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moneyeditorial
EDITORIAL
Der Küchentisch
als Wahllokal
FRANK MERTGEN
STELLV. CHEFREDAKTEUR
FOCUS-MONEY
Die Bundestagswahl am 26. September wird interessanter als gedacht.
Das geht schon damit los, dass bereits jetzt Millionen „Wahllokale auf dem
Küchentisch“ (DB Research) aufgestellt werden – und die Wähler wählen. Der
Anteil der Briefwähler (2017: 29 Prozent) dürfte sich locker verdoppeln wie schon
bei den Landtagswahlen in Baden-Württemberg, Rheinland-Pfalz oder Sachsen-Anhalt.
Sechs von zehn Briefwählern wollen gleich wählen und die Briefe abschicken.
Sie sehen derzeit die Union in Umfragen teils hinter der SPD, schwächelnde Grüne
und immer stärkere Liberale. Diese Briefwähler stehen zudem stark unter dem Einfluss
des Afghanistan-Desasters. Außenpolitik dürfte zumindest im Moment einen
unerwartet starken Einfluss haben, das macht die Sache noch schwerer kalkulierbar.
Ende vergangener Woche hatten jedenfalls nur Dreierkonstellationen die Chance
auf die Mehrheit im Bundestag, Jamaika (Union/Grüne/FDP), die Ampel (SPD/FDP/
Grüne) oder die Deutschland-Koalition (Union/SPD/FDP). Für Rot-Rot-Grün würde
es derzeit nicht reichen. Kein Grund zum Bedauern, weder mit Blick auf eine verlässliche
Außenpolitik noch etwa auf die Steuerpolitik, über die ich an dieser Stelle
in Ausgabe 19/2021 geschrieben habe („Paradies mit 75 Prozent Steuersatz“).
Das Korrektiv
Das ist zwar nur eine Momentaufnahme. Aber die FDP wäre ein interessantes Korrektiv
in wichtigen Politikfeldern. In der Finanzpolitik dringen die Liberalen auf eine
Abkehr vom Prinzip, alle Probleme mit Geld, aufgenommen über beliebig hohe neue
Schulden, zuzukleistern. Das gilt auch für die EU-Ebene, wo die Liberalen verhindern
wollen, dass aus dem angeblich einmaligen und der Corona-Krise geschuldeten
europäischen 750-Milliarden-Euro-Paket „Next Generation EU“ eine Dauereinrichtung
wird und der Euro-Stabilitätspakt für immer aufgeweicht wird. Im
Klimaschutz setzen sie auf innovative Technologie und marktwirtschaftliche Instrumente,
statt den Schwerpunkt auf Verbote zu setzen. Zudem treffe ich ständig
Leute, die die FDP wegen ihrer ausgewogenen Corona-Politik wählen wollen, die die
Risiken von Covid-19 nicht herunterspielt, aber zugleich nicht sofort dem permanenten
Aussetzen von Grundrechten das Wort redet. Es hat der Partei überdies nicht
geschadet, dass ihr Glaubwürdigkeit bei der Forderung nach einer Modernisierung
des Staatsapparats zugesprochen wird – Millionen haben höchstpersönlich Bekanntschaft
etwa mit den digitalen Defiziten der Gesundheitsämter gemacht.
Interessant sind für Anleger auch die Positionen zu „kleineren“ Themen. So plädieren
nur Union und FDP für einen höheren Sparerpauschbetrag und eine höhere
Arbeitnehmersparzulage. Während die Grünen und die Linke die Abgeltungsteuer
abschaffen wollen, votieren die Liberalen bei Gewinnen aus der Veräußerung von
Wertpapieren für eine Spekulationsfrist von drei Jahren. Darüber urteile jeder selbst,
doch schreiben jedenfalls die Verbraucherzentralen mit Blick auf die Altersvorsorge
(gemeint ist hier ein Standardprodukt): „Eine breit gestreute Anlage in Aktien für
die Altersvorsorge würde sich für Verbraucher lohnen und beträchtliche Renditen
ermöglichen.“
Ihr
MEINE LESETIPPS
DAS BESTE
UNTER 10 EURO
Wir stellen Ihnen 32 Aktien genauer
vor, deren Kurs niedrig ist, die
Bewertung günstig, der Name meist
unbekannt – die Chancen aber nicht
selten enorm. Von den besten
Pennystocks der Wall Street bis zu
weithin verkannten Dividendenwerten.
