El Tiempo(Bogotá) - Ministerio de Minas y Energía

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Nuevo Siglo (Bogotá) Febrero 15 de 2010 Página 5 - C
ECONOMIA
EL MERCADO BURSÁTIL PENDIENTE DE RESULTADOS DE EMPRESAS
Apetito de los inversionistas provocaría rapiña
accionaria
Para esta semana se espera que mejoren las transacciones y valorizaciones de los títulos en
la Bolsa de Valores
En vista de que el mercado de acciones ha presentado una ligera tendencia a la baja con
respecto al año pasado, para esta semana se espera alta volatilidad cuando se conozcan los
resultados financieros de empresas como Ecopetrol, Isa, el Grupo Sura y Argos. Sin duda las
cifras marcarán el rumbo que pueda tomar la valorización de las acciones que son
apetecidas por los inversionistas.
Con respecto al comportamiento reciente del mercado, el analista del Bancolombia, Sergio
Adrián Díaz Moreno, sostiene que los principales índices accionarios del mercado local
retornaron a terreno positivo, luego de registrar fuertes desvalorizaciones a comienzos de
febrero. Este comportamiento del mercado se presentó en un contexto de fuertes
valorizaciones en las bolsas alrededor del mundo, las cuales reaccionaron positivamente
ante el respaldo de la Unión Europea a Grecia. No obstante, luego de cuatro jornadas de
valorizaciones, en la rueda del viernes pasado el mercado presentó un leve retroceso (-0,17
por ciento), al descontar las medidas de política monetaria contractiva tomadas en China.
Es así como el índice de referencia del mercado colombiano, el Colcap, se valorizó 2,2 por
ciento a 1,355 puntos, mientras que el índice de liquidez, el COL20 (1,102 puntos), avanzó
2,5 por ciento y cerró muy cerca del nivel psicológico de 1,100 puntos. La variación en lo
corrido del año de estos dos índices es de -0,8 por ciento y -1,2 por ciento.
Señala el analista que es importante resaltar que el movimiento confirma el apetito por
activos riesgosos que aún existe por parte de los inversionistas locales, en un mercado que
presenta incrementos en la volatilidad. Esto se ve reflejado en el comportamiento reciente
que registra el coeficiente de variación móvil del Colcap1, indicador que se ubicó en 1,2 por
ciento, 72 puntos básicos por encima del dato registrado el pasado 15 de enero, momento en
el cual inició la corrección técnica de las acciones locales y que habría presentado una pausa
durante la semana pasada.
Los reportes
Indica Díaz Moreno que esta situación es posible que haya estado explicada por la
temporada de reportes de resultados financieros de emisores locales. Durante la semana
pasada, algunas empresas de relevancia que reportaron sus estados de resultados, fueron
Éxito (0 por ciento), Banco de Occidente (+1,8 por ciento) y Tablemac (65,5 por ciento).
Al respecto, sólo el Banco de Occidente mostró un incremento en sus estados financieros
acumulados a 2009, los cuales crecieron 7 por ciento y acumularon en el año una utilidad de
360.526 millones de pesos.
Por otro lado, Éxito y Tablemac registraron una caída de 3.9 por ciento y 17,7 por ciento en
sus utilidades netas del 2009. No obstante, en la primera se destaca la mejoría en los
resultados que la empresa reportó del cuarto trimestre del 2009, los cuales conllevaron el
cumplimiento de las metas operacionales en materia de márgenes de rentabilidad propuestos
al principio de 2009.
Por su parte, Tablemac propuso un dividendo de 0,13 pesos por acción, que equivale a un
incremento de 8,3 por ciento frente al decretado en 2009, situación que posiblemente fue el
catalizador de la fuerte valorización que registró este título.