Tendencias del - pwc

GRÁFICO 3-16
Londres
Perspectivas de inversión
excelentes
buenas
aceptables
bajas
negativas
2005
2006
2007
Perspectivas Puntuación Clasif.
Activos en cartera Aceptables 3,40 10
Nuevas inversiones Aceptables 3,31 10
Promoción y desarrollo Aceptables 3,12 8
2008
2009
2010
Fuente: Encuesta del informe Tendencias del Mercado Inmobiliario 2012
2011
2012
comprarán en todos los sectores y tamaños de activos –desde
grandes oficinas hasta activos residenciales de lujo– en la capital
hasta que se terminen yendo a otros destinos europeos.
“¿Que si los precios en Bond Street son muy caros? Claro
que sí. Pero, ¿puede haber en Londres algún edificio olvidado
que resulte interesante? Por supuesto que sí. ¿Que si me da más
confianza Londres o Estambul a largo plazo? Londres”.
Los inversores con sede en Londres creen que las perspectivas
del West End son mejores que las de la City durante este año, a
medida que el West End está aprovechando los traslados recientes
de empresas tecnológicas y de medios de comunicación a esta
zona, al tiempo que se sigue previendo una compresión de las
rentabilidades. “Es difícil comprar aquí pero las perspectivas
parecen bastante buenas. El sector locales comerciales en el
West End es espectacular; el crecimiento de los alquileres en
Regent Street y en Bond Street está salpicando ahora a las zonas
colindantes”. Aunque las perspectivas de crecimiento a largo
plazo para el mercado de la City son buenas, los entrevistados se
muestran algo más bajistas con respecto a la City, en donde los
requisitos de ocupación inmediata y los alquileres podrían verse
presionados si se mantiene la depresión del sector financiero
durante 2012 (las previsiones de alquileres a corto plazo para este
distrito han sido rebajadas por DTZ recientemente, junto con las de
los distritos comerciales del centro de París).
Además de un segundo puesto en el ránking de oficinas, los
sectores residencial e industrial también ocuparon el segundo
lugar en los ránking europeo del sector. Los hoteles londinenses
se consideran los más atractivos de Europa debido a la solidez
del turismo, que se mantiene con fuerza a pesar del entorno
de crisis actual. Pero a los inversores también les gusta el
sector hotelero porque es una clase de activo en el que existe
una escasa competencia de los fondos de pensiones y otros
inversores institucionales.
A pesar de que algunos de los entrevistados se muestran
preocupados antes un posible recalentamiento del tramo más alto
del sector residencial, quienes siguen Londres de cerca, citan este
sector con frecuencia, desde activos familiares de alquiler asequible
hasta propiedades de lujo en ubicaciones residenciales prime como
Chelsea. “Asimismo, vemos una oportunidad en ofrecer inmuebles
en alquiler para personas de mayor edad que no quieren tener todo
su capital inmovilizado”, afirma uno de los entrevistados.
Capítulo 3: Mercados y sectores
en el punto de mira
Mercados menos favorecidos de
Europa occidental, central y del
norte
Los inversores se muestran menos positivos acerca de una serie
de ciudades ubicadas en Europa occidental, central y del norte,
entre las que se incluyen Viena, Helsinki, Copenhague, Praga,
Lyón, Edimburgo, Ámsterdam, Bruselas, Budapest y Dublín.
Viena (11). Viena escala algunos puestos en los ránking de
ciudades de este año, pero sin levantar ningún tipo de entusiasmo
en las encuestas y entrevistas realizadas; las respuestas de los
encuestados sugieren que únicamente el sector residencial
ofrece oportunidades de adquisición atractivas. Dicho sector,
que ha recibido una puntuación elevada en el segmento de las
adquisiciones, ha captado recientemente el interés de inversores
privados que buscan valores refugio en la capital.
A pesar de que se trata de un mercado estable y
“escasamente espectacular”, no constituye una atracción
importante para los inversores extranjeros debido a la ausencia
de productos apropiados. Asimismo, no se considera un mercado
excesivamente transparente. Los entrevistados con sede en Viena
tampoco se muestran demasiado entusiasmados con su propio
mercado: “Viena sigue siendo Viena: aburrida pero estable”. “El
mercado inmobiliario de esta ciudad es muy estable pero carece
de palancas que puedan generar beneficios interesantes. El
segmento de oficinas situadas en ubicaciones secundarias de la
ciudad está perdiendo demanda”.
GRÁFICO 3-17
Viena
Perspectivas de inversión
excelentes
buenas
aceptables
bajas
negativas
2005
2006
2007
Perspectivas Puntuación Clasif.
Activos en cartera Aceptables 3,38 11
Nuevas inversiones Aceptables 3,18 12
Promoción y desarrollo Aceptables 2,90 12
2008
2009
2010
Fuente: Encuesta del informe Tendencias del Mercado Inmobiliario 2012
2011
2012
Las ciudades nórdicas: Helsinki (12) y
Copenhague (15). Las débiles perspectivas económicas
de Finlandia y Dinamarca han mermado las perspectivas de estas
ciudades en los ránkings de este año, al menos a corto plazo.
El Ministerio de Economía finlandés anunciaba en diciembre
que el país podría haber entrado en recesión ese mismo mes.
Debido a su elevada dependencia de las exportaciones de bienes
y servicios –que aportan cerca de un 38% del PIB del país– es
Tendencias del Mercado Inmobiliario ® Europa 2012
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