Seite 8
DAX 17 000?
Wie belasten die zunehmenden
Corona-Fälle die Weltwirtschaft? Was
ist von der US-Notenbank zu
erwarten? Was bedeutet das alles für
Dax und MDax? Im Interview gibt
Ulrich Stephan, Chef-Anlagestratege
Privat- und Firmenkunden der
Deutschen Bank, umfassend Antwort.
Seite 40
GESUNDE BASIS
Die Pandemie hat jedem verdeutlicht,
wie wichtig die Gesundheitsbranche
ist. Die besten Fonds und ETFs für
Healthcare-Aktien versammeln die
Top-Unternehmen weltweit in einem
Produkt. Seite 58
FOCUS-MONEY 36 /2021
Foto: S. Ugurlu/FOCUS-MONEY Composing: FOCUS-MONEY
3

moneyinhalt
1. SEPTEMBER 2021 www.money.de
moneykompakt
6 Brennpunkt: Die kreativsten
Companies an der Börse
52 Krypto-Ticker: Der Bitcoin steht
gerade am Scheideweg
98 Andis Börsenbarometer: Bei
Aktien aus der „Plattform-Ökonomie“
ist noch immer Luft drin
moneytitel
8 Ambitionierte Analyse: Die Suche
hat sich gelohnt – die besten
Werte der Welt zu Spottpreisen
10 Bestens und billig: Von Accentro
über Deutz bis Schaeffler: Deutsche
Aktien, die es in sich haben
14 MCP Capital: Die Neuausrichtung
des Hamburger Vermögensverwalters
beginnt sich auszuzahlen
16 Pennystocks: Ob es um Kurspotenzial,
SmartScore oder Momentum
geht – Top-Picks im Überblick
20 Goldminen: Schlaue Schürfer zu
unterirdisch günstigen Kursen
22 Veon: Telekomgigant mit hohem
Potenzial in Schwellenländern
23 E-Sports: Mit diesen Aktien macht
das Spielen so richtig Spaß
24 Zynga: Der Entwickler des
legendären „Farmville“-Games
fährt immer reichere Ernten ein
26 Buffett-Bedingungen: Aussichtsreiche
Aktien nach Gusto des
Star-Investors für wenige Euros
8
Starke Titel
unter zehn Euro
FOCUS-MONEY hat die
heißesten Schnäppchen
herausgefiltert, die kurz vor
dem Durchbruch stehen
44
Hart am Wind
Mit dem zügigen Ausbau regenerativer Energien will
RWE seine Renditen nachhaltig steigern
29 United Microelectronics: Die
Chip-Knappheit spielt dem
Halbleiterexperten in die Hände
30 Biotech-Aktien: Einstelliger Preis,
dreistelliges Kurspotenzial – Curis
und Viking Therapeutics bieten es
32 Top-Prämien: Die spendabelsten
Dividenden-Papiere zu Minipreisen
unter 6,70 Euro
35 GoPro: Der US-Hersteller von
Action-Kameras erfindet sich neu –
mit Abo-Modellen aus der Cloud
4
Composing: FOCUS-MONEY FOCUS-MONEY 36/2021

