Nº 74 - Ministerio de Economía

de política social y previsional también permitieron
una menor participación de las mujeres
en empleos de baja calidad. En este sentido,
varios indicadores evidencian una mejora en
la calidad del empleo que tuvo lugar a lo largo
de 2010: la reducción de la subocupación, el
crecimiento de la proporción de empleo asalariado
respecto del empleo total y el crecimiento
del empleo registrado.
En lo que respecta al frente externo, la Cuenta
Corriente presentó en el último trimestre del
año un resultado levemente negativo generado
por la caída en el resultado de la cuenta
mercancías. El mayor crecimiento de las importaciones
respecto de las exportaciones
impidió que el resultado comercial más que
compensara el pago neto de intereses y remisiones
de utilidades, tal como venía ocurriendo
en el pasado. Por su parte, la Cuenta Capital y
Financiera también experimentó un egreso en
términos netos. No obstante, en el acumulado
del año tanto la Cuenta Corriente como la
Cuenta Financiera mostraron un superávit por
noveno año consecutivo y las reservas internacionales
alcanzaron los US$ 52.190.
En el plano interno, los ingresos fiscales totales
crecieron en el cuarto trimestre del año
29,1%, mientras que el gasto primario se expandió
a una tasa mayor, de 38,7%, y el gasto
total creció 27,8%. La expansión del gasto primario
estuvo principalmente traccionada por
el crecimiento de los gastos de capital, con
un crecimiento de 41,0%. El aumento de la recaudación
continúo impulsado por la dinámica
del nivel de actividad doméstico y también
por el crecimiento de los impuestos relacionados
con el comercio exterior. El crecimiento
de los ingresos corrientes explicó el 66,2% de
la suba total de los ingresos, mientras que las
contribuciones a la seguridad social aportaron
el 30,3% de esa suba. Con esta dinámica, el
año cerró con un resultado primario de 1,7%
en términos del PIB y un resultado financiero
de 0,2%, lo cual implica una mejora de 0,2 y
0,8 puntos porcentuales en relación a 2009,
respectivamente.
En materia de precios, en el plano internacional
persiste la tendencia alcista del precio de
las materias primas: el índice general de precios
de las materias primas revelados por el
FMI aumentó 16,4% anual en el último mes de
2010, con el precio de los alimentos creciendo
13,4%. En términos anuales, el índice general
del FMI registró una suba de 26,5%, lo que llevó
su valor a niveles cercanos a los máximos
alcanzados en 2008. A pesar de este contexto
internacional, el Índice de Precios Internos al
por Mayor cerró el año con una leve desaceleración
y marcó una suba de 14,6% anual. En
cuanto a los precios minoristas, el Índice de
Precios al Consumidor no experimentó grandes
cambios respecto de lo acontecido en los
primeros tres trimestres del año, y cerró 2010
con un aumento de 10,9% anual.
El lo que respecta al sistema financiero local,
durante IV.10 los depósitos a plazo denominados
en moneda local se incrementaron 5,6%
trimestral, mientras que los plazos fijos en moneda
extranjera lo hicieron al 3,4%. En un contexto
donde la tasa de interés BLADAR marcó
un incremento acumulado de 81 puntos básicos,
principalmente como consecuencia del
salto experimentado en el mes de diciembre.
En materia de medios de pagos, la creación del
Cheque Cancelatorio implicó la existencia de
un nuevo medio de pago en moneda doméstica
que es parte constitutiva de la base monetaria.
Durante el cuarto trimestre de 2010, los
cheques cancelatorios indujeron un aumento
de $15 millones de la base monetaria. El principal
factor de expansión de la base fueron las
compras de divisas por parte de la autoridad
monetaria, que propiciaron un incremento de
$12.871 millones de la liquidez doméstica. Por
el lado de los préstamos, los destinados al sector
privado no financiero continuaron con un
ritmo de crecimiento en línea con el resto del
año, al expandirse 12,3% y representar el 13,7%
del PIB.
De esta manera, el cierre del año 2010 marca
la definitiva superación del mayor estrés que
sufrió la economía local a causa de la crisis internacional.
A pesar de que la situación externa
no marca señales claras de mejoría, siendo
Europa el mayor foco de preocupación, el crecimiento
de las economías emergentes, con
China a la cabeza, sigue presentando un con-
Ministerio de Economía y Finanzas Públicas 10 Informe Económico N° 74 Cuarto Trimestre de 2010