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ESTADOS FINANCIEROSINDIVIDUALESGrupo Argos S.A.Estado de flujos de efectivoAños que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013(Millones de pesos colombianos)FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros.2014 2013Utilidad neta 389.758 294.950Participación de utilidades en compañías subordinadas, neto (258.470) (300.181)Dividendos recibido en efectivo de inversiones controladas 179.492 249.367Depreciación de propiedades y equipo 1.089 145Utilidad en venta de propiedades y equipo (110.429) (2.305)Utilidad en venta de otros activos (24.459) -Pérdida en venta de propiedades y equipo 1.073 190Provisión de inversiones 11.142 6.260Provisiones de propiedades y equipo - 356Recuperación de provisiones para protección de deudores (930) -Recuperación de provisión de inversiones permanentes (11.777) (36.977)Amortización de intangibles 6.377 2.013SUBTOTAL FLUJOS DE OPERACIÓN 182.866 213.818CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERACIONALESDeudores (82.395) (183.247)Inventarios 4.840 99Inversiones 76.649 36.330Gastos pagados por anticipado 89 811Otros activos - 56Proveedores y cuentas por pagar 7.375 (8.899)Impuestos, gravámenes y tasas (10.606) 5.517Obligaciones laborales 113 (699)Otros pasivos (8.347) 11.059EFECTIVO NETO PROVISTO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 170.584 74.845FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:Venta de propiedades y equipo 128.581 6.044Venta de otros activos 24.467 -Aumento de diferidos e intangibles (60.363) (65.507)Adquisición de otros activos (208) -Adquisición de propiedades y equipo (159.930) (13.528)EFECTIVO NETO USADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (67.453) (72.991)FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN:Dividendos decretados (196.151) (180.606)Pago de dividendos por conversión de BOCEAS (95) (94)Disminución en obligaciones financieras (818.158) (83.113)Producto de la emisión de bonos ordinarios 1.000.000 -Disminución de papeles comerciales - (200.000)EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (14.404) (463.813)Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 88.727 (461.959)Partidas que no afectan el efectivoConversión de BOCEAS (155.361) (54.800)Emisión de acciones preferenciales 155.361 54.800Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año 92.302 554.261EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 181.029 92.302EQUIVALENTES DE EFECTIVODisponible 165.911 20.173Inversiones negociables 15.118 72.129EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 181.029 92.302José Alberto Vélez C.Representante Legal(Ver certificación adjunta)152 Grupo Argos \ Reporte Integrado \ 2014Luz Cenelia Hernández P.Directora de ContabilidadT.P. 42092 - T(Ver certificación adjunta)Olga Liliana Cabrales P.Revisor FiscalT.P. 92873 - TDesignado por Deloitte & Touche Ltda.(Ver informe adjunto)