Introducción-A-La-Contabilidad-Y-Las-Finanzas-1edicion

Gastos financieros
(Gastos financieros / Ventas) * 100
0,40% 2%
Análisis de la rentabilidad Año 1 Año 2
ROE
(Resultado / Patrimonio neto)
Margen
(Resultado / Ventas)
Rotación
(Ventas / Activo)
Apalancamiento
(Activo / Patrimonio neto)
1,3 0,09
0,26 0,021
1,25 1,11
4 3,89
ROI (BAII / Activo) 0,475 0,06
Margen
(BAII / Ventas)
Figura 5.4. Ratios para el análisis de las ventas, de los gastos
y de la rentabilidad
0,38 0,05
Como se puede apreciar en la figura 5.4 la empresa ha experimentado
un incremento importante de las ventas en el año 2. Sus ventas se
han duplicado mientras que en el sector el incremento ha sido menor
(en el sector las ventas han pasado de 15.000 u.m. a 20.000 u.m.). Este
es un punto fuerte de la empresa. También se puede comprobar que
gran parte de este incremento de ventas se debe a los nuevos productos
ya que el ratio de innovación ha pasado de 0,2 en el año 1 a 0,8 en
el año 2.
Al analizar los gastos se observa que la empresa no ha sido tan eficiente
en este aspecto ya que todos ellos han experimentado un incremento
en relación a las ventas. Así, los materiales consumidos representaban
en el año 1 un 20% de las ventas mientras que en el año 2
esta proporción ha pasado a ser del 50%.
Este incremento tan importante de los gastos en relación a las ventas
es lo que explica que el beneficio neto se haya reducido tanto. En la
figura 5.3 se observa que el beneficio neto en el año 1 representaba
el 26% de las ventas mientras que en el año 2 representa tan sólo el
2%.
En relación a la rentabilidad, tanto la rentabilidad de los fondos propios
(ROE) como el rendimiento del activo (ROI) se han reducido.
Análisis de la capacidad para generar beneficio 91