KBC Institutional Fund - Febelfin - Duurzame producten

1.5 SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS
1.5.1 SAMENVATTING VAN DE REGELS
Samenvatting van de waarderingsregels overeenkomstig het KB van 10/11/2006 op de boekhouding,
de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve
belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming.
De waardering van de activa van de verschillende compartimenten gebeurt op de volgende manier:
De effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve
belegging en financiële derivaten worden bij aankoop en verkoop in de boekhouding
opgenomen tegen hun aankoopprijs, respectievelijk verkoopprijs. De bijkomende kosten
zoals verhandelings- en leveringskosten worden onmiddellijk ten laste gebracht van de
resultatenrekening.
De effecten, geldmarktinstrumenten en financiële derivaten worden na de eerste opname
gewaardeerd tegen hun reële waarde op basis van volgende regels:
o Voor de waarden die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van
derde financiële instellingen wordt de slotkoers weerhouden voor de waardering aan
reële waarde;
o Voor vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat die functioneert
door toedoen van derde financiële instellingen die een doorlopende notering
waarborgen van bied- en laatkoersen , wordt de op die markt gevormde actuele
biedkoers weerhouden voor de waardering van de activa. Gezien evenwel de meeste
internationale benchmarks midprijzen gebruiken, en de dataproviders geen biedprijzen
kunnen aanleveren (vb. JP Morgan, iBoxx, MSCI, …) worden voor de waardering van
schuldinstrumenten aan reële waarde de midprijzen weerhouden, zoals voorzien in de
toelichting bij voornoemd KB. De methode om deze midprijzen te corrigeren ten einde
te komen tot de biedkoers wordt niet weerhouden wegens onvoldoende
betrouwbaarheid en mogelijke grote schommelingen.
o Voor de waarden waarvan de laatst gekende koers niet representatief is, en voor de
waarden die niet toegelaten zijn tot een officiële notering of een andere
georganiseerde markt, gebeurt de waardering als volgt:
Voor de waardering aan reële waarde wordt de actuele reële waarde van
soortgelijke vermogens-bestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat
weerhouden, mits deze reële waarde wordt aangepast rekening houdend met de
verschillen tussen de gelijkaardige vermogensbestanddelen.
Indien geen reële waarde van soortgelijke vermogensbestanddelen bestaat, wordt
de reële waarde bepaald aan de hand van andere waarderingstechnieken die
maximaal gebruik maken van marktgegevens, die consistent zijn met de algemeen
aanvaarde economische methodes, en die op regelmatige basis worden geijkt en
getest.
Indien er voor vermogensbestanddelen geen georganiseerde of onderhandse
markt bestaat, wordt bij de waardering bovendien rekening gehouden met hun
onzeker karakter op grond van het risico dat de betrokken tegenpartijen hun
verplichtingen niet zouden nakomen.
o Aandelen waarvoor geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat, en waarvan
de reële waarde niet betrouwbaar kan worden bepaald zoals hierboven vermeld,
worden gewaardeerd aan kostprijs. Op deze aandelen worden bijzondere
waardeverminderingen toegepast zo er hiervoor objectieve aanwijzingen zijn.
o Voor de rechten van deelneming in instellingen voor collectieve beleggingen
(waarvoor geen georganiseerde markt bestaat) gebeurt de waardering aan reële
waarde tegen hun laatste netto-inventariswaarde.