Prospecto da OPD-S da ASA, S.A. - Cabo Verde

Prospecto ASA
O ciclo de exploração da ASA, SA (tempo que decorre entre a compra, venda e
o recebimento) tem vindo a tornar-se mais longo e por responsabilidade,
essencialmente, do aumento do prazo de recebimentos. O que significa que a
empresa tem permitido mais tempo aos seus clientes para saldarem as suas
dívidas correntes.
Por outro lado a empresa paga as suas dívidas com os seus fornecedores no
prazo máximo de uma quinzena. Deste modo, considerando o baixo grau de
financiamento que os fornecedores proporcionam à exploração, fica patente a
razão da procura por fontes de financiamento externas para cobrir as
necessidades de tesouraria e fazer face aos compromissos de exploração.
12.1.8.
O Cash-flow permite a análise da geração dos meios financeiros e da sua
utilização, num determinado período de tempo. Nesta alínea será considerado
Cash-flow como sendo o fluxo gerado de tesouraria, o qual depende a grosso
modo, dos resultados obtidos, da gestão de crédito e de stocks por parte da
empresa, bem como do grau de recurso ao financiamento externo (bancário e de
accionistas).
Análise do Cash-flow
Conforme se pode notar pelo quadro abaixo apresentado, o fluxo gerado de
tesouraria mostra a verdadeira capacidade de auto financiamento de uma
empresa. Este auto financiamento apenas existe quando se verificar uma
libertação efectiva de meios monetários do conjunto das operações de
exploração, meios esses que a empresa possa utilizar para aplicar em reembolso
dos empréstimos, reinvestimentos, pagamento de dividendos ou retendo-os sob
a forma de reserva de liquidez.
Dias
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Evolução de Actividade
2008 2009 2010 2011
Tempo médio de
recebimento
Tempo médio de
pagamento
Tempo médio de Duração
de existências
Ciclo de Tesouraria
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