46
Verlockende Frucht
Cherry ist ein Hidden Champion. Branchenexperten rechnen bis
2023 mit einem jährlichen Umsatzwachstum von 28 Prozent
36 Niiio Finance Group: Der digitale
Vermögensverwalter plant mit
100 Prozent Wachstum jährlich
37 SGT: Die Gesellschaft wandelt
sich zum Private-Equity-Manager
38 Entsorger: Müllberge wachsen.
Zwei Profiteure dieser Entwicklung
moneymarkets
40 Markt-Interview: Ulrich Stephan
über günstige Aktien und die von
ihm favorisierten Branchen
44 RWE: Der Noch-Kohle-Gigant baut
sich zum Ökostrom-Riesen um
46 Cherry: Die Hightech-Firma liefert
überzeugende Ergebnisse
48 Top-Zertifikate: Sechs Renditeturbos
mit leicht nachvollziehbaren
Chance-Risiko-Profilen
58 Gesundheit: Pharma und Medizintechnik
sind sehr gefragt. Welche
Fonds und ETFs an diesem Boom
teilhaben
64 Musterdepots: Jaensch geht von
weiterer Hausse aus
moneyyou
54 Aktienanalyse: Firmen geben Milliarden
für IT-Sicherheit aus – für
Palo Alto gute Zukunftsaussichten
57 Chartsignal: Klöckner – neue
Gelegenheit nach Kurseinbruch
57 Börsenwissen: Meme-Stocks sind
der neue Hype – wie Sie mit den
riskanten Aktien umgehen sollten
moneyanlegerschutz
66 Purpose-Diskussion: Über den
Unternehmenszweck im Kontext
der aktuellen ESG-Kriterien
67 Experten-Tipp: Ein Faktor, auf den
Anleger bei Börsengängen ganz
besonders achten müssen
moneyservice
68 Kfz-Policen: Haftpflicht, Teil- und
Vollkasko-Tarife von Direkt- und
Serviceversicherern im Test
72 Privathaftpflicht: Wo Versicherer
fair mit der Klientel umgehen
76 Substanzkraft: Welche Lebensversicherer
finanziell gut dastehen
moneyanalyse
81 Fonds
82 Deutsche Aktien
90 Internationale Aktien
96 ETFs
97 Zertifikate
moneyrubriken
3 Editorial
80 Leserbriefe – Impressum
98 Termine
48
Der Sonderbonus
Mit Top-Zertifikaten können
Anleger im Hinblick auf Renditechancen
noch mal eine Schippe
drauflegen – auch wenn Kurse nur
noch auf der Stelle treten. Sechs
vielversprechende Kandidaten
„Ich denke, der Dax könnte sich
im kommenden Jahr in Richtung
17 000 Punkte bewegen“
40
ULRICH STEPHAN, CHEF-ANLAGESTRATEGE
DEUTSCHE BANK, PRIVAT- UND FIRMENKUNDEN
FOCUS-MONEY 36/2021
Fotos: Can Stock Photo (2), RWE, iStock,
T. Wegner/Deutsche Bank
5

TITEL
DAS BESTE
UNTER
10 EURO
Keine Ramschware, sondern die heißesten Schnäppchen der
Börse! FOCUS-MONEY hat für Sie nach den besten Aktien
gesucht, die noch vor ihrem großen Durchbruch stehen. Einzige
Bedingung: Jede Aktie ist (noch) für unter zehn Euro zu haben
Jeder Schein ist eine Chance!
von SINAN KRIEGER
Was würden sie dafür geben, um ins Jahr 2001 zurückzureisen,
um Amazon-Aktien für acht Euro zu kaufen? Oder ins Jahr
1998, um Apple-Aktien für ganze 13 Cent zu ordern? Vermutlich
eine Menge! Die schlechte Nachricht: Sie werden in der Zeit
nicht zurückreisen können. Die 98 000 Prozent, die Apple in
der Zwischenzeit an der Börse hingelegt hat, sind an Ihnen vorbeigezogen.
Die gute Nachricht: Geschichte kann sich wiederholen – es liegt nur in
Ihrer Hand. Denn der Blick in die Vergangenheit zeigt: Auch Amazon, Apple & Co.
waren mal bestenfalls Nebendarsteller der Börse, den meisten Menschen völlig unbekannt.
Und an genau dieser Stelle befindet sich heute im Jahr 2021 wieder eine
Vielzahl an Unternehmen. Logisch, vermutlich werden 98 Prozent dieser Werte
nicht im Ansatz eine ähnliche Entwicklung nehmen. Aber was ist mit den anderen
zwei Prozent? Was ist, wenn Sie heute schon in die Aktien investieren, die übermorgen
die ganze Welt kennt?
FOCUS-MONEY hat deshalb ein gigantisches Experiment gewagt. Die Aufgabe:
die heißesten Aktien zu finden, die nicht mehr als zehn Euro kosten. Das Ergebnis:
vielversprechend. Sehr vielversprechend! Lesen Sie, welche Pennystocks an der
Wall Street von den besten Analysten der Welt geliebt werden. Erfahren Sie, welche
Günstig-Aktien schon heute mit soliden Dividenden glänzen. Wie heißen die
nächsten Kursraketen im Mega-Boom-Markt Biotechnologie? Und welche deutschen
Aktien unter zehn Euro sind besonders attraktiv? Wir haben die Antworten
– und die besten Schnäppchen-Aktien der Welt für Sie.
