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8<br />
I paragoni tra la<br />
moneta ceca e il<br />
franco svizzero, però<br />
non reggono. C’è<br />
molta strada da fare<br />
The Czech currency<br />
still does not bear<br />
comparison with the<br />
Swiss Franc. There is<br />
still a long way to go<br />
del 2008. Tanto che la stessa agenzia<br />
di rating Standard and Poor’s, incubo<br />
ricorrente di molte economie avanza‑<br />
te, ha promosso il Paese con una “AA”<br />
ponendolo tra gli stati a basso rischio,<br />
come il Giappone e gli Stati Uniti.<br />
Un riconoscimento che tiene conto<br />
della risposta della corona alle tur‑<br />
bolenze dei mercati, rispetto a quello<br />
che è accaduto allo zloty della vicina<br />
Polonia o al fiorino ungherese (han‑<br />
no perso rispettivamente il 4,9% e il<br />
3,3%% rispetto all’euro da luglio). La<br />
moneta ceca è rimasta stabile negli<br />
ultimi mesi e anzi su base annua ha<br />
anche guadagnato oltre il 2% sulla<br />
moneta unica europea. “La crisi del<br />
debito dell’<strong>Eu</strong>ropa e il rallentamento<br />
dell’economia globale potrebbero<br />
spostare l’attenzione degli investitori<br />
verso i bond cechi, perché i bassi tassi<br />
d’interesse e la stabilità della moneta<br />
locale fanno del Paese un paradiso<br />
sicuro nei Paesi emergenti d’<strong>Eu</strong>ropa”,<br />
ha reso noto Unicredit a inizio agosto.<br />
current nightmare of many advanced<br />
economies – has increased the country’s<br />
rating to “AA”, by listing it among<br />
the low risk states, such as Japan and<br />
the United States.<br />
A recognition that has also taken into<br />
account the response of the crown to<br />
the turmoil of the market, compared to<br />
the consequences of the zloty in nearby<br />
Poland or the Hungarian Forint – that<br />
have respectively lost 4.9% and 3.3%<br />
against the <strong>Eu</strong>ro since July. The Czech<br />
currency has remained stable in the<br />
last few months and actually gained<br />
more than 2% against the single <strong>Eu</strong>ropean<br />
currency. “The <strong>Eu</strong>ropean debt crisis<br />
and the global economic slowdown<br />
might shift the attention of investors<br />
towards Czech bonds, because of interest<br />
rates and the stability of the local<br />
currency, making the country a safe<br />
haven among the emerging <strong>Eu</strong>ropean<br />
states”, Unicredit had announced at the<br />
beginning of August. We must admit<br />
though, that the Czech Republic holds<br />
less exposed assets compared to other<br />
Bisogna ammettere d’altro canto, che<br />
la Repubblica Ceca detiene meno as‑<br />
set esposti al contagio rispetto agli<br />
altri Paesi emergenti dell’<strong>Eu</strong>ropa cen‑<br />
trorientale e anche per i più ottimisti<br />
la corona non può essere considerata<br />
ad oggi il nuovo franco svizzero.<br />
La strada è lunga e l’economia ceca è<br />
ben al di sotto dei quozienti svizzeri.<br />
emerging Central and Eastern <strong>Eu</strong>ropean<br />
countries, and even for the most<br />
optimistic individuals, the crown cannot<br />
be considered at the moment as a<br />
new Swiss Franc.<br />
The journey is rather long and the<br />
Czech economy is well below Swiss<br />
standards. The difference between the<br />
crown and other currencies, that have<br />
progetto repubblica ceca<br />
La differenza tra la corona e monete<br />
con più liquidità è enorme. Inoltre la<br />
capitalizzazione della Borsa di Praga<br />
è di 71 miliardi di dollari, rispetto agli<br />
891 miliardi dell’indice blue‑chip sviz‑<br />
zero Smi, solo per fare un esempio.<br />
“L’incremento del rating non signi‑<br />
fica che la Cina venderà tutti i bond<br />
americani per comprarne di cechi”, ha<br />
greater liquidity, is enormous. In addition,<br />
the capitalization of the Prague<br />
Stock Exchange amounts to 71 billion<br />
dollars, compared to the 891 billion of<br />
the Swiss SMI blue-chip index, just to<br />
give an example. “Increased ratings,<br />
does not mean that China will sell<br />
all its Americans bonds to buy Czech<br />
ones,” said Jana Michalíková, execu-