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moneyeditorial
EDITORIAL
FRANK MERTGEN
STELLV. CHEFREDAKTEUR
FOCUS-MONEY
Vermögensteuer – oder
das Unvermögen zu lesen
Früh dran ist sie ja, die SPD, mit einer Art Programm für
die Bundestagswahl, dem „Zukunftsprogramm“. Die
Partei hat mit dem Bundesfinanzminister Olaf Scholz
ja auch schon einen Kanzlerkandidaten. Zentraler Bestandteil
des Programms: die Vermögensteuer. Das war erwartbar.
Erwartbar war auch, dass die Partei für das „Zukunftsprogramm“
unangenehme Wahrheiten gern ignorieren würde.
Am Beispiel der genannten Vermögensteuer: die Studie „Ökonomische
Bewertung verschiedener Vermögensteuer-Konzepte“.
Die haben Ifo-Institut und EY für das Bundeswirtschaftsministerium
erstellt; das Papier datiert vom 20. No -
vember 2017. Bundeswirtschaftsministerin seinerzeit: die
SPD-Frau Brigitte Zypries.
In der Kurzexpertise finden sich Simulationen und Berechnungen,
die die Vorschläge der SPD zur Ausgestaltung der
Vermögensteuer (hohe Freibeträge, Schonung von Betriebsvermögen)
berücksichtigen.
Und das sind die wichtigsten Ergebnisse: Eine Vermögensteuer
reduziert das langfristige BIP selbst bei einer sehr unternehmensfreundlichen
Ausgestaltung um 4,5 Prozent und
das langfristige Beschäftigungsniveau um 1,9 Prozent. Bei
einer weniger firmenfreundlichen Variante erreichen die
Rückgänge sogar 5,7 und 2,3 Prozent. Und wie sehr die Gutachter
auch Varianten durchrechnen und ausländische Beispiele
bemühen (nachzulesen in der Studie, Fundort: https://
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www.bmwi.de/Redaktion/DE/Publikationen/Studien/forschungsgutachten-zur-bewertung-verschiedener-vermoegensteuerkonzepte.html):
Die Vermögensteuer brächte zwar
im Schnitt niedrige zweistellige Milliardenbeträge jährlich,
dem stünden aber mehr als dreimal so hohe Ausfälle bei anderen
Steuern gegenüber. Deswegen steht schwarz auf weiß
im Gutachten: „Zur Erzielung zusätzlicher Steuereinnahmen
taugt die Vermögensteuer – trotz eines hohen Bruttoeinkommenspotenzials
– also nicht.“
Die Erhebungskosten, auf 675 Millionen bis 1,25 Milliarden
Euro taxiert, sind da noch gar nicht berücksichtigt.
Ebenso wenig die Auswirkungen einer Krise, wie wir sie seit
einem Jahr massiv mit der Corona-Pandemie erleben: „Treten
zudem Liquiditätsengpässe aufseiten der Steuerpflichtigen
auf, wie es in ertragsschwachen Zeiten sowie bei ertragslosem
Vermögen oder solchen Vermögenswerten, die nur
unregelmäßig einen Ertrag abwerfen, der Fall sein kann, so
besteht die Gefahr, dass die Vermögensteuer aus der Substanz
bestritten werden muss und zu Desinvestitionen führt.“
Ein einziges Desaster. Und trotzdem ein Punkt, mit dem
die an der aktuellen Regierung beteiligte SPD bei der Bundestagswahl
zu reüssieren gedenkt. Den Schlenker kann
man sich kaum verkneifen: kein Wunder, dass mit Steuergeld
finanzierte Studien nicht gelesen werden, wenn man jetzt erlebt,
dass sich seit vergangener Woche eine „Taskforce“ um
eine bessere Versorgung mit Corona-Tests bemühen soll.
Dass es da ein massives Problem gibt und gab, kann man einfach
nicht nicht gelesen haben.
Ihr
PS: Vor zwei Wochen hatte ich an dieser Stelle geschrieben,
dass wir die Hinweise und Kommentare zum neuen Kursteil
und neuen Layout noch sammeln und bewerten würden.