FOCUS-MONEY 36/2021
Illustration: VectorStock 9

moneytitel
WINZIGE KRAFTPROTZE:
Ameisen müssen nicht groß
und Aktien nicht teuer sein,
damit sie stark sind
DEUTSCHE AKTIEN
Kraftpakete für
wenig Geld
Hohe Qualität für wenig Geld findet sich
im CDax zuhauf: Preis unter
10 Euro, niedriges KGV und KBV,
Kurspotenzial bis 65 Prozent.
Die besten Günstig-Aktien
von ANNA LENA LIPKA, BERND JOHANN
Man braucht keine dicke Brieftasche,
um investieren zu können.
Vielleicht reicht es nicht für irrsinnig
teure Aktien wie Lindt (eine einzige
Namensaktie ist aktuell für rund 105 000
Schweizer Franken zu haben, das entspricht
etwas mehr als 98 000 Euro). Aber auch wer für
eine Aktie nicht mehr als zehn Euro ausgeben
will, hat noch reichlich Auswahl. Und dafür muss
man nicht einmal in die Ferne blicken: Gute Aktien für
unter zehn Euro gibt es auch in Deutschland. Und: Das
sind nicht alles Unbekannte: Von thyssenkrupp, Schaeffler
oder der Commerzbank hat wohl jeder schon einmal gehört,
der sich auch nur ansatzweise mit Wirtschaft beschäftigt hat.
Nur war vielleicht nicht jedem klar, dass man bei diesen Unternehmen
auch schon mit kleinsten Beträgen einsteigen
kann. Allerdings sollte man sich auch nicht nur auf die Bekannten
beschränken: FOCUS-MONEY hat sich für Sie im
CDax nach den besten U10-Aktien umgeschaut.
Die Methode. Der CDax umfasst etwas mehr als 400 Aktien.
Davon kosten noch einige weniger als zehn Euro, selbst
wenn man die Aktien unberücksichtigt lässt, die nur noch
Cent-Beträge kosten (Wirecard lässt grüßen). Anschließend
hat FOCUS-MONEY die übrig gebliebenen Aktien durchs Analysetool
des Informationsdienstleisters Bloomberg geschickt
und die Titel herausgefiltert, die ein Kurs-Buchwert-Verhältnis
von unter zehn haben.
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) setzt den Aktienpreis
ins Verhältnis zum Buchwert je Aktie, also dazu, wie viel das
Unternehmen in der Bilanz wert ist – und zwar heute schon.
Überlegungen, wie beispielsweise der Gewinn in fünf Jahren
aussehen wird, sind fürs KBV irrelevant, es zählt nur, was
10 Fotos: Can Stock Photo (2)
Composing: FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 36/2021

moneymarkets
INTERVIEW
Das
Wachstum
wird sich
fortsetzen“
von ARNO KONKEL
40 FOCUS-MONEY 36/2021

Vita
Dr. Ulrich Stephan
Dr. Ulrich Stephan,
Chef-Anlagestratege
Privat- und Firmenkunden
bei der Deutschen
Bank, spricht
im großen FOCUS-
MONEY-Interview über
günstige Aktien,
seine favorisierten
Branchen und warum
ihm trotz hoher
Inflation die
Fantasie für Gold fehlt
Studium der Betriebs- und Volkswirtschaftslehre.
1997 Promotion an der
Universität zu Köln und am Massachusetts
Institute of Technology
Ab 2001 als Chief Investment Officer für
Anlagestrategien und Portfolio-Management
für Privatkunden verantwortlich
Von 2008 bis 2010 Leitung des Private
Banking für Privat- und Geschäftskunden
der Deutschen Bank
Chef-Anlagestratege für Privat- und
Firmenkunden der Deutschen Bank
seit 2010. In dieser Funktion verantwortet
er seit 2010 die Marktanalyse
und die Anlagestrategie
Im Juli 2021 zusätzlich Übernahme der
Funktion des Chef-Anlagestrategen für
vermögende Privatkunden (Wealth
Management) in Deutschland
Sie haben eine schwungvolle Erholung in Europa angekündigt. Nach den
schwachen volkswirtschaftlichen Daten aus China und der Angst vor der
Delta-Variante des Coronavirus ist die Luft allerdings zwischenzeitlich aus
den europäischen Indizes gewichen. Worauf haben sich Anleger nun einzustellen?
