GERDAU S.A.

(Tradução livre das informações financeiras originais emitidas em inglês, preparadas de acordo com osprincípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América)GERDAU S.A.NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS CONDENSADASINTERINAS (Não auditadas)(em milhares de dólares norte-americanos, exceto quando informado)(b)(c)Gerdau, Gerdau Açominas, Gerdau Aços Longos, Gerdau Aços Especiais e Gerdau Comercial de Aços sãogarantidoras da operação de Sênior Liquidity Facility da subsidiária GTL Trade Finance Inc., no total de$400.000 (equivalentes a R$735.560 pela taxa de câmbio do final do período).A Gerdau é garantidora dos empréstimos de sua subsidiária GTL Spain, no total de $7.982 e nas NotasRecebíveis de Exportação de sua subsidiária Gerdau Açominas S.A. totalizando, aproximadamente, $173.180.A Gerdau Açominas, Gerdau Aços Longos, Gerdau Aços Especiais e Comercial Gerdau de Aços garantem os$600.000 referentes às Notas Perpétuas Garantidas da Gerdau S.A. A Gerdau também garante os empréstimosde suas subsidiárias Gerdau Açominas, Gerdau Aços Longos, Gerdau Aços Especiais e Siderperu nosmontantes de $660.536, $30.239 e $150.000, respectivamente.Como as garantias acima são entre a empresa controladora (a Companhia) e suas subsidiárias, elas não estãosujeitas ao reconhecimento de provisões sob o FIN 45. Essas garantias deverão ser executadas se assubsidiárias ou a Gerdau deixarem de satisfazer suas obrigações financeiras.(d)(e)(f)Gerdau Açominas, Gerdau Comercial de Aços, Gerdau Aços Especiais e Gerdau Aços Longos dão garantiasao Banco Gerdau S.A., que financia as vendas a clientes selecionados. Estas vendas são reconhecidas nomomento em que os produtos são entregues. Pelo programa de vendor, a Companhia tem uma obrigaçãosecundária com o banco. Em 30 de setembro de 2007, as garantias dadas pela Companhia totalizavam $3.371,$8.743, $11.805 e $574 respectivamente. Considerando que o Banco Gerdau S.A., Gerdau Açominas, GerdauComercial de Aços, Gerdau Aços Especiais e Gerdau Aços Longos estão sob o controle comum daMetalúrgica Gerdau, esta garantia não está inserida nos requerimentos de provisão da Interpretação No. 45 doFASB (“FIN 45”).GTL Equity dá garantias ao Banco Santa Cruz S.A. de recursos de crédito múltiplo de sua subsidiária GerdauComercial de Aços S.A., num montante de $2.000 (equivalentes a R$3.678 na taxa de câmbio do final doperíodo). Considerando que a GTL Equity e a Gerdau Comercial de Aços S.A. estão sob controle comum,estas garantias não estão inseridas nos requerimentos de provisões do FIN 45.Gerdau S.A., Gerdau Aços Longos, Gerdau Açominas, Gerdau Aços Especiais, Gerdau Comercial de Aços eAçominas Overseas concederam garantias à Gerdau Ameristeel no seu Bridge Loan Facilty e Term LoanFacility para aquisição da Chaparral Steel Company, no montante total de $4.350.000. Considerando que osgarantidores e a garantida são entidades sob controle comum da Gerdau S.A., esta garantia não está inseridanos requerimentos de provisões do FIN 45.14 Eventos subseqüentes(a)(b)Em Novembro de 2007, a Companhia propôs o pagamento de R$0.34 (equivalente a $0.18 pela taxa defechamento do final do período) de juros de capital próprio para as ações ordinárias e preferenciais comoantecipação ao dividendo estatutário. Estes juros sobre o capital próprio serão computados e creditados aosacionistas da posição de 21 de novembro de 2007.Em Outubro de 2007, a subsidiária Gerdau Ameristel adquiriu a Enco Materials Inc., uma empresa líder emvendas de aços pré-fabricados e aços para construção. Esta companhia está localizada em Nashville,Tennessee, e possui oito unidades localizadas em Arkansas, Tenessee e Geórgia.F-42