolgt eine Überwachung
der erwarteten Zahlungsströme über das Asset-Liability-
Management.
Versicherungstechnische Risiken
Die versicherungstechnischen Risiken der LV 1871 umfassen
Biometrie, Kosten und Storno. Das biometrische Risiko
entsteht durch ein Abweichen der tatsächlichen Sterblichkeit,
Langlebigkeit und Invalidität von den Annahmen in der
Kalkulation. Das Kostenrisiko entsteht aus Abweichungen
zwischen kalkulierten und tatsächlich entstandenen Kosten.
Das Stornorisiko umfasst den möglichen Ausfall aktivierter
Ansprüche, sowie negative Effekte aus dem Bestandsabbau.
Die Steuerung der versicherungstechnischen Risiken reicht
von Annahmerichtlinien für neue Versicherungsverträge bis
zu einer kontinuierlichen Bestandsüberwachung, die durch
ein umfangreiches Instrumentarium unterstützt wird.
Den versicherungstechnischen Risiken wird durch Sicherheitsmargen,
grundsätzlich vorsichtige Kalkulation und intensives
Produkt- und Kostencontrolling entgegengewirkt.
Die biometrischen Risiken der LV 1871 werden zum Teil
durch Rückversicherung begrenzt.
Änderungen der Rechnungsgrundlagen wird durch neue
Tarife beziehungsweise eine Erhöhung der Deckungsrückstellung
Rechnung getragen. Dazu gehört auch eine Reservestärkung
bei den Rentenversicherungen aufgrund der
Veränderung des Langlebigkeitsrisikos, zusätzlich ist für
das Jahr 2011 aufgrund neuer gesetzlicher Bestimmungen
erstmals eine Zinszusatzreserve für Tarife mit einem Rechnungszins
von 4,0 Prozent zu stellen, da der Referenzzins
3,92 Prozent beträgt.
Zur Überwachung des Stornorisikos werden neben der im
Branchenvergleich seit langem unterdurchschnittlichen
Stornoquote weitere interne Kennzahlen untersucht und
Ursachen analysiert.
Zusätzlich besteht zur Überwachung und Früherkennung
von Risiken ein Limitsystem und es werden Stresstests
durchgeführt.
Risiken des Vertriebs
Durch eine diversifi zierte Vertriebsstruktur und innovative,
marktgerechte Produkte begegnen wir Risiken, welche
aus dem ständig zunehmenden Wettbewerb erwachsen.
Die Abhängigkeit von einzelnen Vermittlern begrenzen wir
durch unterschiedliche Vertriebswege und eine große Anzahl
von Vertriebspartnern. Dem Risiko eines Ausfalls von
Forderungen gegenüber Vermittlern wirken wir mit geeigneten
Maßnahmen entgegen.
Die Entwicklung der Beiträge aus dem Neugeschäft und
die Stornoentwicklung wird zeitnah vom Stab Vertrieb und
im Rahmen des Unternehmensplanungs- und Controllingprozesses
von der Abteilung Controlling/Projektmanagement
überwacht.
Unter dem Reputationsrisiko verstehen wir (fi nanzielle)
Auswirkungen aus einer negativen Wahrnehmung der
LV 1871 bei Vertriebspartnern, Kunden, Geschäftspartnern,
Mitarbeitern oder in der Öffentlichkeit. Das Reputationsrisiko
wird im Rahmen der Erfassung der operationalen Risiken
identifi ziert, zunächst qualitativ bewertet und vom Stab Vertrieb
überwacht.
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