2012 4 30 Fidelity Funds

Emerging Asia Fund
펀드 규모(2012년 4월 30일 현재): USD 883백만
펀드 매니저의 리뷰
신흥 아시아 증시는 검토 기간 중에 하락했습니다. 계속적인 유럽의 채무 위
기, 미국과 유럽의 국가 신용등급 강등, 중국의 성장률 둔화 및 중동의 지정
학적 긴장이 투자 심리를 위축시켰습니다. 그러나 하반기에는 미국의 긍정적
인 경제 데이터와 유럽 채무 위기의 해결에 대한 희망에 힘입어 주식시장이
일부 손실을 회복했습니다. 인플레이션 압력이 완화되자 이 지역의 중앙은행
들은 성장을 촉진하기 위해 통화 공급을 늘리는 조치를 취했습니다. 이런 상
황에서 통신 및 소비자 관련 업종들은 선전했으나 에너지, 소재 및 산업재 업
종은 하락했습니다.
검토 기간 중에 본 펀드는 비교 지수를 하회했습니다. 투자자들은 어려운 경
제 상황에도 그들의 이익과 배당금을 계속 성장시킬 수 있는 경기 방어주들
을 더 많이 찾았습니다. 결과적으로 통신, 특히 China Mobile에서의 언더웨이
트 포지션이 실적을 가장 크게 떨어뜨렸습니다. 펀드 매니저는 안정적인 수
입을 고려하여 이 주식을 매입했으나 규제적 위험이 있으므로 언더웨이트 스
탠스를 유지했습니다. China Petroleum & Chemical을 포함한 많은 에너지주가
세계 경제 성장의 불확실성 때문에 하락했습니다. 반면에 산업재 업종에서의
종목 선정은 수익을 부양했습니다. 산업 활동의 둔화로 실적이 약화된 인도
의 Bharat Heavy Electricals와 Adani Enterprises 주식을 보유하지 않은 것이 펀
드의 가치를 높였습니다. 필리핀의 DMCI Holdings는 주요 증시 지수에 편입
될 것으로 예상되면서 실적에 기여했습니다. 인도네시아의 United Tractors는
Komatsu machines의 계속된 매각으로 수익률을 부양했습니다.
펀드 매니저는 검토 기간 중에 많은 산업재 기업들의 주식을 매입했습니다.
인도네시아에서 2곳의 발전소 건설 공사를 시작한 Pembangunan Perumahan와
매력적인 가치평가의 중국 China Communications Construction 포지션을 매입
했습니다. 제품에 대한 안정적인 수요를 고려하여 필수 소비재 업종주를 매
입했습니다. 한편, 펀드 매니저는 오일 가격의 상승으로 정제 마진이 줄어든
에너지 기업들의 비중을 줄였습니다.
총 수익률 (2012년 4월 30일 현재) **
주식 등급
설립 실적 누적 주식 누적 누적 주식 누적 연평균 주식 누적 주식 누적 연평균 주식
일자 기준일자 등급 등급 등급 등급 등급
* 비교 지수: Custom MSCI Emerging Markets Asia Composite
** 8페이지의 실적 보고서를 참조하십시오. 전체 주석 목록은 8페이지에 나와 있습니다.
1년
지수 *
23
주요 보유 종목(2012년 4월 30일 현재)
5년 펀드 설립 이래
시가 순자산
(USD) (%)
HDFC Bank (Dematerialised) 29,018,865 3.29
Industrial & Commercial Bank of China (H) 27,464,990 3.11
China Construction Bank (H) 25,946,713 2.94
Tencent Holdings 25,284,785 2.86
Infosys 20,995,755 2.38
Reliance Industries (Dematerialised) 20,464,874 2.32
Tata Consultancy Services 19,710,775 2.23
Housing Development Finance 18,724,996 2.12
China Mobile 18,691,842 2.12
CNOOC 17,306,893 1.96
지역별 자산 배분(2012년 4월 30일 현재)
A 주식 (USD) 21.04.2008 21.04.2008 -13.7% -10.0% - - - 12.8% 6.4% 3.0%
A 주식 (EUR) 21.04.2008 21.04.2008 -3.2% - - 35.4% 7.8%
A 주식 (GBP) 04.08.2010 04.08.2010 -11.1% - - 0.5% 0.3%
A-ACC 주식 (USD) 21.04.2008 21.04.2008 -13.6% - - 12.9% 3.1%
A-ACC 주식 (EUR) 21.04.2008 21.04.2008 -3.2% - - 34.6% 7.7%
A-ACC 주식 (HKD) 09.02.2012 09.02.2012 - - - -1.3% -
E-ACC 주식 (EUR) 06.06.2011 06.06.2011 - - - -1.2% -
I-ACC 주식 (USD) 27.02.2012 27.02.2012 - - - -0.1% -
Y-ACC 주식 (USD) 14.10.2008 14.10.2008 -13.0% - - 96.5% 21.0%
순자산
(%)
인도 29.12
중국 27.30
인도네시아 14.08
태국 10.54
홍콩 7.47
말레이시아 6.34
필리핀 4.03
미국 0.49
지수 *
지수 *