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WERBUNG<br />
Die Suche nach dem Fels in der Brandung<br />
Die Inflation befindet sich aktuell<br />
auf Rekordniveau. Manche<br />
Aktien bewähren sich dennoch<br />
langfristig als Felsen in der Brandung.<br />
Denn sie können Preissteigerungen<br />
überproportional<br />
an ihre Kunden weitergeben und<br />
haben so einen Schutzschild.<br />
Augenoptik-Konzern, hat es kürzlich<br />
nach jahrelanger Forschung geschafft,<br />
Brillengläser zu entwickeln, die das Fortschreiten<br />
der Kurzsichtigkeit bei Kindern<br />
um 67 Prozent verlangsamen. Auch<br />
Akquisitionen beschleunigen Gewinnwachstum<br />
langfristig. So hat sich etwa<br />
bei LVMH der Umsatz seit der Akquise<br />
von Dior im Jahr 2017 um 150 Prozent<br />
erhöht.<br />
Von Alistair Wittet, Comgest<br />
Solide Bilanzen. Schlussendlich ist es<br />
aber nicht nur die Preissetzungsmacht,<br />
Bei einigen Unternehmen steht aktuell zu<br />
die vielen Luxusunternehmen ein Schutz-<br />
befürchten, dass die inflationsbedingt<br />
schild vor Inflation bietet. Da steigende<br />
steigenden Arbeits- und Materialkosten<br />
Preise zu höheren Zinsen führen, können<br />
ihre Gewinne schmälern. Qualitätswachs-<br />
auch solide Bilanzen einen Unterschied<br />
tumsunternehmen werden unserer Einschätzung<br />
nach deutlich weniger<br />
Alistair Wittet, Portfoliomanager für<br />
europäische Aktien bei Comgest<br />
machen. Wir glauben, dass Fundamentaldaten<br />
einen wesentlichen Einfluss auf<br />
betroffen sein. Dazu zählen Firmen, die<br />
die Aktiendaten haben. Ein Indikator ist<br />
über einen Anlagehorizont von fünf Jah-<br />
die langfristige Umsatzentwicklung. Wir<br />
ren ein jährliches zweistelliges Wachstum<br />
dauerhaft begehrenswert bleiben.<br />
bleiben also unserer Philosophie treu und<br />
des Gewinns je Aktie erwarten lassen.<br />
Viele Qualitätsunternehmen schaffen<br />
investieren weiterhin langfristig in nach-<br />
Der Grund liegt insbesondere in den öko-<br />
durch die Einführung neuer Technologien<br />
haltig wachsende Qualitätsunternehmen,<br />
nomischen Burggräben, die mit Preisset-<br />
oder Produkte konkreten Mehrwert für<br />
was sich in wirtschaftlich schwierigen Zei-<br />
zungsmacht und hohen Bruttomargen<br />
ihre Kunden und sichern sich so Preis-<br />
ten unserer Erfahrung nach besonders<br />
einhergehen.<br />
erhöhungen. Essilor Luxottica, ein<br />
bezahlt macht.<br />
FOTO: BEIGESTELLT<br />
Hohe Margen. Preissetzungsmacht<br />
ermöglicht es Unternehmen, steigende<br />
Kosten weiterzugeben. Ein Beispiel ist<br />
der globale Luxuskonzern Louis Vuitton<br />
Moët Hennessy (LVMH). Trotz Pandemie<br />
und wirtschaftlicher Turbulenzen erhöhte<br />
das Unternehmen die Preise für seine<br />
Markenprodukte 2020 um vier bzw. fünf<br />
Prozent. Diese Preissetzungsmacht ist<br />
seit langem etabliert: Louis Vuitton<br />
brachte 2009 eine Damenhandtasche für<br />
400 Euro auf den Markt. Genau diese<br />
Tasche zählte 2021 zu den Verkaufsschlagern<br />
– mit einem Kaufpreis von<br />
1.600 Euro. Die hohen Bruttomargen<br />
geben Unternehmen wie LVMH oder<br />
auch Hermès das notwendige Fundament,<br />
um Innovationen umzusetzen und<br />
in ihre Marken zu investieren, damit sie<br />
Informationen:<br />
Comgest ist eine internationale Boutique<br />
für Investments in Aktien der Industrieund<br />
Schwellenländer. Sie ist zu 100% im<br />
Besitz der Mitarbeiter und Firmengründer.<br />
Diese seit über 30 Jahren bestehende<br />
solide Partnerschaft ist die Basis eines von<br />
Benchmarks und Indizes unabhängigen<br />
Qualitätswachstumsansatzes. Mit Büros in<br />
Europa, Asien und Nordamerika verwaltet<br />
Comgest ein Vermögen von 41,2 Milliarden<br />
Euro (Stand der Daten 31. Dezember 2021)<br />
und betreut Anleger rund um den Globus,<br />
die ein auf Langfristigkeit abzielendes<br />
Aktieninvestment anstreben.<br />
Dieses Material dient nur zu Informationszwecken,<br />
qualifiziert sich als Marketingmitteilung<br />
und stellt kein Angebot, keine Aufforderung<br />
und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf<br />
von Wertpapieren dar. Alle Meinungen sowie<br />
Schätzungen geben unsere Beurteilung und<br />
Meinung zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung<br />
wieder und können sich jederzeit<br />
ändern. Investitionen sind mit Risiken verbunden,<br />
einschließlich dem möglichen Verlust des<br />
Kapitals.<br />
Anleger sollten vor einer Anlageentscheidung<br />
die wesentlichen Anlegerinformationen<br />
(„KIID“) und den Verkaufsprospekt des jeweiligen<br />
Fonds lesen, die weitere Informationen zu<br />
den Risiken einer Anlage enthalten. Diese<br />
Dokumente können in elektronischer Form auf<br />
der Website comgest.com in deutscher Sprache<br />
abgerufen werden. Comgest kann jederzeit<br />
beschließen, die für den Vertrieb des<br />
OGAW getroffenen Vereinbarungen zu beenden.<br />
Die Richtlinien von Comgest für den Umgang<br />
mit Beschwerden (die eine Zusammenfassung<br />
der Anlegerrechte und Informationen<br />
über Rechtsbehelfsmechanismen im Falle<br />
eines Rechtsstreits enthalten) sind in deutscher<br />
Sprache online auf der Website<br />
comgest.com im Abschnitt zu den Fonds-<br />
Details abrufbar.<br />
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