Eine erste Änderung findet sich schon in diesem Heft, wir haben
die ISIN bei Empfehlungskästen für Aktien oder Fonds
wieder aufgenommen. Änderungen stehen im Kursteil an:
Wir werden auf vielfachen Wunsch das Kurs-Buchwert-Verhältnis
und das Kurs-Cashflow-Verhältnis bei den deutschen
und internationalen Aktien wieder einführen, bei den deutschen
Werten überdies den HV-Termin und bei internationalen
Aktien die ISIN. Da das bis Anfang April dauern wird,
wird in der Ausgabe 13/2021 ein Hauptversammlungs-
Guide mit den wichtigen HV-Terminen erscheinen.
FOCUS-MONEY 11/2021
Foto: S. Ugurlu/FOCUS-MONEY Composing: FOCUS-MONEY
3

moneyinhalt
moneykompakt
6 Brennpunkt: Hat sich die Börse
von der Realwirtschaft entkoppelt?
Was wären die Folgen für
An leger?
30 IPO-Ticker: Der Funkturmbetreiber
Vantage Towers will im März
an die Börse
34 Krypto-Ticker: Bitcoin & Co. als
Wertspeicher gegen Inflation
98 Andis Börsenbarometer:
Vergesst Schweizer Aktien nicht!
AUSGABE 11 10. MÄRZ 2021 www.money.de
37
Schutz vor der Welle
Inflationsindexierte Anleihen bieten Sicherheit
und mehr Rendite als nominale
Staatsanleihen – und sind dennoch
geschützt vor der Geldentwertung.
Das ist nur ein kleiner Teil unseres
Titels mit den besten Schutz-Strategien
gegen anziehende Preise
moneytitel
8 Inflationsschub: Was Sie jetzt
wissen müssen und wie Sie Ihr
Erspartes schützen können. Die
große Analyse
14 Tech-Aktien: Ist die Tech-Rally
vorbei? Die überraschende
Antwort
18 Neues Tech-Trendthema:
Biometrische Sicherheit – das
nächste große Ding im
Kreditkartengeschäft
20 Gold: Langfristig besser als alle
Währungen – jetzt könnte die
nächste Goldrally beginnen
24 Allwetter-Depot: Mit soliden
Sachwerten und dem Bitcoin
gegen den Kaufkraftverlust
26 Rohstoffe: Auch durch den
nötigen Ausbau der Infrastruktur
bieten Rohstoffe einen sicheren
Hafen in inflationären Zeiten
33 HeidelbergCement: Eine
neue Strategie liefert eine
Einstiegschance für Anleger
37 Inflationsanleihen-ETF: Die
richtigen Indexfonds bieten
Sicherheit fürs Depot
38 Holz: Was Anleger von einem
nachhaltigen Investment haben
40 Nebenwerte: 2020 waren die
große Indizes dran, 2021 könnten
Smallcaps ganz groß werden
43 Luxus: Von der Wertsteigerung
von Uhren & Schmuck profitieren
46 Immobilienaktien: Investments in
die Immobilienbranche sind eine
Alternative zum Hauskauf
50 Ver- und Entsorger: Diese
Unternehmen performen unabhängig
von Preissteigerungen
53 Inflationszertifikat: Zertifikat auf
japanische Inflationsgewinner –
und wer in Deutschland nach
diesem Modell von der Geldentwertung
profitieren könnte
56 Nachhaltigkeit: Grüne Mode
könnte bald Schule machen und
ist ein Trend, der in keinem Depot
fehlen darf
moneymarkets
58 Musterdepots: Schwache
Internet-Werte, Silber besser als
Gold
moneyyou
60 Aktienanalyse: Wir nehmen
Nvidia unter die Lupe – legt der
Grafikkartenhersteller jetzt erst
richtig los?
