BANCO ITAÚ SA RELATÓRIO DA DIRETORIA Senhores Acionistas

) ConsolidaçãoConforme determinado no parágrafo 1°, do artigo 2°, da Circular n° 2804, de 11/02/1998, do BACEN, asdemonstrações contábeis do ITAÚ CONSOLIDADO abrangem a consolidação de suas dependências noexterior.Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresasconsolidadas, são eliminados. Estão consolidados os Fundos de Investimentos Exclusivos de aplicação deempresas consolidadas. Os títulos e aplicações pertencentes às carteiras desses fundos estão classificadospor tipo de operação e foram distribuídos por tipo de papel, nas mesmas categorias em que originalmenteforam alocados. Os efeitos da Variação Cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos naslinhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes.A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ e ITAÚ CONSOLIDADO (Nota 16d) resulta daeliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujostributos correspondentes foram diferidos, e da adoção de critérios distintos na amortização de ágiosoriginados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos tributários.No ITAÚ, os ágios registrados em controladas, originados substancialmente da associação com o Unibanco– União de Bancos Brasileiros S.A., Unibanco Holdings S.A. e E.Johnston Representação e ParticipaçõesS.A., da aquisição da Itaúsa Europa Investimentos SGPS, Lda., Itaúsa Export S.A., BankBoston (BKB)Brasil, Chile e Uruguai, do BankBoston International (BBI) e BankBoston Trust Company Limited (BBT), naparceria para a constituição das Financeiras Itaú CBD e Americanas Itaú e na aquisição de parte das açõesdo Banco BPI, S.A. (BPI), são amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) oupela realização dos investimentos, conforme normas e orientações do CMN e do BACEN.No ITAÚ CONSOLIDADO, os ágios apurados até 31/12/2007 foram integralmente amortizados nosexercícios em que ocorreram os investimentos, de modo a: a) permitir melhor comparabilidade comdemonstrações contábeis consolidadas de períodos anteriores; b) possibilitar a avaliação do Resultado ePatrimônio Líquido pela utilização de critérios conservadores. Considerando-se a característica daassociação entre ITAÚ e UNIBANCO que se configurou através do controle compartilhado da IUPAR (nota2a), os ágios provenientes dessa associação também foram integralmente amortizados em 31/12/2008.30/03/2009 17:47:05