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ESTADOS FINANCIEROSINDIVIDUALESincremento porcentual en la actividad neta (32%) esmayor al incremento porcentual del patrimonio (10%).Rendimiento del Activo Total (Utilidad Neta/ ActivoTotal): pasa de 1,91% en 2013 a 2,31% en 2014.Este aumento está explicado por el incremento del32% en la utilidad neta de 2014 con respecto a 2013,que a su vez se explica por el incremento en el rubrode ingresos por venta de inversiones.Ebitda: para 2014 es de COP 347.568 millones, un3% menor al del año anterior. Esta disminución estáexplicada por menores ingresos por método de participación,mayores costos operacionales asociados aventas de inversiones y a ventas relacionadas con elnegocio inmobiliario, además de algunos gastos administrativosno recurrentes.Margen ebitda (EBITDA/Ingresos Operacionales):para 2014 es 50,11%, disminuyendo en 28% respectoal del año anterior. La disminución en este indicadores precedida por la disminución en el EBITDA.Ebitda Sobre el Patrimonio Total (EBITDA/Patrimonio):este indicador pasa de 2,62% en el 2013 a2,31% en el 2014. El decrecimiento está explicadopor la disminución del EBITDA y el aumento en un10% del patrimonio.Indicador Fórmula SignificadoLiquidezRazón corriente (número de veces)Activo corriente / Pasivo corrienteEndeudamientoEndeudamiento total Total pasivos / Total activos * 100Indica cuál es la capacidad de laCompañía para hacer frente a susdeudas a corto plazo,Comprometiendo sus activos corrientes.Refleja el grado de apalancamientoque corresponde a la participaciónde los acreedores en los activos de laCompañía.RentabilidadRotación de activos (número de veces)Ingresos Operacionales/Activos totalesPor cada peso de activos, cuántospesos se generan de ingresosoperacionales, mide la eficiencia conla cual se han utilizado los activospara la generación de ingresosoperacionales.Margen neto de utilidadUtilidad neta / Ingresosoperacionales * 100Por cada peso de ingresos, cuántospesos se generan en utilidades,independientemente de quecorrespondan o no al desarrollo delobjeto social de la Compañía.Rendimiento del patrimonio Utilidad neta / Patrimonio * 100Las utilidades netas, qué porcentajerepresentan sobre el patrimonio. Cuáles el rendimiento de la inversión delaccionista.37 Grupo Argos \ Reporte Integrado \ 2014