ความผันผวนของราคา SET50 Index Futures
ความผันผวนของราคา SET50 Index Futures
ความผันผวนของราคา SET50 Index Futures
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
72<br />
ผลการศึกษาข้างต้นได้รับการยืนยันจาก การวิเคราะห์<strong>ความผันผวนของราคา</strong>ฟิวเจอร์ด้วยแบบจ�าลอง<br />
GARCH โดยพบว่า ระยะเวลาก่อนครบก�าหนดที่ลดลง<br />
จะเพิ่มค่า<strong>ความผันผวนของราคา</strong>ฟิวเจอร์<br />
ในทุกช่วง<br />
ระยะเวลาก่อนครบก�าหนดที่ท�าการศึกษา<br />
งานวิจัยนี้ยังท�าการทดสอบตามทฤษฎีของ<br />
Bessembinder et al. (1996) ที่เสนอว่า<br />
เงื่อนไขที่จะ<br />
ท�าให้ Samuelson Hypothesis เป็นจริงได้ คือ การมีความสัมพันธ์เชิงผกผัน (negative relationship)<br />
ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าพื้นฐาน<br />
กับการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนในการถือครองสินค้าพื้นฐาน<br />
(negative covariance between spot price changes and changes in cost of carry) โดยผลการศึกษา<br />
พบความสัมพันธ์เชิงลบจริง แต่ค่าที่ได้ไม่มีนัยส�าคัญทางสถิติ
Change language