Discovery 4

In het kader van het maatschappelijk
verantwoord ondernemen startten
Van Lanschot en Kempen & Co in 2008
een intensieve samenwerking met het
Zweedse Global Ethical Standard (GES), een
toonaangevend research- en adviesbureau
voor duurzaam beleggen. Sinds vorig jaar
screent GES alle beleggingsfondsen en
individuele aandelen die Van Lanschot en
Kempen aan hun cliënten adviseren. Alles
waar GES op stuit, wordt getoetst aan erkende
duurzaamheidscriteria zoals de tien universele
principes van het charter van Global Compact
van de Verenigde Naties. Deze principes zijn
gebaseerd op internationale afspraken over
milieu, mensenrechten, arbeidsrelaties en
corruptie.
Uitsluiting
Ook kozen Van Lanschot en Kempen
voor het engagementbeleid van GES.
Managers van beleggingsfondsen die
investeren in aandelen van bedrijven en van
ondernemingen die niet door de screening
komen, wordt gevraagd om die bedrijven
aan te spreken op hun activiteiten. Elf
defensiebedrijven waarvoor dit onmogelijk is,
zijn uitgesloten. Deze ondernemingen staan
daarom op de zogenoemde uitsluitingslijst.
Met beleggingsfondsen die wel in deze
bedrijven beleggen, doet de bank geen
zaken. Ook worden ondernemingen die op
de uitsluitingslijst staan niet opgenomen
in de eigen fondsen van Van Lanschot en
dochteronderneming Kempen.
Een speciale adviesraad, de ESG Council (ESG
staat voor Environmental, Social, Governance)
beoordeelt fondsbeheerders op basis van de
rapportages van GES. Deze raad bewaakt
bovendien de duurzaamheidscriteria, zodat
actuele thema’s meegenomen worden in
het beleggingsbeleid van Van Lanschot
en in de gesprekken met externe
vermogensbeheerders. Naast medewerkers
van Van Lanschot en Kempen bestaat de
ESG Council uit vertegenwoordigers van GES
en van het European Center of Corporate
Engagement (ECCE), dat is opgericht door
experts van onder andere de Universiteit
van Maastricht. Groot voordeel van de
engagementmethode is dat bedrijven worden
aangemoedigd hun leven te beteren. Er is
sprake van een positieve benadering. Bij
negatieve screening – het uitsluiten van
controversiële ondernemingen – blijven de
problemen bestaan en lopen investeerders er
als het ware omheen.
Tegen clustermunitie
De nieuwe, actieve aanpak werpt vruchten
af. De ervaringen met de Amerikaanse
vermogensbeheerder NWQ onderstrepen
dat. Vier jaar geleden stapte Kempen in
het Nuveen NWQ Large Cap Value UCITS
Fund, het voor de Europese markt bedoelde
zusterfonds van het NWQ US Large Cap
Value Equity Fund, het vlaggenschip van
NWQ dat sinds 1991 met succes belegt in
gerenommeerde Amerikaanse aandelen.
Reinoud van Ieperen is portfoliomanager bij
Kempen Capital Management en tevens lid
van het multimanagementteam dat besluit
met welke beleggingsfondsen Van Lanschot en
Kempen zaken doen.
Met de keuze voor de nieuwe duurzaamheidstandaard
legde GES alle investeringen
van de beleggingsfondsen en de eigen
fondsen van Van Lanschot en Kempen
periodiek nauwkeurig onder de loep. Ook
de beleggingen van het NWQ-fonds werden
gescreend. Van Ieperen: ‘Vier bedrijven
voldeden niet aan de duurzaamheidscriteria.
Lockheed Martin en Raytheon waren
controversieel, omdat ze betrokken zijn bij de
Vermogensbeheer PurSang 2|2011 37
productie en marketing van clustermunitie. Zij
handelen daarmee in strijd met de Convention
on Cluster Munitions (Dublin 2008) die deel
uitmaakt van de duurzaamheidscriteria van
Van Lanschot en Kempen.’ Beide bedrijven
staan daarom op de uitsluitinglijst. Direct
of indirect – via een vermogensbeheerder –
met het management van deze bedrijven de
dialoog aangaan heeft geen zin; de financiële
belangen van de controversiële activiteiten
zijn te groot en/of de bedrijven zijn te nauw
verweven met de overheid.
Onnodige milieuvervuiling
Behalve Lockheed Martin en Raytheon
kwamen nog twee andere bedrijven niet
door de duurzaamheidstoets. Het Canadese
mijnbouwbedrijf Barrick Gold maakt zich
volgens onder meer de Wereldbank in Puerto
Rico onnodig schuldig aan milieuvervuiling.
‘Ze houden vast aan vervuilende technieken,
terwijl er voldoende alternatieven zijn,’
verduidelijkt accountmanager Fredric Nyström
van GES Investment Services. ‘Dat zien wij als
een duidelijk engagementonderwerp.’ Ook
Philip Morris maakt zich mogelijk schuldig aan
controversiële activiteiten. In diverse media
wordt de Amerikaanse tabaksproducent
beticht van overtreding van de arbeidswetten
in Kazachstan. Buitenlandse arbeiders
zouden volgens die berichten onder slechte
arbeidsomstandigheden werk verrichten
op tabaksplantages van Philip Morris in de
voormalige Sovjetrepubliek. Ook zou de
onderneming zich volgens onder andere
de Wereldgezondheidsorganisatie WHO in
Afrika en Azië bezondigen aan misleidende
marketingactiviteiten. GES onderzoekt
momenteel of de aantijgingen tegen Philip
Morris gegrond zijn. Tot die tijd is het concern
onder observatie, het stadium voorafgaand
aan de engagementprocedure. >>