GERDAU S.A.

(Tradução livre das informações financeiras originais emitidas em inglês, preparadas de acordo com osprincípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América)GERDAU S.A.NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADASINTERINAS (Não auditadas)(em milhares de dólares norte-americanos, exceto quando informado)de SARs de aproximadamente $1.200 foi outorgado para um participante em 2007, o qual está sendoreconhecido ao longo do período de carência de 4 anos.Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2007, a Gerdau Ameristeel reconheceu $800 decustos com o plano de opções, relacionados às opções emitidas durante o ano de 2007. Em 30 de setembro de2007, os custos restantes que não foram reconhecidos, relacionados às concessões ainda em período decarência, foram de aproximadamente $1.400 e a média ponderada do período no qual terão seus custosreconhecidos é de 3 anos.Metodologia e premissas para cálculo do valor justo na data de concessão da opçãoA Companhia selecionou o modelo Black-Scholes para estimar o valor justo na data de outorga daremuneração baseada em ações. De acordo com o SFAS 123R, a Companhia deve estimar os cancelamentosquando apura a despesa com remuneração baseada em ações, ao invés de reconhecer os cancelamentos e ascorrespondentes reduções na despesa quando ocorrerem. As seguintes premissas de médias ponderadas foramutilizadas para estimar a despesa de remuneração seguindo o método do valor justo para remuneração emações da Gerdau S.A. e da Gerdau Ameristeel Corp. , como demonstrado:Premissas para as opções concedidas durante os seis mesesfindos em 30 de setembro de 2007GerdauS.A.GerdauAmeristeelCorpRendimento esperado por dividendos: 4,32% 4,00%Volatilidade esperada do preço da ação: 38,72% 50,50%Taxa de retorno livre de risco: 12,40% 4,51%Período esperado até o exercício: 4,9 anos 6,25 anosPremissas para as opções concedidas durante os nove mesesfindos em 30 de setembro de 2006GerdauS.A.GerdauAmeristeelCorpRendimento esperado por dividendos: 9,9% 0,8%Volatilidade esperada do preço da ação: 49% 47,39%Taxa de retorno livre de risco: 12,80% 4,68%Período esperado até o exercício: 4,9 anos 6,25 anosSumário dos planos da Gerdau S.A. e da Gerdau AmeristeelO sumário do plano da Gerdau está demonstrado abaixo:F-15