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productivo y sentar las bases para aprovechar un futuro proceso de crecimiento. Las principales reformas serían: • La del mercado de trabajo. • La del sector financiero. • La del gasto público. Introducir, en la reforma del mercado de trabajo, una nueva figura contractual común para las nuevas contrataciones con un coste de despido inferior al del contrato indefinido actual, aumentaría la creación de empleo y reduciría la volatilidad del mercado laboral (evitando la intensiva destrucción de empleo asociada a las recesiones). La reforma del sector financiero ha de permitir recuperar su solvencia y normalizar la llegada del crédito a las pymes y a las familias, sin las dificultades actuales. En este sentido, la asignación de recursos a las pymes que desarrollen actividades intensivas en innovación y exportaciones, contribuirá al crecimiento económico y a la creación de empleo. La reforma del gasto público ha de reducir el componente estructural del déficit público, que es muy elevado y es la causa de la importante subida de la deuda pública. Las reformas, siempre impopulares por exigir sacrificios, harán sostenibles las finanzas públicas en el futuro. De esta forma, sería posible un aumento, en el medio plazo, de las inversiones en infraestructuras para dinamizar la actividad económica. La transparencia en la información económica y financiera es requisito fundamental para salir de la crisis. La UE ha planteado la necesidad de un control previo de los presupuestos públicos de los Estados. Las auditorías externas otorgan credibilidad a la gestión pública y privada anticipando la recuperación de la economía. Adicionalmente, la recuperación del valor de las empresas está íntimamente asociado a la internalización por parte de los responsables de éstas de valores digamos calvinistas: competencia, esfuerzo, austeridad, calidad, rigor, ética. Incorporando a su estrategia esas ventajas competitivas las empresas aun con ajustes por reestructuraciones, podrán recuperar su valor y seguir creciendo. Especialmente, asignando recursos a nuevas actividades intensivas en innovación y exportaciones. En conclusión, tales empresas son la vía eficiente para salir de la crisis y constituyen el fundamento de la creación de valor. Gráfico 1 4
Acumulación capital Tipos de interés reales bajos Especulación financiera Endeudamiento excesivo Innovación financiera Más endeudamiento Crisis de la economía Estados: planes anticrisis Gráfico 2 Crisis de la economía • Altos beneficios y salarios a la baja. • Bancos Centrales (especialmente la Reserva Federal). • Bursátil, inmobiliaria, consumo a crédito. • Familias y Empresas. • Bancos transfieren riesgos (cae rigor en su valoración). • Bancos liberan capital. • Se alimenta con la interacción de: – Caída del crédito. – Caída de las rentas. • Resultados pobres 5
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