dictamen - Comision Nacional de Defensa de la Competencia
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(en litros y pesos) <strong>de</strong> cervezas, vino <strong>de</strong> mesa, gaseosas y agua mineral, para el “mercado<br />
hogar” (no se incluyeron a los bares, restaurantes, etc.), entre enero <strong>de</strong> 1996 hasta marzo <strong>de</strong><br />
2002.<br />
133. Del mencionado trabajo econométrico presentado por Quilmes y Ambev se <strong>de</strong>spren<strong>de</strong>,<br />
según sus autores, <strong>la</strong> siguiente conclusión: existe cierto grado <strong>de</strong> sustitución entre <strong>la</strong> cerveza y<br />
<strong>la</strong>s <strong>de</strong>más bebidas consi<strong>de</strong>radas, a saber, vino <strong>de</strong> mesa, agua mineral y gaseosas.<br />
134. Al respecto esta Comisión entien<strong>de</strong> que dicho trabajo econométrico no resulta prueba<br />
suficiente <strong>de</strong> <strong>la</strong> existencia <strong>de</strong> sustitución entre <strong>la</strong>s cervezas y <strong>la</strong>s mencionadas bebidas. Esta<br />
conclusión surge <strong>de</strong>l hecho <strong>de</strong> que el aludido trabajo no cumple con <strong>la</strong>s condiciones<br />
metodológicas, técnicas y estadísticas necesarias para consi<strong>de</strong>rarlo válido.<br />
135. En este sentido, en un trabajo recientemente publicado por un grupo <strong>de</strong> economistas <strong>de</strong> <strong>la</strong><br />
Fe<strong>de</strong>ral Tra<strong>de</strong> Commission 3 (FTC), se analizó <strong>la</strong> utilización <strong>de</strong> estudios econométricos para el<br />
análisis <strong>de</strong> fusiones horizontales. Básicamente el objetivo <strong>de</strong>l trabajo fue el <strong>de</strong> i<strong>de</strong>ntificar los<br />
problemas e inconvenientes, conceptuales y econométricos, que se surgen a <strong>la</strong> hora <strong>de</strong><br />
realizar ese tipo <strong>de</strong> investigación. El trabajo menciona cuatro puntos don<strong>de</strong> es necesario tener<br />
precaución a <strong>la</strong> hora <strong>de</strong> estimar funciones <strong>de</strong> <strong>de</strong>manda: i) <strong>la</strong> forma <strong>de</strong> agregar los datos a<br />
través <strong>de</strong> <strong>la</strong>s unida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> información a relevar y los intervalos <strong>de</strong> tiempo utilizados; ii) <strong>la</strong> forma<br />
funcional <strong>de</strong> <strong>la</strong> curva <strong>de</strong> <strong>de</strong>manda a estimar; iii) problemas en <strong>la</strong> estimación; y iv) <strong>la</strong> utilización<br />
<strong>de</strong> datos a nivel “retail” (minorista) para evaluar fusiones a nivel “wholesaler” (mayorista).<br />
136. Al analizar el trabajo presentado por <strong>la</strong>s partes involucradas, a <strong>la</strong> luz <strong>de</strong> <strong>la</strong>s guías o<br />
recomendaciones realizadas por estos economistas, resulta evi<strong>de</strong>nte que en el mismo no se<br />
abordó ninguno <strong>de</strong> los problemas o inconvenientes propios <strong>de</strong> una investigación econométrica<br />
<strong>de</strong> este tipo. Más aún, los supuestos realizados no presentan sustentación alguna, ni tampoco<br />
<strong>la</strong> consi<strong>de</strong>ración o análisis <strong>de</strong> posibles alternativas.<br />
137. En base al trabajo <strong>de</strong>l grupo <strong>de</strong> economistas <strong>de</strong> <strong>la</strong> FTC, los principales puntos que <strong>de</strong>ben<br />
tenerse en cuenta al utilizar estudios econométricos para el análisis <strong>de</strong> concentraciones<br />
horizontales:<br />
• Sobre los datos a utilizar: En base a <strong>la</strong> metodología utilizada por <strong>la</strong>s principales<br />
empresas proveedoras <strong>de</strong> “scanner data” <strong>de</strong> Estados Unidos 4 , este grupo <strong>de</strong><br />
economistas reconoció varios problemas que <strong>de</strong>ben ser consi<strong>de</strong>rados a <strong>la</strong> hora <strong>de</strong><br />
<strong>la</strong> cantidad <strong>de</strong>mandada <strong>de</strong> A disminuye (en ese caso <strong>de</strong>cimos que existe cierto grado <strong>de</strong><br />
complementariedad entre ambos productos, don<strong>de</strong> el grado <strong>de</strong>pen<strong>de</strong> <strong>de</strong> <strong>la</strong> magnitud <strong>de</strong>l cambio).<br />
3 Daniel Hosken, Daniel O’Brien, David Scheffman y Michael Vita, “Demand System Estimation and<br />
its Application to Horizontal Merger Analysis”, Abril 2002.<br />
4 A.C. Nielsen e Information Resources Incorporated (IRI).