Bilancio di esercizio Bilancio di esercizio - Trenitalia

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Stato patrimoniale riclassificato 31.12.2007 31.12.2006 Variazioni Attività Capitale circolante netto gestionale (19.133) (59.496) 40.363 Altre attività nette (27.597) (38.132) 10.535 Capitale circolante (46.730) (97.628) 50.898 Immobilizzazioni tecniche 10.203 11.302 (1.099) Partecipazioni delle immobilizzazioni finanziarie 200 200 0 Fondo ristrutturazione e rettifica cespiti 0 0 0 Capitale immobilizzato netto 10.403 11.502 (1.099) TFR (47.450) (49.321) 1.871 Altri fondi (8.281) (7.258) (1.023) TFR e Altri fondi (55.731) (56.579) 848 TOTALE CAPITALE INVESTITO NETTO (92.058) (142.705) 50.647 Coperture Posizione finanziaria netta a breve (160.643) (191.908) 31.265 Posizione finanziaria netta a medio-lungo 0 0 0 Posizione finanziaria netta (160.643) (191.908) 31.265 Mezzi propri 68.585 49.203 19.382 TOTALE COPERTURE (92.058) (142.705) 50.647 Importi in migliaia di euro Il bilancio dell’esercizio al 31 dicembre 2007 evidenzia una struttura patrimoniale-finanziaria sempre forte, con un capitale investito circolante negativo e disponibilità finanziaria. Le variazioni più significative dell’esercizio sono avvenute nel capitale circolante, che al 31 dicembre 2007 era pari a -47 milioni di euro (-98 milioni di euro al 31 dicembre 2006), nella posizione finanziaria netta, che al 31 dicembre 2007 era pari a -161 milioni di euro (-192 milioni di euro al 31 dicembre 2006) e nei mezzi propri, che al 31 dicembre 2007 erano pari a 69 milioni di euro (49 milioni di euro al 31 dicembre 2006). L’aumento del capitale circolante netto gestionale di 40 milioni di euro è dovuto essenzialmente al decremento di 193 milioni di euro degli acconti da clienti a fronte di un decremento di 178 milioni di euro dei lavori in corso su ordinazione e di un incremento di 25 milioni di euro dei crediti. Al termine dell’esercizio le disponibilità liquide ed i crediti finanziari verso la Controllante ed i terzi ammontavano a circa 161 milioni di euro, contro un importo di 192 milioni di euro alla fine dell’esercizio precedente. 36 I T A L F E R R S P A
Gestione finanziaria Ai fini della valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria, vi forniamo la opportuna informativa in merito alle politiche della Società ed ai criteri utilizzati per misurare, monitorare e controllare i rischi finanziari, l’esposizione al rischio finanziario e le attività che lo hanno determinato; nonché in merito alle politiche di copertura dei rischi, alle attività e passività finanziarie oggetto di copertura dei rischi ed alle tipologie di strumenti finanziari utilizzati per la copertura dei rischi stessi. E’ opportuno, preliminarmente, sottolineare che la quasi totalità dell’attività viene svolta in favore di committenti italiani, quasi sempre società del Gruppo Ferrovie dello Stato, e viene regolata in euro a breve termine. Conseguentemente il rischio credito, inteso come rischio commerciale e rischio paese, ed il rischio finanziario, inteso come rischio di cambio e di tasso, sono estremamente limitati. Al fine di garantire, comunque, livelli di rischio accettabili, la società adotta i seguenti criteri: • i clienti terzi vengono affidati sulla base del paese di residenza del debitore, delle tre categorie di assicurabilità della SACE e delle modalità di pagamento (apertura di credito documentario confermato o meno, bonifico bancario); • l’esecuzione, anche parziale, delle prestazioni viene effettuata in relazione agli incassi in maniera che l’esposizione di un cliente non superi l’affidamento concesso; • in caso di esposizione del cliente totalmente scaduta, l’incasso dei crediti è prioritario rispetto alla sottoscrizione di nuovi contratti ed all’erogazione di servizi aggiuntivi; • le condizioni di fatturazione vengono articolate in maniera che il capitale circolante netto gestionale tenda a zero o, meglio, assuma valori negativi; • di norma vengono accettati ed effettuati incassi/pagamenti in euro e le valute locali vengono trattate limitatamente alle necessità di spese in loco; • i più importanti subfornitori locali vengono pagati con la clausola del tipo “if and when”; • nei casi di richiesta di offerta in valuta diversa dall’euro, si valuta l’opportunità di ricorrere ad operazioni di “swap” su cambi. L’applicazione dei criteri sopra citati ha portato a chiudere l’esercizio 2007 con crediti verso terzi per 4,7 milioni di euro, di cui circa 1,7 milioni di euro scaduti, pari al 22% della produzione annuale verso terzi. La posizione creditoria che viene monitorata con maggiore attenzione è quella verso il cliente SCITAC (IRAQ) che presentava al 31 dicembre 2007 crediti scaduti da oltre 90 giorni per circa 1,3 milioni di euro per i quali è stato accantonato un fondo di svalutazione del 50% del credito in essere alla data del 31 dicembre 2007. Al 31 dicembre 2007 la società aveva crediti in valuta straniera (essenzialmente dollari americani) per circa 1,5 milioni di euro. B I L A N C I O D I E S E R C I Z I O A L 3 1 D I C E M B R E 2 0 0 7 37
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Foto Archivio Ferrovie dello Stato
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