Serie storiche

• L’ipotesi nulla è che i parametri relativi a d_MIBTEL,
d_MIBTEL_1 e d_MIBTEL_2 siano congiuntamente pari a 0.
L’ipotesi alternativa è che almeno uno di questi parametri
non sia pari a 0.
La statistica test ha come sempre una distribuzione chi-quadro con
gradi di libertà pari al numero di variabili di cui stiamo testando la
significatività congiunta.
• Se questo test viene effettuato con il comando Test/Omit,
bisogna selezionare l’opzione Test di Wald perché vogliamo
sfruttare la stima della matrice di varianze e covarianze
ottenuta con lo stimatore HAC.
Ipotesi nulla: i parametri della regressione valgono zero per le
variabili
d_MIBTEL, d_MIBTEL_1, d_MIBTEL_2
Statistica test asintotica:
Chi-quadro di Wald(3) = 159,726, con p-value = 2,1002e-034
L’ipotesi nulla è rifiutata. In particolare, possiamo vedere che
questo risultato è guidato principalmente dalla significatività dei
parametri relativi a d_MIBTEL e d_MIBTEL_1.
• L’informazione relativa alle differenze prime dell’indice
Mibtel ed ai loro ritardi aumenta significativamente la
capacità predittiva del modello.
• Le variabili che abbiamo aggiunto sono significativamente
correlate con il valore corrente di d_espresso, anche se ci
condizioniamo ai suoi ritardi di ordine 1 e 2.
• Questo risultato è statisticamente valido ma nulla ci dice
circa la relazione tra rendimenti del titolo espresso e
rendimenti del mercato.
Il modello teorico che permette di capire come i rendimenti di un
titolo rischioso variano con quelli del mercato si chiama Capital
Asset Pricing Model (CAPM).
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