Introducción-A-La-Contabilidad-Y-Las-Finanzas-1edicion

3.300
Valor actual de los cobros = 4.000 + = 7.000 u.m.
1+
10%
VAN = -4.000 + 7.000 = 3.000 u.m.
Las dos inversiones tienen un VAN positivo por lo que son favorables
para la empresa, pero si la empresa debe escoger entre ellas, sería preferible
la segunda opción ya que tiene un VAN mayor.
9.2.3.2. Tasa interna de rentabilidad (TIR)
La tasa interna de rentabilidad es la tasa de actualización que hace
que el valor actual de todos los cobros sea igual al valor actual de todos
los pagos (incluyendo el desembolso inicial necesario). Dicho de otra
manera, la tasa interna de rentabilidad es la que hace que el valor actual
neto de una inversión sea igual a cero.
Valor actual de
todos los cobros
= Importe invertido +
Valor actual de
todos los pagos
Una inversión será favorable para la empresa siempre que su TIR sea
superior o igual a la rentabilidad mínima que se desea obtener.
El cálculo de la tasa interna de rentabilidad suele ser complejo sobre
todo cuanto mayor es el periodo en el que se reciben cobros o se efectúan
pagos de la inversión.
Una manera de calcularlo es por aproximación, es decir, se calcula el
VAN para diferentes valores de la tasa de actualización y se va acotando
el cálculo hasta aproximarse lo más posible a la TIR.
Ejemplo: Si al calcular el VAN para una tasa de actualización del 6%
el VAN es negativo y para una tasa de actualización de 3% es positivo,
la TIR se encuentra entre estos dos valores. Se trata de ir acotando
el cálculo hasta obtener un intervalo lo más pequeño posible. Así,
después se puede probar para una tasa de actualización del 5% y del
4%. Si el VAN para una tasa de actualización del 5% es negativo y
178
Introducción a la contabilidad y las finanzas