Livre Rapport annuel NL.indb - Ascencio

Beheer van de
fi nanciële middelen
Rentevoetrisico en
dekkingsinstrumenten
Voor de kredieten waarvan de looptijd duidelijk is
vastgelegd, worden de rentevoeten contractueel
vastgelegd voor de volledige looptijd van de kredieten,
waardoor elke stijging van de rentevoeten
zonder gevolgen blijft voor de schuldgraad van
de vennootschap.
Het gedeelte van de schulden dat wordt toegekend
in de vorm van voorschot met vaste termijn (variabele
rentevoet) blijft van zijn kant gevoeliger voor de evolutie
van de rentevoeten; dekkingsinstrumenten maken het
evenwel mogelijk om dat risico aanzienlijk in te perken
naargelang van de marktopportuniteiten en het risico
dat de vennootschap bereid is te dragen.
Daartoe werden twee dekkingsinstrumenten ingevoerd,
waarvan de details zijn opgenomen in toelichting 16.
Momenteel is een algemeen onderzoeksproject aan
de gang om dekkingsinstrumenten met eersterangs
tegenpartijen ten overstaan van bestaande of zeer
vermoedelijke risico’s in te voeren. Bij die oefening
moet Ascencio de impact en de gevolgen meten
van de invoering van deze dekkingsinstrumenten,
met name op boekhoudkundig en juridisch vlak.
Ascencio zal dus voorzichtig handelen en dat punt in
zijn geheel bekijken. Ascencio blijft alert met betrekking
tot de evolutie van de rentevoeten, waarvan de
neerwaartse trend zich lijkt te bevestigen voor de
komende maanden. Een gevoeligheidsanalyse van
de evolutie van de rentevoeten is opgenomen in
toelichting 16.
Kredietrisico
Het kredietrisico of tegenpartijrisico is het risico van
verlies op een vordering of meer algemeen dat van
een derde die zijn schuld niet tijdig afl ost. Dat risico is
uiteraard afhankelijk van drie parameters: het bedrag
van de vordering, de waarschijnlijkheid van tekortkoming
en het aandeel van de vordering dat zal worden
geïnd in geval van tekortkoming.
Dat risico wordt drastisch beperkt doordat de huur
over het algemeen vroeger wordt gevraagd en in het
begin van de huurperiode wordt verstuurd (vaak per
kwartaal vooraf) evenals door de hoedanigheid van
onze debiteuren.
Hannut :
Route de Landen 57A.
Liquiditeitsrisico
De Vennootschap beschikt over een totale kredietlijn
van 175.000 KEUR bij verschillende fi nanciële instellingen.
Deze lijnen zijn toegekend tot december 2011 voor
150.000 KEUR en tot juni 2014 voor 25.000 KEUR. Ze
kunnen worden gebruikt in de vorm van een of meer
voorschotten waarvan de renteperiodes 12 maanden
niet mogen overschrijden. Op 30 september 2008
waren deze lijnen gebruikt tot een beloop van 91.405
KEUR. De gemiddelde rentevoet van de afnames op
deze lijnen bedroeg 4,7952% voor het boekjaar dat is
afgesloten op 30 september 2008.
De terugbetaling in kapitaal van de schuld gebeurt over
een hernieuwbare periode van 5 jaar en de schuldgraad
wordt opgelegd door het koninklijk besluit betreffende
de vastgoedbevaks (65% van het totaalbedrag van
de activa). De vennootschap respecteert deze schuldgraadratio.
Rekening houdend met het voorafgaande
meent de vennootschap geen liquiditeitsrisico te lopen.
Het liquiditeitsrisico hangt bovendien samen met
de mogelijkheid om een actief te kopen of te verkopen.
Wanneer een markt niet liquide is, zijn er
weinig kopers en moeilijke verkopers. Het gaat
om een risico dat samenhangt met de aard van de
onderliggende waarde (gebouwen), maar ook met
de kredietwaardigheid van de koper-verkoper.