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entrevista / interview<br />
of our Mexican cooper mine, Aranzazú.<br />
We will replace gold production, revenues<br />
and profits with cooper by 2015.<br />
The profits from Brazil are a big source<br />
of funding for the expansion of Aranzazú.<br />
–It’s funding in place for the full<br />
Aranzazú expansion?<br />
We have part of the funding coming<br />
from our internal cash flow generation<br />
and for the remainder of the capital,<br />
we are looking outside. Most probably,<br />
it will be in the form of a loan.<br />
–What’s the expected growth for<br />
the company in the next five years?<br />
Since we are a production company,<br />
we measure revenue and EBIT-<br />
DA (earnings before interest, taxes,<br />
depreciation and amortization). Our<br />
trailing twelve months revenue, as<br />
of september 30, is approximately<br />
US$340 million. Our operating cash<br />
flow for the same period is approximately<br />
US$62.6 million. With the current<br />
projects we have on the books, we<br />
would like to grow that by 30% to 50%<br />
over the next three years.<br />
–How will Aura be affected by<br />
the tax hike across the board in<br />
Mexico?<br />
It will impact Aranzazú however it<br />
will not stop our expansion plans. The<br />
Mexican royalty tax for us will be 7% of<br />
gross margin or 3.5% of gross revenue.<br />
By comparison, Chile operates with 3%<br />
of gross revenue. The Mexican rate is a<br />
high one, but it’s not the highest.<br />
“Las dos minas que<br />
tenemos en Brasil se<br />
acercan al final de<br />
su vida útil y serán<br />
sustituidas por una<br />
expansión de nuestra<br />
mina en México,<br />
Aranzazú.<br />
–¿Cómo planea la compañía sostener<br />
su crecimiento?<br />
Las dos minas que tenemos en Brasil<br />
se acercan al final de su vida útil y serán<br />
sustituidas por una expansión de nuestra<br />
mina en México, Aranzazú. Vamos a<br />
reemplazar la producción de oro, ingresos<br />
y utilidades con cobre en 2015. Las<br />
Mina Aranzazú, México.<br />
Aranzazú Mine, Mexico.<br />
ganancias obtenidas en Brasil son una<br />
fuente importante de financiamiento para<br />
la expansión de Aranzazú.<br />
–¿Está la expansión financiada?<br />
Parte del financiamiento viene de la<br />
generación de nuestro propio flujo de fondos.<br />
Para el resto, estamos mirando hacia<br />
afuera. Lo más probable es que será un<br />
inversionista inactivo, un préstamo.<br />
–¿Cuál espera sea el crecimiento<br />
de la compañía en los próximos cinco<br />
años?<br />
Considerando que somos productores,<br />
evaluamos ingresos y ganancia bruta<br />
(sin considerar intereses, impuestos, depreciación<br />
y amortización). Nuestros ingresos<br />
en los últimos doce meses previos<br />
a septiembre se acercan a los US$340<br />
millones. La ganancia bruta por el mismo<br />
periodo es de U$62,6 millones. Con los<br />
actuales proyectos que estamos desarrollando,<br />
debiéramos crecer entre 30% y<br />
50% en los próximos tres años.<br />
–¿Cómo se verá afectada Aura con<br />
el alza de impuestos en México?<br />
Impactará Aranzazú, pero no detendrá<br />
nuestros planes de expansión. Los<br />
royalties que deberemos pagar en México<br />
alcanzarán 7% del producto neto o 3,5%<br />
de la ganancia bruta. En comparación,<br />
–Sao Francisco and Sao Vicente<br />
are in their final years of production.<br />
Can you take us through the<br />
liquidation process?<br />
Both mines have good teams,<br />
plants and equipment. The company is<br />
investigating multiple options to maximize<br />
the disposal and closure value of<br />
the assets. We may sell the physical<br />
plant to some other mine in Brazil and<br />
the majority of the team is expected to<br />
go to Serrote.<br />
SERROTE<br />
The Serrote project is located in the<br />
state of Alagoas, in the central–south<br />
of Brazil. The property currently consists<br />
of 24 exploration licenses covering<br />
40,899 hectares, 11 exploration<br />
applications covering 19,622 hectares<br />
and one mining concession covering<br />
Gentileza Aura Minerals / Courtesy of Aura Minerals<br />
42 l Latinominería l marzo–abril / march–april 2014