4 Titelfoto: GettyImages Inhalt: Fotos: M. Woodbridge/Unsplash, Tiffany, Incrementum Illustrationen: VectorStock
Composing: FOCUS-MONEY FOCUS-MONEY 11/2021

43
Luxus
gegen Inflation
Großen Luxus-Konzernen
ist die Inflation egal. Sie
erhöhen die Preise ohnehin
jährlich – und die Besitzer ihrer
Aktien sahnen ab
63 Chartsignal: Nach der Achterbahnfahrt
der Hornbach-Aktie ist
jetzt ein guter Einstiegszeitpunkt
63 Börsenlexikon: Kapitalerhöhung,
erklärt anhand des Paradebeispiels
Tesla
moneyanlegerschutz
64 Hauptversammlungen: Telekom-
Aktionäre sollen virtuell besser
mitreden können
64 Nachhaltigkeit: Was hinter dem
Begriff „stranded assets“ steht
moneyservice
66 Girokonten-Test: Ob Online-Bank
oder Filialinstitut – welche Geldhäuser
die besten Girokonten bieten
72 Kfz-Versicherer: Bei welchen
Assekuranzen sich Autofahrer fair
und gut aufgehoben fühlen
40
Klein schlägt Groß
Letztes Jahr schnitten die großen US-Indizes gut ab, 2021 könnte
das Jahr der Nebenwerte werden. Wir zeigen Ihnen, wie Sie von
den wachstumsstarken Smallcap-Aktien und -Fonds profitieren
24
Depot abschirmen
Turbulenzen an den Märkten sind
normal. Mit einem gemischten
Portfolio können sich Anleger aber
wappnen. Neben Sachwerten wie
Aktien, Rohstoffe oder Immobilien
gehört auch der Bitcoin zu einem
austarierten Inflationsschutz-Depot
moneyanalyse
81 Fonds
82 Deutsche Aktien
90 Aktien international
96 ETFs
97 Zertifikate
moneyrubriken
3 Editorial
80 Leserbriefe / Impressum
98 Termine
8
„In einem Schuldensystem
wie unserem brauchen die
Schuldner die Inflation“
MARK VALEK,
VORSTAND INCREMENTUM
FOCUS-MONEY 11/2021
5

moneytitel
TECH-ANALYSE
Eine lästige
Fliege namens . . .
Inflation. Denn während die Inflationsangst steigt,
fallen Tech-Aktien. Ist die Tech-Rally endgültig
Geschichte? Die überraschende Antwort
von SINAN KRIEGER
DIGITALE WELT: Ist
die drohende Inflation
wirklich eine Gefahr?
14 Fotos: Depositphotos, Dreamstime
Composing: FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 11/2021

Quelle: Bloomberg
Quelle: Bloomberg
Quelle: Bloomberg
Die Angst geht um
Auf die steigenden Inflationserwartungen folgte sofort
die Reaktion an den Börsen: Die globalen Technologie-
Indizes stehen unter Druck. die Frage lautet jedoch: Wie
nachhaltig ist die Korrektur?
Technologieaktien-Indizes
prozentuale Entwicklung seit 1.1.2020, auf Euro-Basis
Nasdaq-100
TecDax
Stoxx-Europe-600-Technology-Index
2020 2021
JAN
JAN
Aktien-Indizes
prozentuale Entwicklung seit 1.1.2016, in lokaler Währung
Goldman-Sachs-Non-Profitable-Tech-Index
Nasdaq-100
Dax
2016 17 18 19 20 2021
+40
+20
0
–20
–40
MÄR
Verrückte Börsenwelt
Wallstreet Bets & Co. haben die Kurse vieler Technologieaktien
nach oben getrieben, die noch keine Gewinne erzielen.
Ein großes Risiko, aber keinesfalls ein passendes
Abbild des gesamten Sektors.
Anleihen plötzlich wieder attraktiv?
Der Anleihenzins zehnjähriger US-Staatsanleihen rangiert
plötzlich wieder über der durchschnittlichen Dividendenrendite
im S&P-500. Um von einer Trendwende
zu sprechen, ist es allerdings noch viel zu früh.
Aktien- und Anleihenrenditen in den USA
Dividendenrendite im S&P-500
Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen
2020 2021
MÄR
JAN
FOCUS-MONEY 11/2021
in Prozent
MÄR
+300
+200
+100
0
–100
2,0
1,5
1,0
0,5
0
Kehrtwende! Richtungswechsel! Das Ende des Tech-
Booms! In den letzten Tagen wurde im Zuge der immer
größeren Inflationsangst viel über die Technologiebranche
geschrieben – und das fast ausschließlich negativ.
