Bilancio di esercizio Bilancio di esercizio - Trenitalia

Gestione finanziaria
Ai fini della valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria, vi forniamo la opportuna informativa in
merito alle politiche della Società ed ai criteri utilizzati per misurare, monitorare e controllare i rischi finanziari,
l’esposizione al rischio finanziario e le attività che lo hanno determinato; nonché in merito alle politiche
di copertura dei rischi, alle attività e passività finanziarie oggetto di copertura dei rischi ed alle tipologie di
strumenti finanziari utilizzati per la copertura dei rischi stessi.
E’ opportuno, preliminarmente, sottolineare che la quasi totalità dell’attività viene svolta in favore di committenti
italiani, quasi sempre società del Gruppo Ferrovie dello Stato, e viene regolata in euro a breve termine.
Conseguentemente il rischio credito, inteso come rischio commerciale e rischio paese, ed il rischio
finanziario, inteso come rischio di cambio e di tasso, sono estremamente limitati.
Al fine di garantire, comunque, livelli di rischio accettabili, la società adotta i seguenti criteri:
• i clienti terzi vengono affidati sulla base del paese di residenza del debitore, delle tre categorie di assicurabilità
della SACE e delle modalità di pagamento (apertura di credito documentario confermato o
meno, bonifico bancario);
• l’esecuzione, anche parziale, delle prestazioni viene effettuata in relazione agli incassi in maniera che l’esposizione
di un cliente non superi l’affidamento concesso;
• in caso di esposizione del cliente totalmente scaduta, l’incasso dei crediti è prioritario rispetto alla sottoscrizione
di nuovi contratti ed all’erogazione di servizi aggiuntivi;
• le condizioni di fatturazione vengono articolate in maniera che il capitale circolante netto gestionale
tenda a zero o, meglio, assuma valori negativi;
• di norma vengono accettati ed effettuati incassi/pagamenti in euro e le valute locali vengono trattate
limitatamente alle necessità di spese in loco;
• i più importanti subfornitori locali vengono pagati con la clausola del tipo “if and when”;
• nei casi di richiesta di offerta in valuta diversa dall’euro, si valuta l’opportunità di ricorrere ad operazioni
di “swap” su cambi.
L’applicazione dei criteri sopra citati ha portato a chiudere l’esercizio 2007 con crediti verso terzi per 4,7
milioni di euro, di cui circa 1,7 milioni di euro scaduti, pari al 22% della produzione annuale verso terzi.
La posizione creditoria che viene monitorata con maggiore attenzione è quella verso il cliente SCITAC
(IRAQ) che presentava al 31 dicembre 2007 crediti scaduti da oltre 90 giorni per circa 1,3 milioni di euro per
i quali è stato accantonato un fondo di svalutazione del 50% del credito in essere alla data del 31 dicembre
2007.
Al 31 dicembre 2007 la società aveva crediti in valuta straniera (essenzialmente dollari americani) per circa
1,5 milioni di euro.
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