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Oral Communications<br />
CO4<br />
Wednesday, September 4th<br />
18:00<br />
Testando as Implicações dos Modelos de<br />
Consumo com o uso do Modelo de Fator<br />
Estocástico de Desconto<br />
Marcel Stanlei Monteiro<br />
Carlos Enrique Carrasco-Gutierrez<br />
UCB<br />
Este artigo tem como objetivo testar os modelos de consumo agregado, incorporando, na análise,<br />
o modelo de Fator Estocástico de Desconto – SDF descrito na literatura de finanças. Assim, para<br />
a realização das análises, consideramos a existência de uma parcela da população míope e outra<br />
otimizadora que faz escolhas intertemporais segundo o modelo CCAPM como descrito por Lucas<br />
(1978). Os modelos SDF foram estimados com a utilização de toda a base de ativos financeiros<br />
disponíveis na BM&FBOVESPA no período de 1996Q1 a 2016Q4. Os resultados demonstram<br />
que os parâmetros do modelo de consumo com Hábito Externo foi o que melhor respondeu às<br />
hipóteses relacionadas à modelagem proposta.<br />
Keywords: Rule of Thumb; Modelos de consumo; Fator Estocástico de Desconto<br />
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