Investire Oggi - perpetue_week_50_2010 - © onik

camaleonte 15-12-2010 09:36
Citazione:
Originalmente inviato da cumulate (Messaggio 1933688)
è verosimile che archiviato il 2010 (i mercati azionari continuano a galleggiare mentre i bond a fatica
mantengono i supporti dell'ultimo scivolone), ci sia un down trend, anche marcato.
Su una discesa decisa dei mercati azionari nel 1° trimestre 2011 e un ulteriore limitato arretramento dei
bond si potrebbe però anche configurare un'opportunità di acquisto.
Infatti, quando gli spread tra i rendimenti a lungo e a breve termine si allargano, come sta avvenendo in
America e non solo, di solito anticipano un rialzo dei tassi. In questo caso, liquiderei le mie posizioni per
fine Gennaio, ma solo in gain!
Zorba 15-12-2010 09:40
i mercati hanno accolto in maniera tiepida (no tracolli) la legge irlandese. Alla fine è solo un provvedimento
programmatico, che non prevede automatisti. I mercati lo sanno già che i governi possono emanare leggi
che modificano i termini dei bond subordinati d banche distressed (il Negus lo dice già da un paio
d'anni:up:): la bozza irlandese non aggiunge nulla.
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Burden-sharing move fails to excite markets
SUZANNE LYNCH
REACTION: THERE WAS a relatively muted reaction on bond markets yesterday to the announcement
that the Government will have the power to make holders of the subordinated debt of Irish banks take a
writedown on their investment.
The imposition of burden-sharing had been mooted in the memorandum of understanding drawn up
between Ireland and the IMF- EU and, to an extent, had been пpricedи in by the market.
Michael Symonds of Daiwa Capital Markets in London said yesterdayтs legislation was not unexpected.
However, he pointed out that it was questionable whether the decision to impose losses on subordinated
bondholders would bring much economic benefit to the State in the long run, considering the relatively
small amount of Irish bank subordinated debt in existence relative to banking system assets.
There is approximately …10 billion of Irish bank subordinated debt in existence, comprising about …4.75
billion in AIB and just over …4 billion in Bank of Ireland subordinated debt.
Last week, Bank of Ireland announced a debt exchange tender for up to …1.5 billion of its lower tier two
debt, at a discount of between 46 and 58 per cent, which will help the bank to meet its capital requirements.
AIB has yet to announce such a scheme, but analysts said yesterdayтs legislation implied that if some kind
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