2012 4 30 Fidelity Funds

Global Industrials Fund
펀드 규모(2012년 4월 30일 현재): EUR 245백만
펀드 매니저의 리뷰
검토 기간 중 강한 변동성을 보이면서 세계 증시가 상승했습니다. 그러나 세
계 경제 성장세의 둔화에 대한 우려는 투자자들이 경기 순환적인 소재, 에너
지 및 산업재 업종주들을 피하게 만들었습니다. 특히 중국 GDP 성장 속도의
둔화에 대한 보고서는 상품 수요의 감소에 대한 우려로 이어져 소재주에 부
담이 되었습니다. 유럽의 채무 위기에 대한 우려는 불확실성을 더욱 가중시
켰으며, 투자자들이 보다 방어적인 스탠스를 취하게 만들었습니다. 그럼에도
불구하고 주택 및 고용 수치의 개선이 반영된 예상을 웃도는 미국의 데이터
가 발표되면서 투자 심리가 부분적으로 개선되었습니다. 또한 유럽의 은행
업종이 추가적인 유동성을 확보하면서 은행들이 위기의 여파에 대처하는 데
도움이 되었습니다.
본 펀드는 검토 기간 중에 비교 지수를 하회했으며, 대부분의 약세가 상반기
에 집중되었습니다. 기업별 문제들이 석탄 생산업체인 Alpha Natural
Resources와 Peabody Energy의 주가 상승을 억제했습니다. Massey Energy를 인
수하면서 통합 비용이 예상을 초과한 Alpha Natural Resources의 보유 주식을
매도했습니다. 일부 유럽 포지션들은 유럽 주식의 무차별 매도세에 발목이
잡혔습니다. 스페인의 방산 시스템 및 정보 기술 회사인 Indra Sistemas는 현
금 흐름의 약화에 대한 우려가 영향을 주었습니다. 한편, 유럽에서의 부진한
건설 활동이 전기장비 유통업체 Rexel, 독일의 시멘트 생산업체
HeidelbergCement 및 케이블 제조업체 Prysmian에 대한 투자 심리를 위축시켰
습니다. 펀드 매니저는 Prysmian의 비중을 줄이고, 다른 3개 종목을 매도했습
니다. 반면에 안정적인 이익이 항공기 엔진 제조업체인 Rolls-Royce의 주가를
상승시켰습니다. 이 회사는 대규모 계약도 수주했습니다.
펀드 매니저는 투자자들이 미국 경제의 회복 지속성을 평가하고, 유로존의
새로운 소식에 초점을 맞추며, 중국의 경기 둔화가 어떻게 전개되는지 지켜
보면서 포지션을 통합하고 신중한 접근법을 취할 것이라고 생각합니다. 펀드
매니저는 종목 선정에 계속 집중하고, 지속적인 수익원을 가진 양질의 기업
과 통합된 석유회사들을 선호합니다.
총 수익률 (2012년 4월 30일 현재) **
주식 등급
1년
설립 실적 누적 주식 누적 누적 주식 누적 연평균 주식 누적 주식 누적 연평균 주식
일자 기준일자 등급 등급 등급 등급 등급
* 비교 지수: 2006년 9월 29일까지는 FTSE Global Cyclical Sectors (5% Capped), 이후부터는 Custom MSCI AC World Energy, Materials & Industrials (Net)
** 8페이지의 실적 보고서를 참조하십시오. 전체 주석 목록은 8페이지에 나와 있습니다.
지수 *
45
주요 보유 종목(2012년 4월 30일 현재)
5년 펀드 설립 이래
시가 순자산
(EUR) (%)
Royal Dutch Shell (B) 9,743,313 3.98
Exxon Mobil 9,562,861 3.90
United Technologies 7,460,344 3.05
General Electric 6,086,927 2.49
Air Water 5,846,474 2.39
Chevron 5,679,651 2.32
Occidental Petroleum 5,429,718 2.22
Volkswagen (Pref’d) 5,318,713 2.17
Tyco International 5,243,025 2.14
BHP Billiton 5,019,497 2.05
지역별 자산 배분(2012년 4월 30일 현재)
A 주식 (EUR) 01.09.2000 01.09.2000 -11.0% -3.6% 9.9% 4.3% 1.9% 72.9% 52.2% 4.8%
A 주식 (GBP) 08.09.2000 02.10.2000 -18.2% 31.2% 5.6% 140.1% 7.9%
B 주식 (USD) 15.08.2001 15.08.2001 -21.4% 1.1% 0.2% 139.6% 8.5%
E-ACC 주식 (EUR) 01.09.2000 11.09.2000 -11.6% 5.9% 1.2% 56.7% 3.9%
Y-ACC 주식 (EUR) 25.03.2008 25.03.2008 -10.3% - - 17.6% 4.0%
순자산
(%)
미국 36.23
영국 12.06
일본 8.35
스위스 8.26
캐나다 7.52
네덜란드 3.98
호주 2.78
독일 2.17
러시아 1.92
이탈리아 1.70
지수 *
지수 *