Auf den ersten Blick durchaus nachvollziehbar. Schließlich
gilt noch immer das alte Credo an den Märkten: Inflation ist
schlecht für Tech-Aktien. Zu groß sind die Investitionskosten
in diesem hyperkompetitiven Markt. Zu hoch die Erwartungen,
mit dem oftmals gigantischen Umsatzwachstum in
Zukunft auch mal Gewinne einzufahren. Das Resultat: Plötzlich
sind wieder Alternativen im Gespräch, die seit Monaten,
teils Jahren, kein Thema mehr waren – Staatsanleihen zum
Beispiel.
In Amerika stieg der Zins der zehnjährigen Staatsanleihen
auf über 1,6 Prozent und damit auf das höchste Niveau seit
Februar 2020 und über die durchschnittliche Dividendenrendite
im S&P-500. Gurpreet Gill, Stratege bei Goldman
Sachs, sieht im Anstieg der globalen Anleihenzinsen neben
der höheren Inflationserwartungen auch eine natürliche Reaktion
auf die verbesserten Wachstumsaussichten für die
Weltwirtschaft im Zuge der voranschreitenden Impfungen.
Doch sind es nicht dann vor allem jene Branchen, die in den
letzten Monaten besonders gelitten haben, die jetzt profitieren
dürften? Kurzum: Der Cocktail aus steigender Inflationsangst
und Post-Corona-Szenarien sorgt gegenwärtig für einen
Kater an den globalen Technologiebörsen – auch hier in
Deutschland. Die Frage ist nun: Entpuppt sich dieser Kater
am Ende wirklich als der große Knock-out für die Tech-
Rally, wie es derzeit einige Experten sehen? FOCUS-MONEY
sagt „Nein“ und liefert fünf Gründe, die dafür sprechen, dass
der Inflationskater an der Tech-Börse eher ein kurzer Durchhänger
sein wird, bevor die Party weitergeht.
1. Keiner kann sich höhere Zinsen leisten. Es hat seine Gründe,
wieso sich die Chefetagen der Zentralbanken in den letzten
Tagen umgehend in Verbalakrobatik übten: Sie können
sich höhere Zinsen schlicht nicht leisten. „Das Niedrigzinsregime
hat einen politischen Hintergrund, der mit den
grundsätzlich hohen Staatsverschuldungen westlicher Länder
korreliert. Das westliche System verträgt keinen Marktzins
wegen der Zinseszinsproblematik“, verweist Finanzexperte
Folker Hellmeyer auf die Rolle der Währungshüter.
Heißt im Umkehrschluss: Fed und EZB werden alles daran
setzen, den Renditeanstieg zu bremsen – und das mit allen
Mitteln. Derzeit geben sie sich betont gelassen. Laut Fed sind
es Nachhol- bzw. Basiseffekte der Wirtschaft und bei Rohstoffen,
die die anstehende Inflationsbeschleunigung auslösen.
Wenn diese ausgelaufen sind, werde sich auch der Inflationsanstieg
wieder normalisieren, heißt es.
2. Die Mär von den überbewerteten Tech-Aktien. Ein weiterer
Faktor, der den derzeitigen Abverkauf an den Tech-Börsen
beschleunigt, sind die hohen Bewertungen der Tech-Aktien.
Laut UBS könnte sich doch genau jener Abverkauf als
Einstiegschance herausstellen. In einer aktuellen Studie
kommen die Analysten zu folgendem Ergebnis: „Tech-Aktien
wurden vor Beginn der Pandemie mit einem Aufschlag
von rund 20 Prozent gegenüber dem breiteren Markt be-
15

moneykompakt
KRYPTOWÄHRUNGEN
Bitcoin: volatiler Schutz?
von MARIAN KOPOCZ
Zinsen mit Kryptowährungen verdienen? Mit einem stark schwankenden Asset seine Kaufkraft erhalten?
Ja, was schreibt FOCUS-MONEY denn jetzt schon wieder?
