a grande crise econômica do século xxi ea defasage - Faap

Comission [Comiss„o de TÌtulos e Valores Mobili·rios]. Joseph P. Kennedy retratou em um
de seus discursos a import‚ncia da Comiss„o Pecora para o sistema financeiro:
N„o hesito em empregar essa palavra [espiritual] com respeito ‡s finanÁas.
Estamos buscando recriar, reconstruir, restaurar a confianÁa. ConfianÁa È uma
extens„o do car·ter. Acreditamos que o car·ter sÛ existe solidamente no mundo
financeiro, portanto n„o temos de compelir a virtude; procuramos evitar o vÌcio. Nossa
fÛrmula completa È impedir os transgressores de operar sob a Ègide dos que possuem
senso de responsabilidade Ètica. Estamos ·vidos por perceber as finanÁas como
autossuficientes como elas merecem quando administradas com honra e
responsabilidade. (KENNEDY apud PARKER, 2009: 385)
O FDIC ñ Federal Deposit Insurance Corporation [CorporaÁ„o Federal de Seguros de
DepÛsitos] tambÈm foi criado com esta lei, esta instituiÁ„o assegura os depÛsitos banc·rios de
bancos comerciais, em troca desta proteÁ„o, o Federal Reserve mantinha um controle rÌgido
sobre estas instituiÁıes (CRAWFORD, 2011; WESSEL, 2010).
TambÈm em 1933, o Security Act exigia que emissores de tÌtulos os registrassem e
publicassem um prospecto, e que os bancos de investimento que realizassem quaisquer erros
ou falsas declaraÁıes no prospecto seria responsabilizado criminalmente. Em 1934, a SEC ñ
Comiss„o de TÌtulos e Valores Mobili·rios ñ foi criada para regulamentar a compra e venda
de valores mobili·rios, assegurando que o mercado de aÁıes n„o seria manipulado
(CRAWFORD, 2011; WESSEL, 2009).
Para Parker (2009) foi atravÈs da Comiss„o de TÌtulos e Valores Mobili·rios que o
governo dos EUA conseguiu extinguir a onerosa autossuficiÍncia da Bolsa de Valores de
Nova York, que se tornou sujeita ‡s leis que visavam garantir a honestidade.
AlÈm da criaÁ„o de novas agÍncias, a Lei Glass-Steagal foi sancionada. Esta lei,
segundo Crawford (2011), obrigava as instituiÁıes financeiras a optarem por serem bancos
comerciais ou de investimento ñ um banco comercial n„o poderia subscrever tÌtulos
mobili·rios, deveria manter depÛsitos e realizar emprÈstimos enquanto os bancos de
investimento lidariam com a subscriÁ„o tÌtulos mobili·rios. Dessa forma foi criada criou uma
importante barreira entre essas duas atividades. Grumet (2009) compara a import‚ncia desta
separaÁ„o ‡ import‚ncia da separaÁ„o entre Estado e Igreja. A idÈia desta lei era bem simples:
manter os bancos comerciais longe das atividades de investimento.
Corinne Crawford (2011) ressalta o porquÍ da import‚ncia desta nova lei, que alÈm de
restaurar a confianÁa e integridade do sistema financeiro norte americano, resolveu o
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