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Ein Einkaufsbummel<br />
auf dem<br />
Rohstoffmarkt<br />
Der aktuelle Monat steht einmal mehr<br />
ganz im Zeichen der Rohstoffe. Ob es<br />
sich um Öl, Kupfer, Aluminium, Blei,<br />
Zink oder auch um Kaffee und Orangensaft<br />
handelt – die Nachfrage nach<br />
Rohstoffen ist seit Monaten so<br />
hoch wie schon lange nicht<br />
mehr.<br />
Nachfrage aus Fernost: Insbesondere das eindrucksvolle Wirtschaftswachstum<br />
Chinas gilt als eine der Antriebskräfte für die starke Nachfrage nach Rohstoffen. Die<br />
steigende Nachfrage aus Fernost trifft auf ein sinkendes Angebot. Während in den<br />
Neunzigerjahren grosse Investitionen in den Hochtechnologiesektor getätigt wurden,<br />
litten viele Bergbauunternehmen unter Geldknappheit. Kapital in Minengesellschaften<br />
zu investieren galt als wenig lukrativ. Diese weit verbreitete Einstellung und global<br />
fallende Rohstoffpreise führten zu zahlreichen Minenschliessungen. Damit verknappte<br />
sich das Angebot an Rohstoffen zusehends. Der Boden für eine neue Hausse war<br />
gelegt, deren Früchte wir nun ernten dürfen. Daher bringt diese KnowHow-Juni-Ausgabe<br />
allerlei interessante <strong>New</strong>s zum Thema Rohstoffe für Sie.<br />
Neun auf einen Streich: Um jeglicher Knappheit an Anlagemöglichkeiten vorzu-<br />
beugen, haben wir neun neue Partizipations-Zertifikate auf Rohstoffe emittiert. Als<br />
Underlyings stehen die Indizes der Rohstoff-Indexfamilie GSCI ® Excess Return zur<br />
Verfügung. Mit den <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Partizipations-Zertifikaten können Sie gezielt<br />
und differenziert an der Entwicklung der Rohstoffmärkte teilnehmen. Die Zertifikate<br />
haben eine Laufzeit von zehn Jahren und werden in Schweizer Franken an der<br />
SWX Swiss Exchange gehandelt. Details erfahren Sie ab Seite 66. Darüber hinaus<br />
können Sie bereits vier weitere Partizipations-Zertifikate auf Gold und Silber und<br />
ein Partizipations-Zertifikat auf den GSCI ® Excess Return Index an der Schweizer<br />
Börse handeln.<br />
Einen guten Ertrag wünscht Ihnen<br />
Ihr <strong>Goldman</strong> <strong>Sachs</strong> Warrants-Team<br />
E-Mail: swisswarrants@gs.com<br />
GOLDMAN SACHS KNOWHOW JUNI 2005<br />
EDITORIAL<br />
Gewinner & Verlierer<br />
Mai 2005<br />
Performancevergleich der besten und<br />
schlechtesten Kursentwicklungen aus den<br />
verschiedenen Indizes im Rückblick<br />
SMI +2.13%<br />
Roche +7.51%<br />
ABB +6.09%<br />
SGS +4.32%<br />
SMI<br />
Julius Bär –7.57%<br />
Clariant –6.07%<br />
Swiss Live –3.81%<br />
DOW JONES EURO STOXX 50 SM<br />
Sanpaolo Imi Spa –5.17%<br />
Unicredito –2.52%<br />
Deutsche Bank –2.39%<br />
DOW JONES INDUSTRIAL<br />
Exxon Mobil Corp –7.57%<br />
Alcoa Inc –5.24%<br />
Merck & Co. –4.15%<br />
Quelle: Bloomberg L.P., Stand: Daten vom 23.05.2005 verglichen<br />
mit dem 22.04.2005.<br />
3<br />
DOW JONES EURO STOXX 50 SM +3.18%<br />
Nokia +10.34%<br />
Bayer AG +9.17%<br />
SAP AG +8.40%<br />
DOW JONES INDUSTRIAL +3.49%<br />
General Motors +21.48%<br />
Intel Corp +13.57%<br />
Home Depot Inc +11.55%
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