Wir behaupten: Der Bitcoin und andere Kryptowährungen sind ein Mittel gegen Inflation, die massive
Geldentwertung durch die Notenbanken und somit eine Möglichkeit, seine Kaufkraft zu erhalten. Warum
wir das glauben, lesen Sie im Artikel unten. Außerdem spannend: Altcoins haben noch viel Aufholpotenzial
gegenüber dem Bitcoin. Welches Produkt wir daher empfehlen, lesen Sie jetzt auf Seite 36.
Und was ist jetzt mit den Zinsen? Manche Kryptowährungen ermöglichen es ihren Anlegern, mittels Staking
regelmäßige Zinsen zu verdienen. Vielversprechende Projekte finden Sie in der roten Banderole
mit den aktuellen Renditen. Sie werden sehen: Die Zinssätze sind trotz Schwankungen nicht schlecht.
Einige von diesen Staking-Projekten finden Sie auch in der Tabelle der Top-10-Kryptos (siehe rechts).
KRYPTO-TICKER
+++ Aktuelle Staking-Zinssätze +++ Polkadot: 13,1 Prozent +++ Cosmos: 10,25 Prozent
Rund 1900 Milliarden US-Dollar. So hoch soll das
nächste US-Konjunkturpaket zur Ankurbelung der
Wirtschaft ausfallen. Darin enthalten: 1400-US-Dollar-Schecks
für viele Amerikaner. Moment, da war doch mal
was? Genau! Ende März 2020 gab es schon mal so ein Programm.
Ebenfalls rund 1900 Milliarden US-Dollar und
1200-Dollar-Schecks für viele Amerikaner. Seitdem legte der
S&P-500 um mehr als 55 Prozent zu und der Bitcoin um etwa
670 Prozent. Die Geldflut geht also weiter. Und sie hebt Kryptowährungen
unweigerlich weiter an. Hier sind die Gründe.
Bitcoin beugt Kaufkraftverlust vor. Einige Fakten, warum
Bitcoin als Hedge gegen Inflation funktionieren kann: Die
Stückzahl des Bitcoin ist auf 21 Millionen Coins begrenzt. Aktuell
existieren bereits 18,64 Millionen oder 88,75 Prozent aller
Bitcoin. Für 2021 liegt die Inflation des Bitcoin-Netzwerks
bei 1,73 Prozent, weil 2021 ziemlich genau 328 500 neue
Coins dazukommen. Zum Vergleich: Die Geldmenge M3 der
EZB nahm 2020 um 11,6 Prozent zu. Die Geldmenge M2 der
amerikanischen Fed um 23,6 Prozent. Und Gold hat eine historische
Inflation von ungefähr 1,5 bis 2,0 Prozent jährlich.
Dennoch nutzen es die Menschen als Kaufkraftschutz. Der Bitcoin
wird zunehmend beliebter, um weniger Euros und Dollars
zu halten und um die Kaufkraft zu vergrößern. Und man
investiert in Bitcoin, weil es eine neue Technologie ist, eine Mischung
aus digitalem Gold, digitalem Geld und auch einem digitalen
Asset. Zuletzt häuften sich die Meldungen: Bitcoin ist
kein Geld. Stimmt. Bitcoin ist kein Gold. Stimmt. Bitcoin ist
Bitcoin. Punkt. Die stark aufgeblasenen Bilanzen der Notenbanken
zeigen doch, dass einfach Geld wie verrückt geschöpft
wird. Beim Bitcoin geht das nicht, denn er unterliegt festen Regeln.
Bitcoin ist so kodiert, dass es ein begrenztes digitales Gut
ist. Dazu sagt Mike Venuto, Co-Portfolio-Manager des Amplify-Transformational-Data-Sharing-ETF:
„Gold und Bitcoin
haben einen sehr ähnlichen Einfluss auf das Portfolio. Ich würde
Gold als Diversifikator hinzufügen. Ich würde Bitcoin als
Diversifikator hinzufügen. Die Absicherung ist Diversifikation.
Bitcoin ist ein Werkzeug dafür.“
Bitcoin schlägt den US-Dollar. 96,2 Prozent: So viel seines
Wertes hat der US-Dollar seit 1913 durch Inflation eingebüßt.