Dr. Ulrich Stephan: Es war und ist natürlich klar, dass sich die
Wachstumsdynamik mit fortschreitender Zeit wieder verlangsamen
würde. Die Entwicklung im ersten Halbjahr 2021 – und hier speziell
im zweiten Quartal – ist im Vergleich zum Vorjahr vor allem
durch Aufholeffekte gekennzeichnet. Daher ist die derzeitige Situation
weder überraschend noch besonders erschreckend. Das bedeutet
allerdings nicht, dass wir auf eine Rezession zusteuern – im Gegenteil.
Das Wachstum wird sich im laufenden Jahr und auch 2022
fortsetzen. Kürzlich gab die Bundesbank ihre BIP-Prognose heraus
und geht für Deutschland für 2021 von 3,7 Prozent Zuwachs aus.
Dabei soll die Dynamik im dritten Quartal 2021 gegenüber dem Vorquartal
noch einmal zunehmen. Für 2022 sind es dann 5,2 Prozent.
In den USA, in China und in Asien wird sich die Wachstumsgeschwindigkeit
meiner Ansicht nach etwas reduzieren.
Viele Volkswirtschaften sind eng mit der chinesischen verknüpft. Welche
Folgen hat der schwache wirtschaftliche Ausblick Chinas für die Weltwirtschaft?
Stephan: Frei nach dem ehemaligen US-Präsidenten Bill Clinton:
„It’s the politics, stupid“. Wirtschaft und Konjunktur sind in China
stark politisch getrieben. Beispiel Stahlproduktion: Chinas Regierung
möchte den Ausstoß für 2021 auf dem Niveau von 2020 einfrieren.
Nach einem Zuwachs von acht Prozent im ersten Halbjahr
bedeutet das nun, dass im zweiten Halbjahr zehn Prozent weniger
erzeugt werden sollen. Unmittelbar nach der Ankündigung sanken
die Preise für Nickel und Eisenerz. Das sind aber, so gesehen,
hausgemachte und gewollte Maßnahmen. Es ist denkbar, dass die
People’s Bank of China, also die chinesische Zentralbank, im September
noch einmal die Mindestreservesätze für die Banken senkt,
um Liquidität zur Verfügung zu stellen. Wir rechnen im laufenden
Jahr für China mit gut acht Prozent BIP-Wachstum und im kommenden
Jahr mit mehr als fünf Prozent. Das ist also schon Jammern
auf hohem Niveau.
Da liegen Sie mit Ihrer Wachstumsprognose gleich zwei Prozentpunkte über
der der chinesischen Regierung. Sind Chinas Volkswirte mit einem BIP-
Wachstum von sechs Prozent einfach zu konservativ unterwegs?
Stephan: Die sechs Prozent beziehen sich auf den Durchschnittswert.
Wenn China das große Ziel erreichen möchte, Mitte der
2030er-Jahre das Wohlstandsniveau eines mittleren Industriestaats
aufzuweisen, braucht es Wachstumsraten von etwa fünf Prozent
pro Jahr. Außerdem hat die gesamte chinesische Wirtschaft
die ökologische Transformation noch vor sich. Dafür wird ebenfalls
noch viel Geld fließen. Ich bin optimistisch, dass China weiterhin
wachsen wird.
Reißende Lieferketten in der Chip-Industrie und Warteschlangen vor Chinas
Häfen bereiten Ihnen mit Blick auf die Weltwirtschaft kein Kopfzerbrechen?
Stephan: Die Diskussion um Lieferketten und Häfen ist coronabedingt.
Acht von zehn der weltgrößten Häfen liegen in China. Diese
können aufgrund der No-Covid-Strategie allerdings nicht an der
Kapazitätsgrenze arbeiten. Bei manchen Häfen ist auch die Infrastruktur
nicht auf dem neuesten Stand. Anders als sonst bei kon-
FOCUS-MONEY 36/2021
Foto: Tim Wegner/Deutsche Bank 41

moneymarkets
GESUNDHEITSAKTIEN
Eine einmalige
Mischung
Aktien aus den Bereichen Pharma und Medizintechnik
vereinen große Gewinnchancen durch Innovationen mit
Standfestigkeit in Börsenkrisen. Mit den richtigen
Fonds können Anleger diese Kombination nutzen
von ANNA MARIA BORSE UND ULI KÜHN
KRITISCHER BLICK DES
SPEZIALISTEN: viele
Wachstumsfelder – auch in
der Diagnostik
58 Foto: iStock
FOCUS-MONEY 36/2021