Wer beherrscht die Unternehmen? Shareholder Value ... - MPIfG

34 Kapitel 1
Forts. Tabelle 1-1
Unternehmen Wichtigstes
Betätigungsfeld
Wert- Umsatz
schöpfung (Mio. Euro)
(Mio. Euro)
Beschäftigte
Schering AG Pharma 630 1.534 9.750
Siemens AG Elektronik 12.350 34.058 203.000
Spar AG Handel 790 6.685 23.776
Strabag AG Bau 629 1.634 11.157
Südzucker AG Lebensmittel 599 2.588 11.055
Telekom AG Telekommunikation 14.773 31.282 200.902
Thyssen AG Stahl 4.390 14.528 93.629
Veba AG Energieversorgung 5.891 31.014 94.989
VEW AG Energieversorgung 1.128 4.296 13.460
Viag AG Energieversorgung 3.224 13.669 42.322
Volkswagen AG Automobil 7.980 37.316 137.769
Datenquelle: Monopolkommission (1998: 164–169).
der Diversifizierung unberücksichtigt lässt. Stark diversifizierte Unternehmen
wie Veba, Mannesmann und Daimler-Benz waren im Bezugsjahr 1996
in bis zu neun unterschiedlichen Industriebranchen tätig. Die Angabe zur
Branchenzugehörigkeit informiert also nur über das Hauptgeschäftsfeld der
Unternehmen. Insgesamt waren 1996 2,18 Millionen Personen bei den inländischen
Segmenten der betrachteten Unternehmen beschäftigt.
Untersuchungszeitraum
Das Shareholder-Value-Phänomen wird in den späten neunziger Jahren
(1996–1999) betrachtet. Bei der Untersuchung handelt es sich um eine
Querschnittsanalyse. Die Beschaffung von Zeitreihendaten, die kombinierte
Längs- und Querschnittsanalysen erlaubt hätte, war im Rahmen dieser Arbeit
nicht möglich. Für wenige (aber entscheidende) Variablen wie dem
Aktienanteil institutioneller Anleger war nicht einmal die Fixierung auf ein
einheitliches Jahr möglich. Deshalb beziehen sich manche der ausgewerteten
Variablen auf unterschiedliche Bezugszeitpunkte in den späten neunziger
Jahren. Wo möglich, wurden Durchschnittswerte über die gesamten vier
Jahre zwischen 1996 und 1999 gebildet.
In dieser Arbeit wird die These vertreten, dass idealtypische Beschreibungen
des »deutschen Modells« auf die späten neunziger Jahre nicht mehr