download nummer 6 hier - Accountancy Nieuws

An
rating
Rating en de toegevoegde waarde van de accountant
Accountant moet focussen
op betere bedrijfsvoering
ondernemer
Jan Wietsma
Peter Knuvers RA RE merkte in AN, afl. 3 op dat hij voor accountants geen rol weggelegd
ziet als het gaat om ratings. Die uitspraak leidde tot enige commotie en discussie
op diverse blogs, LinkedIn en Twitter. Sommige accountants waren volledig verrast
door de opmerkingen van Knuvers en zagen al een stuk broodwinning verdwijnen.
Andere accountants merkten op dat ze nog nooit in ratingondersteuning geloofd
hebben; zij zien hun gelijk nu bevestigd door Knuvers. Maar de accountant die investeert
in het optimaliseren van de bedrijfsvoering van zijn klant, oogst uiteindelijk een
betere rating voor zijn klant. Dáár zit de toegevoegde waarde van de accountant, en
dáár worden ondernemers vrolijk van.
Een rating is niet meer en niet minder
dan de beoordeling van de kredietwaardigheid
van een debiteur – lees klant
van de bank – op basis van de inschatting
van de verlieskans, uitgedrukt in de formule
die u ziet in het kader op deze
pagina. De uitkomst van deze formule
bepaalt enerzijds of iemand een krediet
krijgt en tegen welke voorwaarden dat
mogelijk is. Anderzijds gebruikt de bank
de uitkomst om de tussentijdse kredietwaardigheid
te bewaken. Een groot aantal
actoren beïnvloedt de zogeheten Probability
of Default (PD), wat staat voor het
risico op wanbetaling. Denk daarbij aan
kwantitatieve factoren als de schuldratio,
de liquiditeit en de rentabiliteit, maar ook
aan kwalitatieve factoren, zoals de kwaliteit
van het management, de marktpositie
en de rechtsvorm. Nu gebruiken niet alle
banken dezelfde actoren om deze PD te
bepalen. Ook zullen er banken zijn die
met bepaalde branches slechtere ervaringen
hebben. Dit zal bepalend zijn voor de
uiteindelijke uitkomst van de ratingen die
zij uitvoeren. Een volledig ‘onafhankelijke’
wijze van ratingbepaling is er dus niet.
Ratingdiensten voor accountants
De ratingdiensten die nu aan accountants
worden aangeboden, zijn zoge-
naamde indicatieve ratings. Degenen
die deze ratingdiensten aanbieden, verzamelden
de afgelopen jaren een groot
aantal gegevens, waardoor ze in staat
waren om een zogenaamd indicatief
ratingmodel te ontwikkelen.
Naarmate accountants- en administra-
‘De indicatieve rating geeft
de accountant voldoende
input om met zijn klant te
spreken over verbetering
van diens bedrijfsvoering.’
tiekantoren meer gegevens – lees jaarrekeningen
– gaan aanleveren aan deze
zogenaamde ratingproviders, wordt de
kwaliteit van de indicatieve rating steeds
beter. Dan ontstaat ook de mogelijkheid
om de resultaten onderling te vergelijken.
Maar hoe je het ook wendt of keert,
het blijft een indicatieve rating, waarvan
de uitkomst kan verschillen van de uitkomst
van de bank. In die zin heeft Knuvers
gelijk; de kans dat een bank een rating
van een accountant zal gaan
gebruiken is zeer klein, omdat de kans
verwaarloosbaar klein is dat de rating
van de accountant kwalitatief beter is
dan die van de bank.
Toegevoegde waarde ratingdiensten
voor accountants
Het is gerechtvaardigd om de vraag te
stellen wat de toegevoegde waarde van
ratingdiensten voor accountants is?
Het antwoord daarop is relatief simpel:
de zogenaamde indicatieve rating geeft
de accountant meer dan voldoende gespreksstof
om met zijn klant in gesprek
te gaan over mogelijkheden om de bedrijfsvoering
te verbeteren. Immers, hoe
beter de bedrijfsvoering, hoe lager de
kans op default. Dat betekent dat de accountant
in samenspraak met de ondernemer
financiële analyses maakt over de
totstandkoming van het resultaat. Dat
houdt ook in dat de accountant het Du-
Pont-schema weer in ere herstelt, en dat
hij de ondernemer uitlegt welke mogelijkheden
er zijn om rentabiliteit, liquiditeit
en solvabiliteit te verbeteren.
De accountant bespreekt dan met de ondernemer
de mogelijkheden om het
werk kapitaal te managen. De praktijk
leert immers dat met name MKB-ondernemers
moeite hebben met het goed managen
van hun werkkapitaal. Hierdoor
moet er te vaak een beroep worden gedaan
op kort vreemd vermogen.
Kortom, er liggen genoeg kansen voor de
accountant die strategisch management
in het MKB belangrijk vindt. Daarbij is
het mooi meegenomen dat deze werkzaamheden
goed aansluiten op een van
de wettelijke taken van de accountant:
het adviseren op het gebied van de bestuurlijke
informatieverzorging (admi-
38 www.accountancynieuws.nl 26 maart 2010 nr 6 Accountancynieuws