SAMENVATTING JAARVERSLAG 2010 - Corio.eu

Samenvatting Corio jaarverSlag 2010
gewogen gemiddeld neTTo TheoreTisCh rendemenT
31-12-2010 30-06-2010 31-12-2009 verschil in basispunten
2010 totaal eerste halfjaar 2010
retail
nederland 6,5% 6,6% 6,6% -10 –
frankrijk 6,1% 6,3% 6,4% -30 -10
italië 6,2% 6,2% 6,1% 10 10
spanje/portugal* 7,2% 7,3% 7,2% – 10
Duitsland 6,4% 6,5%
turkije** 8,1% 8,3% 8,3% -20 –
totaal
kantoren
6,5% 6,6% 6,6% -10 –
nederland 12,9% 11,9% 11,1% 180 80
frankrijk 6,8% 7,5% 8,5% -170 -100
Duitsland 8,3% 8,6% 9,1% -80 -50
totaal
Bedrijfsruimten
7,9% 8,3% 9,0% -110 -70
frankrijk 9,5% 7,7% 8,6% 90 -90
totaal 9,5% 7,7% 8,6% 90 -90
totaal corio 6,5% 6,7% 6,7% -20 –
* het ntr van de spaanse portefeuille was 7,2% per ultimo 2010
** voor turkije is de geassocieerde deelneming akmerkez niet meegenomen in de rendementsberekening. wordt akmerkez wel meegenomen, dan was de ntr in turkije ultimo 2010
7,7%.
rendementen door het herstel van de beleggingsmarkten gedurende
het jaar. Dit was vooral het geval voor objecten op a-locaties. De
objecten die met negatieve herwaardering te maken kregen, zijn veelal
centra met specifieke problemen die als gevolg daarvan nog kampen
met leegstand en dalende huren.
Op like-for-like basis bedroeg de opwaartse herwaardering van de
portefeuille van Corio 3,5%. De herwaardering was voornamelijk toe te
schrijven aan het verbeterde sentiment op de investeringsmarkt, met
een rendementeffect van 2,6%. Verbeteringen aan de inkomstenkant
droegen 0,9% bij. Dit is hoofdzakelijk het gevolg van een aanzienlijk
rendementeffect in Frankrijk. In de overige markten droeg het
inkomsteneffect meer bij dan het rendementeffect.
rendemenTen
In 2010 verbeterden de netto-aanvangsrendementen van de
retailobjecten in de portefeuille van Corio licht, na twee jaar van
rendementsstijgingen. De rendementen voor de beste objecten
daalden in het merendeel van de deelportefeuilles, terwijl die van de
overige objecten stabiel bleven of licht stegen. De stabilisatie begon
in de tweede helft van 2009 en zette zich voort in de eerste helft
van 2010. Vanaf medio 2010 begonnen de aanvangsrendementen
van de beste objecten zich weer naar beneden te begeven door
de toegenomen belangstelling van beleggers en het verbeterende
marktsentiment. Deze verbetering werd het eerst zichtbaar in het
sterkere Frankrijk. Daarna volgden Nederland en Spanje. In Spanje
begonnen de rendementen in het laatste kwartaal van 2010 omlaag
te gaan. De aanvangsrendementen van de Duitse en Italiaanse
portefeuille bleven stabiel. gemiddeld genomen verbeterde het
aanvangsrendement met 20 basispunten van 6,7% naar 6,5%.
40