Das ist keine gute Bilanz für eine Weltleitwährung. Und seit
Einführung des Euro 2002 verloren deutsche Sparer bereits
23 Prozent ihrer Kaufkraft. Zudem bekam man vor fünf Jahren
für einen US-Dollar noch 0,0025 Bitcoin. Heute sind es
99,2 Prozent weniger. Nämlich 0,000021 Bitcoin. Der Preis-
34 Illustration: iStock
FOCUS-MONEY 11/2021

Binance Coin auf dem Vormarsch
Der Coin der Börse Binance haussiert, weil die Gebühren bei Ethereum so hoch sind. Binance Coin könnte eine Alternative
zu Ethereum werden. Anleger beachten den Relative-Stärke-Index und ob die Kurse über der 20-Wochen-Linie notieren.
Rang Name Marktkapitalisierung Kurs in
Euro
Preisveränderung
1 Monat in %
RSI auf
Wochenbasis
20-Wochen-
Linie in Euro
News
1 Bitcoin 767,3 Mrd. Euro 41282 38,2 70,8 24.571 korrigierte um 26 Prozent. Kühlte wichtige Indikatoren wie auch den RSI etwas
ab. Der Aufwärtstrend ist weiter intakt.
2 Ethereum 149,1 Mrd. Euro 1303 2,5 68,4 820,4 korrigierte um 37 Prozent und damit stärker als der Bitcoin. Ethereum fand
Support auf altem Rekordhoch. Nächstes Kursziel: 1850 Euro
3 Cardano 32,7 Mrd. Euro 1,03 194,3 89,3 0,335 aktuell ein Coin mit viel Momentum. Anleger achten auf hohe Werte.
4 Binance Coin 31,8 Mrd. Euro 206,2 391,4 76,0 61,25 profitiert von hohen Gebühren bei Ethereum. Zuletzt starke Rally des Kurses
5 Tether 29,7 Mrd. Euro 0,8255 –0,98 – – bildet US-Dollar ab. Rechtsstreit scheint gegen Strafzahlung beigelegt.
6 Polkadot 28,5 Mrd. Euro 31,18 115,6 80,7 11,45 neues Blockchain-Ökosystem. Großes Interesse von institutionellen Investoren
7 Ripple 16,7 Mrd. Euro 0,3695 15,9 53,75 0,33 Streit mit der amerikanischen Börsenaufsicht hält an. Fällt gegen andere
Top-Kryptos zurück
8 Litecoin 10,7 Mrd. Euro 160,06 28,1 65,1 103,3 Funktioniert wie Bitcoin, aber viermal schneller. Könnte stärker in Fahrt kommen
9 Chainlink 10,4 Mrd. Euro 25,35 25,7 66,3 15,55 will Blockchain mit der realen Welt verbinden. Historisch starker Lauf von April bis
Juli/August
10 Bitcoin Cash 8,3 Mrd. Euro 443,69 23,3 57,6 334,3 spaltete sich 2017 vom Bitcoin ab und will mehr Zahlungen ermöglichen.
* alles Stand: 3.3.2021; Quellen: coinmarketcap.com, tradingview.com, eigene Recherche
+++ Ethereum 2.0: 8,2 Prozent +++ Tezos: 5,5 Prozent +++ Cardano: 4,2 Prozent +++
anstieg in den vergangenen Jahren war also bereits hoch.
Kann das so weitergehen?„Obwohl Bitcoin in den letzten Monaten
um Hunderte Prozent gestiegen ist, dürfte er in den
kommenden Jahren in US-Dollar weiter an Wert gewinnen.
Ich vermute, dass die Marktkapitalisierung von Bitcoin bis
2030 die Marktkapitalisierung von Gold übertreffen wird“,
sagt Anthony Pompliano von Pomp Investments und Morgan
Creek Digital Assets. Und eine durchaus kritische Studie
von Donner & Reuschel offenbart: „Auch technologische
Neuerungen wie Krypto-Assets und digitale Währungen beeinflussen
das bestehende internationale Währungssystem
und bringen Herausforderungen für klassische Währungen
mit sich.“ Dabei schreiben die Experten, Kryptowährungen
könnten die Fiat-Währungen „jedoch nicht so schnell gefährden“,
weil sie kein gesetzliches Zahlungsmittel seien. Aber:
„Trotz teilweise extremer Kursschwankungen nutzen viele
private und institutionelle Anleger sowie Unternehmen die
digitalen Assets zur Diversifikation ihrer Vermögensanlagen“,
so die Experten weiter.
