a grande crise econômica do século xxi ea defasage - Faap

CONSIDERA«’ES FINAIS
As fases da regulaÁ„o norte americana mostram que a leniÍncia de agÍncias
reguladoras, e a defasagem regulatÛria levam o sistema financeiro ao caos. Na busca por
lucros exponencialmente crescentes, as instituiÁıes financeiras assumem altos riscos, que n„o
s„o observados por reguladores desatentos.
A histÛria das crises demonstra, principalmente para as instituiÁıes irrespons·veis, que
quando as situaÁıes crÌticas ocorrem, os Bancos Centrais acabam servindo como
emprestadores de ˙ltima inst‚ncia. O perigo da desregulamentaÁ„o financeira reside nesta
idÈia, mesmo as instituiÁıes n„o cobertas pelo seguro de depÛsito acabam se beneficiando em
tempos de crise, uma vez que os governos n„o desejam que a quebra de uma instituiÁ„o
derrube todo o sistema financeiro.
A situaÁ„o dos Estados Unidos antes da recess„o de 2008 era de excesso de dinheiro
f·cil na econÙmia, elevados Ìndices de crescimento, polÌtica monet·ria frouxa, surgimento do
global shadow banking system, inovaÁıes financeiras inconsequentes, a constantante do risco
moral, alÈm da defasagem regulatÛria crescente. PorÈm os dois problemas que conduziram o
estouro da crise de 2008 foram a dependÍncia crescente dos agentes financeiros de
endividamento e alavancagem.
A crise de 2008 mostrou claramente que o Federal Reserve estava disposto a fazer o
que fosse preciso para salvar a economia norte americana de uma depress„o, e assim o
governo injetou uma exorbitante quantidade de capital para oferecer liquidez a instituiÁıes
financeiras como bancos de investimento, corretoras de seguros e fundos de private equity. A
idÈia de segregaÁ„o perde o sentido quando outras instituiÁıes, alÈm dos bancos comerciais,
obtÍm ajuda do governo para cubrir os seus problemas de capital e liquidez.
Este trabalhou apresentou diversos motivos para que as instituiÁıes financeiras sejam
submetidas a uma rÌgida regulamentaÁ„o de suas atividades, mas o principal deles È a
necessidade Ûbivia de uma instituiÁ„o financeira possuir liquidez suficiente para enfrentar
adversidades.
… importante ressaltar que uma reforma regulatÛria n„o teria salvado o mundo de
passar por esta crise financeira, portanto a procura por novas formas de controlar as atividades
38