Moral Hazard Definition: Die Gefahr, dass ein Vertragspartner ...

Reicht eine EK-quote von x < 42,3%?
Erwarteter Gewinn aus S: 104 x + 6
Erwarteter Gewinn aus R: 52 x + 13
Wann ist der erwartete Gewinn aus S größer als aus R?
104 x + 6 > 52 x + 13 52 x > 7 x > 13,46%
Wenn die Bank mindestens 13,46% EK investiert, dann hat sie einen
Anreiz Anlage S anstatt R zu wählen.
Das Problem ist die beschränkte Haftung („limited liability“). Im Verlustfall
haftet der Eigentümer nur bis Höhe des Eigenkapitals. Darüber
hinausgehende Verluste werden von Fremdkapitalgebern (Depositären)
getragen (externer Effekt). Im Gewinnfall fließt der zusätzliche Gewinn
einer riskanteren Anlage an den Eigentümer der Bank.
Dieses Problem tritt im Prinzip bei jedem Unternehmen auf.
Aber: An kleinen Unternehmen sind die Manager meist maßgeblich
beteiligt. Diejenigen, die entscheiden, haben auch viel zu verlieren. Je
nach Rechtsform gibt es außerdem eine Nachschusspflicht (Haftung
durch einen Teil des Privatvermögens). Wenn der Eigentümer dann auch
noch risikoavers ist, hat er keinen Anreiz übermäßige Risiken
einzugehen.
1. Je höher der EK-Anteil desto geringer das moralische Risiko
2. Je größer die Risikoaversion, desto geringer das moralische
Risiko.
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