Kursziel 105 000 US-Dollar. Widmen wir uns jetzt dem Bitcoin-Kurs.
Denn der Bitcoin prallte im Februar vorerst an der
Marke von 58 400 Dollar ab. Nach der Rally war das aber
FOCUS-MONEY 11/2021
Preis für 1 Bitcoin in US-Dollar, logarithmische Darstellung
Trendlinien 100 000
10 000
1000
100
10
1
2012 13 14 15 16 17 18 19 20 2021
64 000
32 000
16 000
8000
4000
2020 2021 2000
JAN
JAN MÄR
Quellen: Bloomberg
35

moneyservice
DIGITAL UND
FILIALE: Die
Konditionen
entscheiden,
welches Konto Ihre
Bedürfnisse am
besten trifft
GIROKONTEN-TEST
Die Top-Konten 2021
Mit Gebühren und Negativzins ziehen viele Banken beim Girokonto die Kostenschraube an.
Bei welcher Sie jetzt das beste Angebot zum günstigsten Preis bekommen
von GREGOR DOLAK
METHODE
So lief der Test
Der Girokonten-Test von FOCUS-MONEY
zeigt die Konten mit dem besten Preis-
Leistungs-Verhältnis. Unterschieden wird
nach reinen Online-Konten, die bundesweit
verfügbar sind, sowie nach Konten
mit Filialservice und Online-Zugang, einmal
von bundesweit agierenden Anbietern
und einmal von Anbietern in den 20
größten deutschen Städten, was auch regionale
Banken einschließt. Insgesamt
wurden bei 87 Finanzinstituten Daten angefragt.
55 schickten ausgefüllte Fragebögen
für 68 Kontenmodelle zurück. Hat
eine Bank mehrere Konten im Angebot,
wurde das jeweils am besten bewertete
in die Ranglisten aufgenommen.
Der Test ist als Benchmarking angelegt
und vergleicht die tatsächlichen Leistungen
und Kosten mit einem fiktiven, bestmöglichen
Konto. Folgende Eigenschaften
wurden unterstellt:
■ keine Grundgebühr, ohne dass
bestimmte Bedingungen erfüllt werden
müssen, wie etwa ein regelmäßiger
Geldeingang oder die Abnahme weiterer
Produkte der Bank
■ keine Gebühr beim Bezahlen mit der
Girocard sowie alle Buchungsposten, z. B.
eine Gutschrift auf dem Konto, kostenlos
■ keine Gebühren für Überweisungen
und Eröffnung/Änderung von Daueraufträgen
online, am Telefon und am Bankschalter
■ im Marktvergleich niedrigste Zinsen für
den Dispokredit, darüber hinaus keine
erhöhten Zinsen für weitere geduldete
Überziehungen sowie keine Negativzinsen
für Guthaben
■ kostenlose Girocard mit Funktion für
kontaktloses Bezahlen für Kontoinhaber
und dessen Partner
■ kostenlose Kreditkarte, möglichst
Charge-Karte, mit Funktion für kontaktloses
Bezahlen für Kontoinhaber und
dessen Partner ohne Mindestumsätze
oder sonstige Bedingungen mit im Marktvergleich
niedrigsten Gebühren für den
Einsatz im In- und Ausland
■ kostenlose Bargeldversorgung an
allen Automaten im In- und Ausland über
Giro- oder Kreditkarte
■ kostenlose Bargeldeinzahlungen
■ optimale Auswahl, Sicherheit und Kosten
beim Online-Banking durch Transaktionsabsicherung
via TAN-Generator mit
und ohne Chipkarte sowie TAN-Erzeugung
mittels App auf dem Smartphone
■ mit dem Konto verbundene Sonder-
66 Illustration: iStock
FOCUS-MONEY 11/2021