ÅRSMELDING 2011 - Nortura

Konsernets virksomhet er utsatt for renterisiko, kredittrisiko, råvarerisiko og valutarisiko, og styrer mot å ha en akseptabel risikoeksponeringinnenfor disse områdene. Rentebærende gjeld er i hovedsak knyttet til flytende rente (NIBOR) og er eksponert for endringer i kortsiktig rentenivå.Rentesikringspolicyen er å sikre ca 1/3 av rentebærende gjeld mot rentesvingninger. Ved årsskiftet var 940 mill. kr knyttet til det langsiktigerentenivået gjennom rentebytteavtaler (”swaps”), med løpetid fra 1 til 8 år. I tillegg var 100 mill. kr sikret ved fastrentelån hos Innovasjon Norge medrentebinding i 10 år. Innfrielse av samtlige rentesikringsavtaler pr 31.12.11 ville gi et tap på 72,6 mill kr.Nortura-konsernets viktigste kunder er grossister og enkeltkunder innenfor alle kundesegmenter. Betalingsevnen vurderes å være god, noe som ersynliggjort gjennom svært begrensende tap gjennom flere år. Nortura har garantiforpliktelser i forbindelse med driftskredittordningen i landbrukethvor andel av innvilget kreditt ved utgangen av 2010 var 364,7 mill kr.Konsernet er eksponert mot valutasvingninger knyttet til internasjonal handel, virksomhet i Danmark og England, samt innkjøp med oppgjør iutenlandsk valuta. Konsernet benytter finansielle instrumenter, primært valutaterminer og –opsjoner, til å redusere denne risikoen. Ved årsskiftethadde Nortura og datterselskaper foretatt terminsikring av 8,6 mill EUR, 1,1 mill USD og 0,5 mill GBP med innfrielse i 2012. Innløsning av terminkontraktene31.12.11 ville gitt konsernet hatt en gevinst på 2,3 mill NOK.Langsiktig finansieringNortura finansierer seg ved opptak av lån i verdipapiriserte lånemarkeder ved obligasjons- og sertifikatlån, lån hos banker og finansieringsforetak,innskudd fra medlemmer og ansatte, finansielle leie-/ leasingavtaler, og kassekreditt. Oversikt over morselskapets lån er gjengitt under.LANGSIKTIGE LÅNVerdipapirisert gjeld ISIN Tatt opp Forfall UteståendeEgenbeholdningUteståendegjeldObligasjonslån NO 001 0552607 17.11.09 19.11.14 500 000 - 500 000Kortsiktig verdipapirisert gjeld sikret ved langsiktige kredittfasiliteterObligasjonslån NO 001 0384118 14.09.07 14.09.12 500 000 119 500 380 500Sertifikatlån NO 001 0598725 14.01.11 13.01.12 100 000 100 000Sertifikatlån NO 001 0624414 25.08.11 27.02.12 50 000 50 000Sertifikatlån NO 001 0628886 11.11.11 10.02.12 100 000 100 000Sum kortsiktig verdipapirisert gjeld 750 000 119 500 630 500ANDRE LANGSIKTIGE LÅNMotpart Tatt opp Forfall UteståendeAvdrag i2012LangsiktigelånInnovasjon Norge 29.01.10 29.01.25 100 000 100 000Eksportfinans 30.06.10 30.06.15 213 500 11 250 202 250Eksportfinans 30.06.10 30.06.15 102 000 20 000 82 000Eksportfinans 30.06.10 30.06.15 50 000 50 000Eksportfinans 27.01.11 27.01.14 200 000 200 000Nordiske Investeringsbanken 31.08.11 31.08.21 315 000 315 000Sum andre langsiktige lån 980 500 31 250 949 250NOTERSum lån til kredittinstitusjoner 1 579 750Annen langsiktig gjeld 31 056 31 056Finansielle leasingforpliktelser 118 191Sum langsiktige rentebærende lån og -forpliktelser 2 228 997Kortsiktige lånInnskudd fra medlemmer og ansatte 201 094Forfall og avdrag på langsiktige lån som ikke anses dekket av langsiktige kredittfasiliteter 31 250Sum kortsiktige rentebærende lån 232 344Totale innlån i Nortura SA 2 461 34137