399268b7a8_a5fad2b7dd

4. Kegiatan UsahaSesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar SPD, ruang lingkup kegiatan SPDmeliputi usaha-usaha dalam bidang industri perdagangan umum, jasa,pembangunan, perbengkelan, pengangkutan umum (transportasi), percetakan,farmasi, pertambangan, pertanian, peternakan, perkebunan dan kehutanan.SPD memulai usaha komersilnya sejak tahun 1974. Pada saat ini SPDberkedudukan di Jalan Condrokusumo No. 1, Simongan, Semarang, JawaTengah.III. Analisis Manfaat dan Risiko dari Rencana TransaksiManfaat dari Rencana Transaksi antara lain adalah:• Melalui skema refinancing Obligasi ini, jatuh tempo pembayaran sejumlah fasilitaspinjaman ke BRI, Exim Bank, Bank Chinatrust, Bank UOB, BCA, Bank Bukopin,Bank Danamon, dan Bank Agris (“Bank”) secara tidak langsung menjadi lebihpanjang, yaitu menjadi 5 tahun. Sehingga Perseroan dapat menggunakan dananyauntuk membiayai usaha, memenuhi kebutuhan modal, maupun untuk mengambilpeluang bisnis di masa depan, posisi kas Perseroan juga akan menguat karenajangka waktu pembayaran yang telah diperpanjang ini.• Fasilitas pinjaman dari Bank adalah berbunga mengambang (variable rate).Sementara Obligasi yang akan diterbitkan adalah berbunga tetap (fixed rate).Sehingga melalui skema refinancing ini, Perseroan mampu meniadakan risikofluktuasi tingkat bunga.• Fasilitas pinjaman dari Bank mengharuskan Perseroan menyerahkan beberapakolateral berupa aset berwujud. Sementara dalam penerbitan Obligasi ini, Perseroanmenyerahkan kolateral berupa saham dan hak tagih pada Golden Legacy maupunGolden Mountain. Sehingga melalui skema refinancing ini, Perseroan dapatmemanfaatkan beberapa aset berwujudnya untuk dijadikan kolateral pada pinjamanlain dimasa mendatang apabila diperlukan.• Melalui penerbitan Obligasi ini, Perseroan dan kelompok usahanya akan dikenaloleh investor internasional, sehingga akan mempermudah akses kredit di pasarglobal dimasa mendatang bila dibutuhkan.Risiko dari Rencana Transaksi antara lain adalah:• Perseroan dan SPD terikat kepada beberapa covenant yang mungkin akanmembatasi kemampuan Perseroan dan SPD untuk membiayai usaha, memenuhikebutuhan modal, maupun untuk mengambil peluang bisnis di masa depan.• Kemampuan Golden Legacy untuk pembayaran bunga Obligasi maupunpengembalian pokoknya bergantung kepada kinerja masa depan Perseroan danSPD serta kemampuannya untuk menghasilkan kas. Kinerja di masa mendatangtersebut tentunya tidak terlepas kepada kondisi ekonomi, keuangan, kompetisi,hukum, peraturan dan faktor-faktor lainnya, yang berada di luar kendali Perseroanmaupun SPD tersebut.• Golden Legacy mungkin tidak memiliki kemampuan untuk melakukan pembeliankembali Obligasi (redemption) yang nilainya dapat lebih besar daripada 100% darijumlah pokok Obligasi secara tunai, apabila terjadi peristiwa-peristiwa tertentusebagaimana yang dipersyaratkan dalam penerbitan Obligasi.• Perseroan dan SPD terutamanya menerima pendapatan dalam Rupiah tapimenimbulkan biaya-biaya tertentu dalam dolar AS atau mata uang asing lainnya.• Sebelum penerbitan Obligasi, hutang Perseroan sebagian besar adalah dalam matauang Rupiah, namun setelah penerbitan Obligasi, sebagian besar hutang Perseroandan anak perusahaan adalah dalam mata uang US$. Sebagai akibatnya, Perseroandan SPD terkena risiko nilai tukar mata uang yang dapat berdampak negatifterhadap arus kasnya.Halaman 10/46